Giải thích triết lý đầu tư của Founders Fund: Tiên tri, Môn đồ, Tin mừng và Vương quốc
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giải thích triết lý đầu tư của Founders Fund: Tiên tri, Môn đồ, Tin mừng và Vương quốc
Đối với cá nhân, sản phẩm khan hiếm thực sự không phải là tiền bạc, mà là dũng khí để dám đưa suy nghĩ đến tận cùng và sẵn sàng đặt cược vì điều đó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Thung lũng Silicon không thiếu những tổ chức đầu tư ngôi sao, nhưng có thể trong suốt 20 năm liên tục rót vốn thành công vào PayPal, Facebook, SpaceX, Airbnb, Anduril và các siêu kỳ lân khác, đồng thời luôn duy trì đặc tính kép “hiệu suất cao + gây tranh cãi”, chỉ có Founders Fund. Quỹ mạo hiểm dongười thầy huyền thoại Thung lũng Silicon Peter Thiel sáng lập không chỉ xây dựng nên một thẩm mỹ đầu tư trái ngược với hệ sinh thái VC truyền thống, mà còn không ngừng định hình lại ranh giới quyền lực trong thế giới đầu tư mạo hiểm.
Mario Gabriele dành 18 tháng để viết 4 bài báo chuyên sâu dài tổng cộng 35.000 chữ, nhằm trả lời một câu hỏi: Peter Thiel đã biến một quỹ đầu tư mạo hiểm bình thường thành đế chế đầu tư khó sao chép nhất Thung lũng Silicon như thế nào?
Chúng tôi cho rằng, việc hiểu Founders Fund không chỉ là hiểu một quỹ đầu tư, mà còn là cách tiếp cận một biểu hiện cực đoan của tinh thần Thung lũng Silicon. Giữa lý trí và phản kháng, toan tính và niềm tin, họ đã vạch ra một con đường cô độc hướng tới tương lai.
Trong dòng chảy thông tin thay đổi nhanh chóng, một bài báo công nghệ thực sự xứng đáng gọi là "tác phẩm đỉnh năm" là điều vô cùng hiếm thấy. Mario Gabriele, người đứng đầu tạp chí The Generalist, khi tìm kiếm một tổ chức xứng đáng được kể lại theo phong cách "sử thi", cuối cùng đã đặt ánh mắt vào một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm có ảnh hưởng nhất Thung lũng Silicon —— Founders Fund.
Nhờ uy tín nghề nghiệp tích lũy trước đó và sự phối hợp mở cửa từ đội ngũ PR, anh đã giành được quyền truy cập sâu sắc vào 12 thành viên cốt lõi của quỹ này, đồng thời nhận được một số dữ liệu lợi nhuận chưa từng công bố. Trong quá trình xây dựng bài viết, Mario kết hợp giữa tài liệu phỏng vấn và công cụ AI để dựng lên dòng thời gian, bổ sung bối cảnh, và kể lại hệ tư tưởng của Founders Fund qua bốn chương lớn: “Tiên tri, Môn đồ, Phúc âm, Vương quốc”. Anh luôn tin rằng, chỉ khi trung thực kể lại toàn bộ, kể cả những khuyết điểm, mới có thể giành được sự tin tưởng của độc giả.
Một, bản tóm tắt bốn chương
Peter Thiel và Founders Fund do ông dẫn dắt luôn duy trì tỷ lệ trúng đích đáng kinh ngạc trong thế giới đầu tư mạo hiểm đầy biến động. Khi xem xét danh mục đầu tư chính, dễ dàng nhận ra một điểm chung: vốn tập trung cao độ. Dữ liệu cho thấy, quỹ này trung bình dành hơn 60% khoản đầu tư vào năm dự án hàng đầu, gần như tất cả chiến thắng lớn đều đến từ việc đặt cược mạnh tay vào những dự án ít mà chất.
1. Tiên tri: Câu chuyện vĩ mô dẫn dắt hướng đầu tư
Trong hai năm qua, hai từ khóa thường xuyên xuất hiện trong lời nói của Peter Thiel là chìa khóa để xác định hướng đầu tư của ông:
-
"Industrial Re-Onshoring" —— Đặt cược vào chủ quyền chuỗi cung ứng
Xu hướng này thúc đẩy quỹ đầu tư sâu vào các ngành chiến lược như luyện kim bằng hydro, tinh luyện đất hiếm (ví dụ MP Materials) và robot công nghiệp (Figure AI). Từ an ninh năng lượng đến tự động hóa công nghiệp, logic nền tảng là “sản xuất trở về Mỹ” sẽ tạo ra cơ hội红利 cho thập kỷ tới.
