Đối thủ mạnh nhất của Tôn Vũ Trầm, Stablechain sẽ ra mắt đêm nay
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đối thủ mạnh nhất của Tôn Vũ Trầm, Stablechain sẽ ra mắt đêm nay
Các loại tiền ổn định đã hình thành sự phân hóa rõ rệt.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Tô Gia
Các nhân vật alpha hàng đầu đều nắm giữ cả chính trị lẫn kinh doanh, ví dụ như Trump, hoặc Tôn Cắt và Gabriel Abed – Chủ tịch hiện tại của Binance.com. Thú vị hơn nữa, anh chàng này trước đây từng là Đại sứ Barbados tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.
Bạn bảo tôi, một đại sứ Barbados du học Bắc Mỹ, sao lại trở thành Chủ tịch Binance được? Cho nên người ta phải tính đến nỗ lực cá nhân, nhưng cũng phải bám sát tiến trình lịch sử.
Chú thích ảnh: Gabriel Abed, nhà đầu tư Stable, Ảnh: @zuoyeweb3
Trước hôm nay, USDT gần như đồng nghĩa với nửa TRC-20 USDT. Tôn Cắt dựa vào việc cung cấp kênh lưu thông USDT để dựng lên đế chế thương mại xoay quanh $TRX. Nhưng sự xuất hiện của Stablechain đã tạo ra vết nứt trong đế chế này.
Stablechain là L1 chuyên dùng cho thanh toán do Stable phát hành, sử dụng USDT làm Gas Token. Stable được hỗ trợ trực tiếp bởi USDT. Vì vậy, việc đưa Gabriel Abed vào và tự mình làm chuỗi có thể xem là bước đi mở rộng của Tether, hướng tới thị trường cấp tổ chức.
Điều này liên quan trực tiếp đến cục diện cạnh tranh hiện tại. Ngoài USD1 – đồng tiền khái niệm thuần túy của Trump, các đối thủ như USDC/USDe đều đang nhắm vào thị trường thanh toán tổ chức. Chưa kể USDG do Paxos và Kraken hậu thuẫn cũng đang thèm muốn miếng bánh béo bở này, thậm chí BUSD cũng có kế hoạch hồi sinh.
Ổn định tỷ giá tiến về doanh nghiệp
Thị trường ổn định tỷ giá dành cho người dùng cuối (C-end) gần như đồng nghĩa với hoạt động đen/xám.
Về chiến lược phục vụ khách hàng cá nhân, Dường như Tron không chỉ đơn thuần trở thành mạng phát hành USDT, mà còn tìm ra nhóm người dùng thực sự cần thiết trong thế giới thật. Mối liên kết giữa TRX và USDT cũng giúp Tron trở thành blockchain có lượng người dùng thực lớn thứ hai, chỉ sau Ethereum.
Tuy nhiên, dưới làn sóng áp dụng của các tổ chức thông qua Stablechain, CPN và Converge, không biết Tôn ca có còn nghĩ ra ý tưởng mới nào không. Chỉ dựa vào gia đình Trump thì chưa đủ, vì ông ấy tối đa chỉ có bốn năm, trong khi kinh doanh là chuyện cả đời.
Hiện nay, cuộc đua thẻ U và stablecoin sinh lời đang nóng bỏng tay. YBSBarker cũng đang theo sát. Thị trường doanh nghiệp (B-end) tuy xa cách người dùng phổ thông, nhưng ẩn chứa cơ hội để tạo ra một Circle hay Stripe tiếp theo. (Gần đây số bạn bè tìm tôi tư vấn về stablecoin tăng theo cấp số nhân, các dự án lớn nhỏ không kể xiết, ai cũng nói mình là "Stripe tiếp theo", mức độ cạnh tranh khốc liệt đến đâu có thể hình dung được.)
Thị trường B-end, riêng tuân thủ pháp lý đã mang lại tăng trưởng khổng lồ, đồng thời phù hợp hơn cho những doanh nhân khởi nghiệp kiểu "hoang dã" chuyển mình hợp pháp. Khi các stablecoin bắt đầu tiến hóa theo hướng giống nhau, hãy cùng nhau cạnh tranh thôi!
