解析 Aethir 的代幣經濟學，如何成為其 DePIN 計算體系的驅動力？

撰文：黑色馬里奧

Aethir 是一個以 GPU 算力為基礎的 DePIN 計算網絡，該網絡支持具備閒置計算資源的用戶接入其中成為算力貢獻者，從網絡中獲得收入，並通過鏈上系統對計算資源合理調配，保證計算資源以低延遲、高質量且持續性的匹配給需求者。

從規模上看，Aethir 是目前規模最大的分佈式 GPU 算力生態之一，現階段其已擁有超過 4000 張英偉達 H100 GPU 顯卡作為算力支撐，其中 82% 正在對外提供商業服務，預期在後續還會繼續增加 2000-3000 張 H100 GPU 顯卡，這些計算資源正在由企業用戶、Aethir 合作伙伴以及個人用戶以分佈式的方式接入網絡，併為企業提供全球範圍內最優質的 GPU 資源。也正因如此，Aethir 也成為了目前少有的能夠高效地滿足最苛刻的 AI 客戶的分佈式計算網絡。

基於此，Aethir 正在推出面向 AI 企業的模型即服務 ( MaaS )，將機器學習模型部署到企業端提供給用戶使用。讓 AI 用戶可以一站式完成開源模型的選擇和快速部署。Aethir MaaS 將幫助客戶實現高效智能的數據分析和決策，降低模型部署門檻。

作為一個面向 Web3 的分佈式生態，Aethir 的算力供給體系由一套經濟以 ATH 代幣為核心的經濟模型驅動，該經濟體系不僅是推動網絡中算力資源進一步規模化的重要保證，同時也是將計算資源更合理調配的重要驅動因素。

Aethir 以 ATH 代幣為核心的經濟體系

Aethir 本身以 ATH 代幣作為經濟體系的核心，該資產不僅僅是 Aethir 生態中各類角色的激勵資產，同時也是網絡中計算資源的消耗資產以及保證相關角色服務效率、避免作惡的保證類資產，以在短期和長期內平衡利益相關者的利益，幫助網絡趨於增長趨勢。所以在 Aethir 生態中，所有角色都與 ATH 代幣相關，並且隨著 Aethir 生態的業務應用端、計算資源需求端的不斷擴大而呈現出通貨緊縮的趨勢。

ATH 代幣被定義的應用場景包括：

• 便利支付—— $ATH 用於支付 Aethir 網絡上的各種服務，例如為 AI 應用程序、雲遊戲和其他計算任務租用 GPU 資源。

• 治理 - $ATH 持有者有權通過對影響平臺未來的提案和決定進行投票，以參與 Aethir 網絡的治理。

• 質押——用戶可以質押他們的 \(ATH 代幣來支持網絡的安全和運行，作為回報，他們可以以額外的 \)ATH 代幣的形式獲得獎勵。

• 安全和質量保證—— $ATH 用於激勵網絡參與者維護所提供服務的安全性和質量。

我們進一步從 Aethir 生態的產出端、需求端來進一步拆解。

1.產出端

Aethir 本身建立在 Arbitrum 鏈上，其本身並不需要參與鏈底層的安全、共識維護，所以其激勵體系一方面在於接入網絡的 GPU 貢獻者角色，即通過為 Aethir 網絡貢獻算力獲得 ATH 代幣收入，其中包括 Aethir Edge 算力設備用戶。

另一方面，Aethir 網絡本身，為了更好的實現這些算力高質量的供給與調配，進一步引入了三種主要角色，包括：

• 負責為網絡提供執行和渲染應用程序的執行角色 Container，其是虛擬雲計算的實際地點，最為直觀的，我們可以理解為網絡中算力的重要驅動角色（有效的工作從網絡中賺取收入）。

• 網絡中資源的調配角色 Indexer，其是網絡中資源的調配者角色，其會根據 Container 的實際情況（包括狀態、服務部署、資源需求、延遲和服務費用等），來對網絡中的算力進行調配，以讓供需更好的實現匹配，並實現網絡自我動態調整，以保證網絡始終能夠保持最佳運行狀態。