-
"AI≠AGI" —— Từ chối ảo tưởng, tìm kiếm đột phá thiết thực
Trước cơn sốt mô hình lớn, không mù quáng đuổi theo "bong bóng lớp ứng dụng", nhưng lại mạnh tay hỗ trợ các công ty AI như Cognition có khả năng "suy luận ở cấp mã code". Theo cơ sở dữ liệu đầu tư AI của SVTR, Founder Fund đang nắm nhiều vốn chọn lựa đối tượng đầu tư một cách hết sức khắt khe và kiềm chế trong làn sóng AI, nhưng một khi đã chọn thì sẽ đặt cược lớn. Hiện tại trong số 48 công ty khởi nghiệp AI, quỹ đã đầu tư tổng cộng hơn 30 tỷ USD. Truy cập website SVTR (svtr.ai) để xem chi tiết phân tích.
2. Môn đồ: Xây dựng hệ phổ nhân tài và chuỗi niềm tin sản phẩm
Founders Fund luôn coi trọng sự kế thừa "xuất thân nhân tài" và "niềm tin công nghệ". Từ ban biên tập tờ Stanford Review ban đầu, đến Paypal Mafia, rồi đến các đối tác và các nhà sáng lập công ty được đầu tư ngày nay, họ cùng nhau xây dựng một mạng lưới quan hệ sâu rộng.
Cơ chế nhân tài này giống như một "hatchery niềm tin", từ nhà đầu tư đến người khởi nghiệp, tất cả đều hợp tác sâu sắc và đồng hành dài hạn xoay quanh một triết lý công nghệ nhất định.
3. Phúc âm: Đặt cược lớn vẫn là bí quyết chiến thắng
Đặt cược lớn tay vẫn là mật mã chiến thắng của Founders Fund. Dù là tham gia từ giai đoạn đầu, sau đó tăng vốn liên tục, hay kiểm soát chính xác nhịp độ thoái vốn, đều thể hiện chiến lược "tập trung và kiên nhẫn" của quỹ.
Cụ thể, đầu tư 671 triệu USD vào SpaceX, lợi nhuận đạt được đã là 18,17 tỷ USD, tỷ suất hoàn vốn lên tới 27,1 lần; các dự án đầu tư sớm như Airbnb, Palantir, Postmates cũng đều mang lại lợi nhuận vượt 10 lần. Cốt lõi của chiến lược này nằm ở việc tin sâu sắc vào xu hướng tương lai mà mình phán đoán, rồi dùng tiền để nói chuyện.
4. Vương quốc: Động lực kép từ sức mạnh mềm nội dung và cấu trúc vốn
Founders Fund không chỉ là một quỹ, mà còn giống như một tổ hợp gồm nhà máy tư tưởng + động cơ dư luận + cỗ máy đầu tư.
Từ việc người sáng lập Peter Thiel thành lập tờ Stanford Review trên khuôn viên đại học, xuất bản cuốn sách đầu tư畅销 toàn cầu Từ Zero đến Một, đến các phương tiện truyền thông podcast ngày nay, thông qua chuỗi "dẫn dắt câu chuyện → lan tỏa công chúng → chuyển hóa đầu tư", đang hình thành một vòng khép kín về ảnh hưởng.
-
Chương trình podcast Anatomy of Next đã mở rộng thành phim tài liệu đầy đủ, củng cố tiếng nói về công nghệ tiên phong;
-
Nền tảng truyền thông Pirate Wires đã có hơn 2 triệu người dùng hoạt động mỗi tháng, có khả năng tạo chủ đề mạnh mẽ;
Về phía vốn, trước đây LP (cổ đông hữu hạn) chủ yếu là vốn Trung Đông và các quỹ hiến tặng đại học, nay Founders Fund đang thu hút ngày càng nhiều văn phòng gia đình và quỹ chủ quyền. Cơ cấu LP đa dạng này nâng cao khả năng chống chu kỳ và ổn định vốn.
Hai, Triết lý đầu tư: Ba trụ cột + Mười hai điều răn
Trong thế giới đầu tư mạo hiểm sôi động, Founders Fund với phong cách nổi bật và niềm tin kiên định đã trở thành một trong số ít những thực thể thực sự "đặt cược ngược chiều gió". Nói đúng hơn, họ không chỉ đặt cược vào tương lai, mà còn xây dựng một phương pháp luận nhận thức hệ thống: bao gồm cả khung triết học tầm cao lẫn các nguyên tắc ra quyết định trong thực tiễn.
Sức mạnh kép từ Pirate Wires (truyền thông) + Founders Fund (vốn) đã chứng minh một lần nữa rằng tài sản thương hiệu giá trị nhất vẫn là những quan điểm thật sự.
1. Ba nguyên tắc cốt lõi: Dẫn dắt bởi nhận thức, đặt cược ngược đồng thuận, lấy con người làm trung tâm
-
Hiểu rõ thế giới đang đi về đâu, rồi mới quyết định đầu tư gì
Đầu tư thực sự thành công bắt nguồn từ sự tiên phong trong việc nhận diện xu hướng thời đại. Trong thế giới quan của Founders Fund, đầu tư không phải là câu hỏi điền vào chỗ trống, mà là bài toán suy luận. Ví dụ, việc họ đầu tư sớm vào SpaceX, Palantir không dựa trên mô hình tài chính, mà là nhận diện sự lệch pha giữa năng lực quốc gia và đổi mới công nghệ.