Chú thích ảnh: So sánh USDC/USDT/USDe, Ảnh: @zuoyeweb3
-
USDT-->USDT0 (LayerZero)-->Stablechain
-
USDe-->USDtb-->Converge
-
USDC-->CCTP (Wormhole)-->CPN (Mạng Thanh toán Circle)
Cục diện thị trường hiện nay, cơ bản có dạng: stablecoin --> liên kết chuỗi --> tổ chức ngoài chuỗi. Ba hướng triển khai gồm tuân thủ pháp lý, liên kết chuỗi và ứng dụng tổ chức.
USDT mở rộng thị trường chuỗi thông qua USDT0. Ngoài hình thức triển khai trực tiếp, USDT còn sử dụng token định dạng OFT do LayerZero xây dựng, phát hành dựa trên dự trữ 1:1, mục tiêu chủ yếu là cung cấp khả năng tương thích tương tự CCTP của Circle. Tuy nhiên, USDT không tự làm mà chọn USDT0 làm đại diện.
Có thể coi, dùng USDT0 chính là dùng USDT, mở ra khả năng tiếp cận tổ chức và tương thích với nhiều blockchain và sản phẩm hơn. Ví dụ, L2 Ink do Kraken hỗ trợ cũng đã triển khai USDT0, và Stablechain cũng sẽ dùng USDT/USDT0 để mở rộng dịch vụ chuyển khoản, thanh toán cấp tổ chức.
USDe bên cạnh bản thể, còn phát hành stablecoin tuân thủ pháp lý USDtb được hậu thuẫn bởi BUIDL của BlackRock, nhằm đáp ứng yêu cầu pháp lý của tổ chức, trong khi bản thân USDe tập trung phát triển hệ sinh thái trên chuỗi, ví dụ hợp tác với TON để thâm nhập thị trường thế giới thứ ba.
Đối trọng của Stablechain là Converge, cũng tập trung vào ứng dụng tổ chức và dịch vụ chuyển khoản, thanh toán, mô hình kinh doanh cơ bản tương tự, chỉ khác biệt chút ít về trọng tâm ở tuân thủ pháp lý, tiêu chuẩn liên kết chuỗi và áp dụng tổ chức.
USDC thiên về tự nghiên cứu phát triển, dù có hợp tác với Wormhole, nhưng tiêu chuẩn liên kết chuỗi CCTP chủ yếu do chính Circle vận hành, còn CPN là mạng lưới thanh toán toàn cầu bằng USDC, tương tự Visa/SWIFT.
Tóm lại, USDT thiên về hỗ trợ hệ sinh thái, USDe thiên về hợp tác, Circle thích tự mình ra tay.
Giải mã Stablechain, triển khai vẫn khó khăn
Sự đổi mới công nghệ đã kết thúc, năng lực vận hành thương mại trở nên nổi bật.
Xét về mặt kỹ thuật, Stablechain với tư cách là một L1 không có nhiều sáng tạo. Ví dụ, dùng biến thể CometBFT là StableBFT làm giao thức đồng thuận, sau này sẽ nâng cấp lên mô hình DAG – điều này khá bất ngờ.
Nói chung, Stablechain cũng tuyên bố sẽ dùng cơ chế dPoS, để đảm bảo vận hành hiệu quả, sẽ không quá tập trung, thậm chí có thể áp dụng mô hình "đơn máy" như Hyperliquid thời kỳ đầu. Dù không phải hợp đồng perpetual, nhưng lượng lớn giao dịch USDT đòi hỏi yêu cầu cực cao về độ ổn định mạng.
Hơn nữa, sau này StableEVM sẽ nâng cấp lên StableVM++, tích hợp thêm khả năng song song, dựa trên Block-STM do Aptos đề xuất cải tiến. Nếu không nhớ thì hãy hồi tưởng: song song không chỉ có EVM, cuộc chiến L1 hiệu suất cao (Sui) chống lại L2 Ethereum?
Rộng hơn, Stablechain chia thành ba nhóm chính: người dùng cá nhân, doanh nghiệp và nhà phát triển. Trong khi người dùng cá nhân đã được USDT giáo dục đầy đủ, phần lớn khách hàng doanh nghiệp và nhà phát triển vẫn còn mơ hồ.
