TechFlow tin tức, ngày 05 tháng 01, tác giả chuyên mục HTX DeepThink, nhà nghiên cứu HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) phân tích chỉ ra rằng, dữ liệu việc làm và kinh tế Mỹ đang một lần nữa trở thành trọng tâm chú ý của thị trường, chúng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất lần tiếp theo. Biên bản cuộc họp của Fed vào tháng 12 cho thấy, một số quan chức tỏ ra thận trọng đối với việc tiếp tục cắt giảm lãi suất nhanh chóng; đồng thời, GDP quý III của Mỹ cao hơn rõ rệt so với dự kiến, điều này khiến thị trường về cơ bản loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 1. Hiện tại, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 3 gần 50%, cả năm vẫn dự kiến ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất.
Tuy nhiên, tiền đề của phán đoán này là thị trường việc làm không thể xấu đi rõ rệt. Nếu dữ liệu việc làm trong vài tuần tới tiếp tục suy yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể được đẩy sớm hơn. Trọng tâm thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 12 được công bố vào thứ Sáu tuần này, đặc biệt là liệu dữ liệu tháng 11 có bị điều chỉnh giảm đáng kể hay không. Do mẫu khảo sát trước đó không đủ, dữ liệu tháng 11 có khả năng bị điều chỉnh lớn, điểm này đặc biệt quan trọng đối với phán đoán của thị trường. Trước khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, PMI sản xuất và dịch vụ của ISM cũng sẽ cung cấp tham khảo quan trọng về xu hướng kinh tế và áp lực lạm phát.
Đối với thị trường tiền mã hóa, hiện tại không phải là giai đoạn "định hướng". Bitcoin dao động ở mức cao, vừa không có dấu hiệu chuyển sang giảm rõ rệt, vừa thiếu động lực để bứt phá lên trên, phản ánh nhiều hơn là thanh khoản cuối năm giảm, vốn lựa chọn quan sát. Nhìn từ thị trường phái sinh, biến động ngầm của quyền chọn tiếp tục giảm, cho thấy thị trường kỳ vọng biến động ngắn hạn sẽ không quá lớn; đồng thời, quyền chọn bán vẫn có một mức phí bảo hiểm nhất định, cho thấy vốn vẫn đang phòng thủ trước rủi ro giảm tiềm ẩn, chứ không tích cực đặt cược vào tăng giá. Điều này cho thấy, thị trường chưa hình thành kỳ vọng nhất trí, mà đang chờ đợi tín hiệu vĩ mô được xác nhận. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp suy yếu rõ rệt, kỳ vọng lãi suất giảm tăng lên, có thể kích hoạt lại logic tăng giá của Bitcoin; ngược lại, nếu dữ liệu mạnh, thị trường nhiều khả năng tiếp tục dao động là chính.
Nhìn về tuần tới, chiến lược kiểm soát vị thế, giảm đòn bẩy sẽ hợp lý hơn. Trong môi trường biến động thấp, thị trường nhiều khả năng tiêu hóa thông tin vĩ mô thông qua cấu trúc quyền chọn trung lập hoặc thiên về phòng thủ, thay vì nhanh chóng hình thành kỳ vọng định hướng nhất trí. Nhìn từ cấu trúc giá, khu vực quanh 80.000 USD vẫn là vùng hỗ trợ quan trọng của Bitcoin, nhưng liệu có thể phát triển thành thị trường có ý nghĩa xu hướng hay không, vẫn phụ thuộc vào việc dữ liệu việc làm và kỳ vọng chính sách có thể cung cấp tín hiệu định hướng rõ ràng hơn hay không.
