別讓滑點吃掉利潤，關於 Meme 交易獲利出場的高級玩法

作者：aibra.

編譯：深潮TechFlow

想象一個場景：深夜，你在 X（原 Twitter）上衝浪，突然看到 @aixbt_agent 剛剛發佈了 $CHAOS 代幣。你迅速投入了 1000 美元，當時代幣市值僅為 100 萬美元。幾分鐘後，市值飆升至 1000 萬美元，你決定鎖定部分利潤。如果你選擇一次性拋售，可能會因為滑點（slippage）導致收益受損，甚至可能因為市場深度不足而造成不必要的虧損。而更理性的方式是提前規劃退出策略，逐步實現獲利。以下是幾種退出策略的建議。

大多數交易者會提前規劃退出點，並在達到目標收益倍數（如 2 倍、10 倍等）時，分批小額出售代幣，同時保留一小部分（約 10%）以防代幣價格繼續上漲。這種策略尤其適合對未來走勢不確定的情況下使用，既能實現部分獲利（Take Profit, TP），又能保留一定的市場敞口。

最近，我開始使用集中流動性 (Concentrated Liquidity, CL) 池來最大化收益，同時逐步退出頭寸。本文將介紹一些更適合此策略的情況，以及此方法的一些缺點。

使用集中流動性 (CL) 池獲利

這種方法在某些特定條件下效果尤為顯著。適合使用 CL 池的代幣通常具備以下特徵：

• 高交易量

• 低流動性

• 高關注度：例如 $AIXBT、$Zerebro、$MOG、$BITCOIN 等社區熱度較高的代幣。

• 高持有信心

• 低手續費鏈

• 短期內不會歸零

這些特性有助於在退出頭寸的同時，通過手續費獲取額外收益。

接下來，你需要決定用哪種代幣與其配對，以及手續費結構。就我個人而言，當為某個代幣提供流動性時，我喜歡將其與鏈上的 Gas 代幣配對。

專業提示：如果你為 @virtuals_io 剛綁定的 AI 智能體代幣提供流動性，建議儘早將其與 ETH 配對。此類代幣早期通常與 Virtuals 代幣配對，ETH 配對的流動性較少，早期參與者可以通過手續費獲取更高收益。

由於 memecoins 波動較大，建議選擇 1% 的手續費結構。較低的手續費可能無法抵消因價格波動導致的無常損失 (Impermanent Loss, IL)。

最後，是時候為我們的流動性池 (LP) 設置交易範圍了。要理解如何使用集中流動性 (CL)，重要的是要了解在價格區間限制下 LP 的運作方式。價格範圍的下限通常是你的 LP 100% 轉為 memecoin 的價格，而價格範圍的上限通常是你的 LP 100% 轉為 ETH/SOL 的價格。

• 下限價格：通常選擇比市場價格稍高的範圍，這樣可以避免額外需求 ETH/SOL，提供單邊流動性即可。

• 上限價格：建議設置為目標收益範圍的“理想上限”，即一個可以接受的退出價格，即使在價格未達到此範圍前退出也不會感到遺憾。

通過上述設置，你的目標收益範圍將位於 CL 池的手續費賺取區間內。如果價格跌破下限或超過上限，你將停止賺取手續費，直到價格回到範圍內。

請務必熟悉 CL 的操作流程，尤其是在初始化資金池時，避免因設置錯誤導致損。

回顧為 Memecoins 提供流動性的優缺點

優點：

• 適用於你願意長期持有的代幣，特別是那些交易量大、社區關注度高且你對其未來發展有強烈信心的項目。

• 有機會獲得極高的年化收益率 (APR)，尤其是在市場波動較大且交易頻繁的情況下。

• 提供了高度的靈活性和定製化，可以根據個人需求調整策略。

• 在價格觸及上限範圍時，可以實現無滑點退出，從而避免因市場深度不足導致的額外成本。

缺點：

• 需要持續關注和主動管理。如果未能在目標價格及時移除流動性，可能錯失鎖定利潤的機會。

• 如果手續費收益不足以抵消無常損失 (Impermanent Loss, IL)，可能會導致虧損。

• 不適合初學者，因其對市場理解和操作要求較高。

再次回顧 $CHAOS 的示例

假設你以 $0.00001 的價格（對應市值 1M）投入了 1000 美元購買 $CHAOS，獲得了 100,000,000 個代幣。我們認為 $CHAOS 是提供流動性的理想候選代幣，因為它具有以下特點：AI 代幣目前熱度極高，交易量大、社區關注度高，同時我們對其未來發展有較高信心（這是該項目發佈的第一個代幣）。在短時間內，代幣價格已經漲至 $0.0001（對應市值 10M）。

我們希望將下限設定為 0.000105 美元，略高於當前市場價格，我們認為該代幣最終可以達到 3000 萬美元的市值或 0.0003 美元的價格。我們也會對介於兩者之間的利潤感到高興。因此我們將上限設置為 0.0003 美元。

理想情況是價格在 10M 到 30M 市值之間波動一段時間，並伴隨較高的交易量。這樣，我們可以通過手續費不斷獲利。如果市場價格上升並在 20M-25M 市值附近穩定下來，可以選擇移除流動性，並在更窄的價格範圍內重新添加流動性（如將下限價格調整至接近 20M 市值）。

注意：以上示例為簡化版本。在實際操作中，你需要將美元價格轉換為 ETH 或其他配對代幣的價格，並根據具體情況進行調整。

個性化策略與總結

除了上述方法，還有許多變體和更復雜的策略。例如，可以將代幣分成多個部分，在更窄的價格範圍內提供流動性，從而進一步優化收益。每位交易者可以根據自己的目標和風險承受能力選擇最適合自己的策略。

最後，希望這篇文章能為你提供一些啟發。如果你有任何想法或建議，歡迎在下方留言！

在我撰寫這篇文章時，@phtevenstrong 恰好發佈了一個視頻，巧合的是他也用了 $CHAOS 作為示例。

感謝閱讀，祝投資順利！

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