• Checker：網絡中的監督者角色 ，該角色會對網絡中 Container 的服務進行實時的監控與檢查，並將 Container 角色的處理能力、響應時間和網絡延遲等，向 Indexer 實時反饋，並從網絡中獲得代幣收入。

此外，Aethir 網絡中幫助網絡維護安全的 Staking 用戶，也是代幣產出端的一部分。

2.需求端

從系統內部出發，各類角色對於 ATH 代幣幾乎都具備需求。

• 核心系統角色

Container 與 Indexer 是 Aethir 網絡進行資源調配以及渲染的核心角色，為了防止作惡並保證工作效果，成為上述角色通常需要質押一筆 ATH 代幣，以提升潛在的經濟警示門檻。並由 Checker 進行監督，在必要時產生罰沒。

• Staking

Staking 用戶是維護網絡安全的重要部分，參與 Staking 將幫助網絡進一步維護安全，目前 Aethir 推出了兩個質押，一個面向遊戲渲染方向，一個面向 AI 方向。目前參與到質押的 ATH 代幣約為 3.37 億枚，約佔目前流通量的 9% 左右（目前流通量為 33.7 億枚），目前 ATH 代幣上線交易所僅一個多月的時間，市場對於 ATH 代幣的質押熱情正在上升，並且 ATH 的質押率仍舊在不斷提升。

值得一提的是，Aethir 近期推出了一個規模為 5000 萬美元的社區獎勵計劃，其中價值 2000 萬美元的 ATH 代幣，將分配給 Checker License （節點運營者）持有者，該計劃目前已經公佈。激勵領域鏈接：https://massdrop.multisender.app/airdrop/rqng6ja15g

而剩餘價值 3000 萬美元的 ATH 代幣將在 24 周內分配給 ATH-AI 質押池（不包括 Gaming pool）。新增代幣的注入將提高那些在 AI 池中質押的用戶獎勵，進一步激勵參與並支持在 Aethir 網絡上開發人工智能驅動的應用程序。

被全新分配獎勵的 ATH-AI 池，能夠提供基於當前基礎獎勵的 15 倍收益，並且長期質押用戶 的收益率更高，將在 400% 到 600% , 具體則取決於質押的 ATH 數量。

需要注意的是，為獲得發行的參與資格，質押者需要在 https://stake.aethir.com質押 ATH，ATH 質押獎勵會是在每週四分發給至少提前一週開始質押的質押者們。目前 ATH-AI 質押池的 APR 在 300%+ 以上, 並且現階段 ATH 代幣的質押規模超過了 700 M。

除此之外，用戶不僅可以在 Aethir 自己的質押平臺（https://stake.aethir.com/dashboard）進行ATH 代幣的質押外，Aethir 近期也宣佈在 Sophon 的 ZK 鏈上啟動，且二者合作推出流動性質押版 ATH——stATH，用戶在 Sophon 的質押平臺上質押，除 Aethir 原生質押的 ATH 收益外，另可獲得 stATH 額外獎勵。

所以從 ATH 代幣質押者的角度看，參與到 ATH 質押池中能夠獲得的收益將是多重且十分可觀的。

• 計算能力需求者

從 Aethir 的核心業務板塊出發，ATH 代幣是獲取計算資源、獲得渲染服務等的剛需性資產，任何具備計算能力需求的用戶都對 ATH 代幣具備剛需。具體而言，ATH 是 Aethir 內的標準交換媒介，任何希望購買處理能力的需求方參與者與節點運營商合作，都會以 ATH 補償他們的計算能力，其中主要體現在三大主要業務模式中，包括 AI 應用、雲計算和虛擬化計算等等。

事實上， Aethir 網絡本身在提供計算能力上具備系列絕佳的優勢。

Aethir 本身是最大的 H100 GPU 算力集群，是少有的能夠為 AI 訓練提供計算能力支撐的 GPU 雲計算生態，其能夠滿足高端的 AI 應用、雲計算領域的需求，尤其是在其 MaaS 體系被推出後，Aethir 生態有望的市場業務面有望迎來極速的擴張。

