增益 or 收割？Telegram 流量大勢下 Web3 的抉擇

基於當前加密行業波動市場情況，流動性的缺失成為一直矗立在行業背後的陰影。即便加密主題相關的活動仍然在各地舉行，但從業者明顯多一些遲疑和審慎。悲觀論調從不同行業維度的參與者口中說出，從全方位的質疑到對行業本週期的沮喪，沒有明確的增量來源是對加密行業信心極大的考驗。

結合歐科雲鏈研究院首席研究員Hedy的關於加密市場重新定位和流動性相關話題中指出，2022年間，7次美聯儲加息讓美國市場淨流動性指數數顯示了快速的下跌，此後並未增加，加密市場需求也明顯降低。

*Chat from Macromicro.me

在OKG Research的觀察中，我們發現當前市場環境，自2023下半年Telegram上TON（Telegram區塊鏈方向深度合作方）生態發展勢頭強勁，圍繞Telegram圍繞構建Web3生態依然維持了很高的行業聲量。從鏈上數據來看，2024年6月，TON日活躍地址超過了ETH，TON上日活地址和日交易數增長比例都非常亮眼，顯著超過其餘公鏈項目。

*Charts Source: https://app.artemisanalytics.com/chains

從外部看來，目前有大量依託Telegram平臺的Web3小程序項目在TON上聚集，這些項目往往具有邏輯簡單、易上手、病毒式傳播的特點，在短時間能快速完成流量的擴散和導入，目前知名頭部項目均已完成千萬級用戶進入。這些項目在收穫流量的同時，伴隨著相當的質疑。

基於這樣的背景，歐科雲鏈研究院聯合TOP（The Open Platform）主辦了題為Navigating Web3 Traffic Era的行業分享，於8月22日晚線上Space（@OKGResearch）邀請了包含了來自關注TON生態重要機構TOP APAC BD Lead JT，TON Foundation Research Lead Vivi，個人研究員Unai，Seed Combinator CMO Florence，Helika Founder & CEO Anton Umnov，和Crust Community Manager Semir Karaahmedov等相關從業者，由歐科雲鏈研究院首席研究員Hedy主持和資深研究員Samuel參與分享，從不同角度進行了針對這些疑問的個人觀點分享和表達。

@OKG Research

結合當前加密市場環境，流量和流動性相關問題始終相伴而生，在當前加密市場環境下對於流動性的關注，流量生意成為矚目的存在，依託Telegram的TON生態，有能力做出一些區別於主流加密敘事新改變。

從行業從業者角度出發，結合分享嘉賓Florence 、Anton Umnov 和Semir Karaahmedov等幾位的觀點看來，Telegram目前是加密從業者寄予了厚望地方，基於超9億的用戶流量敘事，但凡能撬動其中小部分流量都足以引起行業共振。因而，大規模嘗試是現在從業者始終關注的方向。從利於推廣的角度，遊戲具備天然先發優勢，當前部分頭部遊戲已能通過In-App Payment實現持續盈利。此外，交易類應用強勁表現在拉動Web3原生需求方面已非常亮眼，但TON作為L1本身仍然存在較大的改善空間，這既有開發難度本身的問題，也有Web3原生從業者的慣性思維，產品build和短期盈利權衡。

而從分享嘉賓JT和Vivi，從TOP/TON基金會等生態主要支持機構角度來看，除了本身支持生態擴展的同時，進一步完善Telegram上流量變現邏輯也在不斷迭代中。從Telegram官方支持的角度，各類支付、包括渠道內廣告變現等最終落腳點也均在TON Blockchain。如何因勢利導，將更多可能應用場景和加密支付來結合可能在接下來能被官方和機構看好的重要賽道。

在歐科雲鏈研究院Samuel看來，類比同屬於即時通訊類應用的微信，基於法幣支付系統建立的一整套完善的生態，才是真正增強用戶粘性和搶佔用戶時間的利器。Telegram如何利用手上的用戶資源，打好加密支付這張牌，將是改變當下Web3格局的重要因素。

基於傳統流量變現的邏輯，電商、娛樂等板塊都滋養出了世界頂級互聯網企業，而在Web3中這樣的邏輯仍能成立。受病毒式傳播、或空投激勵的新用戶在不斷進入的同時，這始終代表著人們在嘗試Web3的應用。那麼基於應用場景增加到用戶增長再到資本追加正向增長邏輯才能亦步亦趨。目前Telegram上已完成巨大流量聚集的項目也在向外合作，嘗試將流量能有效引導向具備真實需求產品。

但值得注意的是，分享嘉賓Unai提到受區塊鏈敘事的加持，這樣項目通常估值偏高，往往需要在推出前完成大量的融資來維持後續的有序退出。一旦財富效應消退，誰在裸泳，一目瞭然。

未來仍然是Web3在為傳統短期流量買單，將編織的流量敘事加諸行業焦慮；還是持續發力將長尾增量的空缺補上，讓加密應用成為真正影響人們日常生活的一個部分，我們拭目以待。