-
Dám đặt cược vào điều phi đồng thuận, nhưng phải nghiên cứu kỹ lưỡng
Phản đối dòng chính không phải là biểu đạt cảm xúc, mà là kết quả của lợi thế thông tin. "Super Excel" – cỗ não ra quyết định đầu tư nội bộ do đối tác Napoleon Ta xây dựng (thêm WeChat của Kai Rui để biết chi tiết cụ thể) không phải trò hề, mà là công cụ mô hình hóa định lượng rủi ro và lợi nhuận, thể hiện cơ chế lý trí cực độ và tự kiểm chứng. Ra tay mà không chuẩn bị, chỉ là một phiên bản khác của đầu cơ.
-
Con người quan trọng hơn lĩnh vực
Theo Peter Thiel, điều quyết định trần giới của một công ty không phải là làn sóng xu hướng ngành, mà là độ phức tạp trong mô hình tư duy của người sáng lập. Dấu hiệu của nhân tài hàng đầu là: thông minh tuyệt đối (raw intelligence), tò mò phi thường, cởi mở trong tư tưởng. Founders Fund thường được gọi là sân tập luyện của "phái trường phái Thiel", danh xưng này hoàn toàn xứng đáng.
2. Mười hai "điều răn đầu tư": Làm sao để đặt cược vào tương lai giữa bất định
-
Người trong cuộc thường đánh giá thấp các startup kiểu "chia tách" (Insiders undervalue break‑up startups)
-
Ủng hộ tuyệt đối người sáng lập (Back the founders religiously)
-
Cơ hội thật nằm ở điều phản mô phỏng (Mimesis rules everything around us)
-
Nhân tài hàng đầu luôn khan hiếm (The law of talent conservation)
-
Thế giới không thiếu ứng dụng mới (The world does not need more apps)
-
Rời xa các lĩnh vực đang nóng (Move away from heat)
-
Hãy nghĩ ngược lại trước, rồi mới hành động (Invert, always invert)
-
Chấp nhận dao động cao, tỷ lệ thắng cao (Make variance your friend)
-
Thói quen đầu tư tiếp = lười tư duy (Pro rata is lazy thinking)
-
Bằng cấp sai lệch, năng lực là vua (A college degree is a faulty credential)
-
Hãy tìm "chiến binh trí tuệ" (Find cerebral gladiators)
-
Tuyển dụng thiên phú, không tuyển kinh nghiệm (Hire talent, not experience)
Ba, Chặng tiếp theo: Cửa sổ "phi đồng thuận" trong sinh học & năng lượng?
Mario thừa nhận trong buổi phỏng vấn rằng "không nhìn rõ chương tiếp theo của FF". Nhưng theo dõi sâu từ cơ sở dữ liệu đầu tư SVTR.AI, có thể đọc được manh mối đầu tư của Founders Fund từ quỹ đạo năm 2024–25:
-
Sản xuất sinh học quy mô công nghiệp: Hợp tác cùng Laura Deming, đã âm thầm nắm cổ phần nhà máy enzyme tổng hợp Solugen-II và dự án nhiên liệu bay sinh học Koloma.
-
Phân hạch hạt nhân mô-đun nhỏ (SMR): Tham gia vòng B của Radiant, đặt cược vào lộ trình công nghệ berili-graphite.
-
Luyện kim bằng hydro / Tinh luyện đất hiếm: Gia tăng đầu tư vào MP Materials và dẫn dắt vòng gọi vốn cho ElectraSteel, bổ sung nền tảng vật liệu cho "tái công nghiệp hóa".
Những lĩnh vực này đều có ba đặc điểm: chu kỳ dài, CAPEX cao, ngưỡng công nghệ cực cao, phù hợp chính xác với thuộc tính "khu vực vô chủ" mà Founders Fund luôn ưa thích.
Bốn, Tổng kết toàn văn
Mario viết ở cuối bài:
"Thế giới sẽ nuốt chửng mọi ý tưởng hay, rồi hỏi bạn: 'Còn gì nữa không?'"
Với Founders Fund, "câu chuyện lớn" tiếp theo có thể là công nghệ sinh học, năng lượng, hoặc thậm chí là công nghiệp quốc phòng sâu hơn. Nhưng dù đi đâu, bộ "động cơ tam giác" được dựng nên từ góc nhìn vĩ mô + tư duy phản mô phỏng + mạng lưới nhân tài hàng đầu vẫn sẽ tiếp tục thúc đẩy họ phát hiện giá trị đầu tiên trong "khu vực vô chủ".
Với cá nhân, món hàng khan hiếm thực sự không phải là vốn, mà là can đảm để đưa suy nghĩ đến tận cùng và sẵn sàng đặt cược vì điều đó. Nếu Founders Fund có một bí mật có thể sao chép, thì đó là ban cho bản thân đủ tự do tinh thần để vượt qua ranh giới thông thường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