在雲遊戲領域，Aethir 網絡得益於 Container 、 Indexer 、Checker 的多角色架構，以及龐大的算力集群，整體具備極低成本、靈活的可拓展性，滿足實時、瞬時高迸發、持續的算力供應特點，能夠為全球遊戲開發者、玩家提供高效、低延遲的 GPU 功率流以及優質的渲染服務，並有望將無延遲的 AAA 遊戲帶到發展中地區的低端硬件設備上。

此外，Aethir 網絡支持包括零售、批發兩種計算資源供給模式，無論是具備大量、持續計算需求的用戶還是臨時需求的用戶，比如小型的渲染工作室等，都能從 Aethir 網絡獲得支持，為更廣泛的需求者湧入生態提供了基礎。

從 AI 應用、雲計算、虛擬化計算、雲遊戲等賽道看，這些領域對於計算能力都本身就具備極大的市場缺口，而獨具優勢的 Aethir 網絡正在這些領域迅速的業務擴張，併為這些潛在的需求端長期提供服務。目前，Aether 已經與幾個大型的雲遊戲公司、遊戲開發廠商以及知名的國際電信公司等達成了深度的合作。根據 Aethir 的最新報告稱，去年該平臺的收入為 3600 萬美元，同時其也預估長期潛在市場規模在 300 億美元以上。

Aethir 網絡本身的優勢正在為其廣泛的市場擴張提供基礎，並且這將進一步反應在 ATH 代幣的需求端上，為代幣不斷建立價值積累。

除了上述需求端外，作為社區用戶，具備維護社區傾向的社區利益相關者，更傾向於通過 ATH 代幣來進行治理，同樣也會加速 ATH 代幣的市場需求。

從供需角度看，Aethir 網絡中的產出端，往往會與市場的需求端相關，比如網絡中一些 Container 、 Indexer 等角色、GPU 貢獻者等角色獲得激勵，就代表著網絡中正在有需求者接受服務。Staking 用戶因為持續不斷的激勵以及潛在的 ATH 代幣的上漲，又有望進一步擴大其 Staking 代幣的規模。所以網絡中不斷有 ATH 代幣產出，或許意味著網絡中整體價值的增長。

Aethir 生態的價值增長飛輪

以 ATH 為核心的經濟體系，正在推動 Aethir 生態向正向價值增長飛輪發展。

目前，Aethir 生態在市場端以及業務端正在迎來飛速的拓展，並吸引了越來越多的 GPU 算力貢獻者、DePIN 節點以及 Container 、 Indexer 、Checker 等角色不斷加入網絡。其中除了 GPU 集群規模正在不斷拓展外，貢獻者角色也正在呈現規模化拓展，比如其中加入網絡的 Checker 角色突破了 74000 個，這也正在推動 Aethir 生態在 GPU 集群規模的增長以及服務質量的提升，並將推動更多的計算能力需求端接入到 Aethir 網絡中。

從代幣角度看，Aethir 網絡在市場規模、需求端的擴大，將不斷加速 ATH 代幣的需求並降低其潛在的市場流通，並推動 ATH 代幣價值的不斷上升，構建更為堅實的價值基本盤。

隨著 ATH 代幣價值的增長，投資者、Aethir 用戶以及網絡內各種利益相關角色，都會因更高的投資回報、從網絡中獲得收入價值的提升，對 Aethir 生態的長期發展更抱有信心，這又會吸引更多的用戶參與到 Aethir 生態的建設中，包括 GPU 算力貢獻者、網絡服務者、Staking 用戶等等，再次推動 Aethir 生態在資源規模、服務質量上的提升，並加速生態整體業務的合作與拓展。僅目前看，Aethir 現在已經成為了 DePIN 賽道 FDV 最高的項目。

隨著 ATH 代幣被推出並上線交易平臺， Aethir 生態的上述價值飛輪體系正在加速運轉，所有參與者都將坐享 Aethir GPU DePIN 體系的紅利。