Chú thích ảnh: Đặc điểm Stablechain, Ảnh: @zuoyeweb3
Định hướng doanh nghiệp là trọng tâm của Stablechain. Tôi tổng hợp từ tài liệu ba đặc điểm chính, nội dung chi tiết hơn cùng mục đích dùng cho cá nhân và nhà phát triển xem ở hình trên.
-
Dành riêng không gian khối (Guaranteed Blockspace): Giao dịch doanh nghiệp được hưởng không gian khối tùy chỉnh, đảm bảo thực thi đáng tin cậy và chính xác, tương tự như dành riêng làn đường cao tốc trong dịp lễ hội.
-
Chỉ giao dịch USDT: Đảm bảo an toàn, tốc độ cao, thậm chí có thể theo dõi thời gian thực, đáp ứng nhu cầu tuân thủ cao như chống rửa tiền.
-
Chuyển khoản riêng tư: Thanh toán giữa doanh nghiệp không công khai, trên cơ sở tuân thủ pháp lý, đảm bảo đối thủ thương mại không dòm ngó được chi tiết giao dịch, bảo vệ bí mật kinh doanh.
Ngoài ra, các đặc điểm chung chủ yếu là miễn phí gas, xác nhận dưới một giây, cầu nối liên chuỗi USDT0... phần lớn không có gì hấp dẫn. Về bản chất, ý nghĩa của Stablechain không nằm ở đây, mà là ngăn chặn Circle trên phương diện thương mại.
Chúng ta hãy bàn về tiềm năng thương mại hóa. Hiện tại, thực tế là chẳng ai biết rõ điểm vào thương mại B-end đúng đắn là gì. Lưu ý, điều này không mâu thuẫn với việc nói ở trên rằng thương mại hóa đã bắt đầu.
Đối thủ làm gì, bạn buộc phải theo kịp. Như Sui ra mắt sản phẩm lưu trữ Walrus, thì Aptos phải gấp rút làm Shelby. Dù ai cũng biết doanh nghiệp cần là thanh toán và chuyển khoản nội bộ, nhưng cụ thể thực hiện ra sao?
Ví dụ như mạng lưới thanh toán Nghĩa Ô, trước khi bị triệt phá từng dùng TRC-20 USDT – đây là tiêu chuẩn ngành mặc định, cũng là nhu cầu thương mại thực tế. Nhưng Stablechain có đáp ứng được nhu cầu này không?
Xét về mặt hiện tại thì không đáp ứng được, vì Stablechain không thuộc hệ thống thanh toán tuân thủ pháp lý. Do đó, chỉ có thể hạ thấp mục tiêu, ví dụ chuyển sang hợp tác thương mại với các doanh nghiệp PSP có giấy phép, nhưng điều này sẽ làm giảm đáng kể nhận diện thương hiệu của Stablechain trong mắt khách hàng mục tiêu.
Theo kế hoạch của Stablechain, hoạt động thương mại tương lai sẽ chia thành giải pháp thanh toán cho người tiêu dùng, công cụ chấp nhận thanh toán cho thương gia, Stable Wallet và công cụ tuân thủ tích hợp. Những thứ này quá chung chung, chưa hình thành chiến lược vận hành cụ thể, cần theo dõi thêm.
Kết luận
Stablecoin đang phân hóa rõ rệt.
Một là con đường của giới tài chính truyền thống hoặc nhận thức đại chúng: stablecoin dùng như đô la, như Alipay – cũng là mục tiêu mà các USDT đang cố gắng đạt tới.
Hai là con đường DeFi, vẫn là biểu thị phần vốn trong sản phẩm tài chính, nói dễ hiểu là YBS (stablecoin sinh lời), cốt lõi là đại diện cho chứng từ đầu tư, quyền lợi chia lãi. Sau YBS, USDe cũng muốn chuyển sang con đường phát triển như USDT.
Xét về mặt hiện tại, Stablechain dường như không liên quan nhiều đến Tôn ca. Mong rằng lần này Tôn ca vẫn vượt qua được.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@zuoyeweb3
