Mùa山寨 hay G山寨? Tình thế tiến thoái lưỡng nan của "thị trường bò cục bộ"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mùa山寨 hay G山寨? Tình thế tiến thoái lưỡng nan của "thị trường bò cục bộ"
Thị trường phân hóa lớn, vẫn đang trong giai đoạn phục hồi quá mức bán tháo.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Wenser (@wenser 2010)
Khi thị trường liên tục đón nhận các tin tức tích cực về chính sách, thị phần tiền mã hóa cuối cùng cũng dần hồi phục, các altcoin cũng đón mùa "xuân thứ hai" của riêng mình, trong đó nổi bật nhất là các đồng Meme: dữ liệu giá từ OKX cho thấy, MOODENG, GOAT, WIF, BOME và MEW tăng lần lượt 123,09%, 57,36%, 26,24%, 24,84% và 22,64% trong vòng 24 giờ. Đợt tăng giá này theo sau BTC, ETH và SOL khiến không ít nhà nắm giữ kiên định vừa reo hò "trở lại rồi, tất cả đều trở lại", vừa đau lòng nhìn danh mục đầu tư của mình chưa thể phục hồi hoàn toàn. Về xu hướng thị trường sắp tới, Odaily Planet Daily sẽ tổng hợp và phân tích các yếu tố thúc đẩy đợt tăng gần đây cùng quan điểm đại diện ngành để bạn đọc tham khảo.
Lợi thế vĩ mô trực tiếp: Trung-Mỹ hòa giải, Fed phát tín hiệu giảm lãi suất
Sự bùng nổ mạnh mẽ của thị trường những ngày gần đây bắt nguồn trực tiếp từ các cuộc đàm phán thương mại và thuế quan giữa Trung-Mỹ. Bên cạnh đó, trước nguy cơ suy thoái kinh tế do hàng loạt động thái gây sốc trước đó của Trump, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã không còn duy trì thái độ cứng rắn như trước, mà bắt đầu nới lỏng lập trường. Kỳ vọng giảm lãi suất trong năm nay vì vậy tăng mạnh, các tín hiệu tích cực về chính sách khiến tâm lý thị trường chuyển sang lạc quan, lực mua nhanh chóng áp đảo lực bán tháo.
Trung-Mỹ "đạt tiến triển thực chất"
Vào sáng nay theo giờ Bắc Kinh, Nhà Trắng ra thông báo cho biết Mỹ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận thương mại tại Geneva. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại sứ Thương mại Mỹ Jamieson cho biết các cuộc đàm phán diễn ra tại Geneva, Thụy Sĩ trong hai ngày, đã đạt được "tiến triển thực chất". Hai bên đều hài lòng với kết quả, cho rằng bất đồng không lớn như tưởng tượng và thỏa thuận được ký kết khá nhanh. Các quan chức Mỹ bày tỏ lạc quan về thỏa thuận, cho rằng điều này sẽ giúp giải quyết vấn đề thâm hụt thương mại. Phó Thủ tướng Quốc vụ viện Trung Quốc Hà Lập Phong, người đứng đầu phía Trung Quốc trong đàm phán kinh tế - thương mại Trung-Mỹ, cũng tham gia họp báo và khẳng định cuộc gặp cấp cao mang tính cởi mở, sâu sắc, xây dựng, đạt được đồng thuận quan trọng và tiến triển thực chất. Hai bên nhất trí thành lập cơ chế tham vấn thương mại Trung-Mỹ.
Sau chuỗi sự kiện ồn ào về mức thuế "154%" trước đó, việc Trung-Mỹ ngồi lại đàm phán bình tĩnh và đạt được đồng thuận tạm thời rõ ràng là một liều thuốc an thần cho cả nền kinh tế hai nước lẫn thị trường tiền mã hóa.
Fed nới giọng, kỳ vọng giảm lãi suất trong năm nay tăng cao
Ngày 8 tháng 5, Chủ tịch Fed Powell cho biết trong một số trường hợp thì việc giảm lãi suất trong năm nay là phù hợp, nhưng cũng có trường hợp không phù hợp, và ông không tự tin khẳng định biết rõ lộ trình lãi suất phù hợp. Thời điểm đó, theo giá hợp đồng tương lai, khả năng giảm lãi suất vào tháng 7 lên tới khoảng 75%.
Đồng thời, thành viên Hội đồng Quản trị Fed, bà Kugler, từng phát biểu rằng cả lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp đều đối mặt với rủi ro tăng, và kinh tế có thể chậm lại trong ngắn hạn; trong khi đó, cây bút Nick Timiraos – "cây viết truyền thanh" của Fed – phân tích rằng Chủ tịch Fed Powell đã làm mờ kỳ vọng về việc giảm lãi suất nhằm bù đắp suy yếu kinh tế tiềm tàng do thuế quan của Trump gây ra, ám chỉ rằng Fed chỉ cân nhắc giảm lãi suất nếu thấy bằng chứng rõ ràng về sự suy giảm tăng trưởng kinh tế đáng kể, và có thể là giảm nhanh.
Nhìn chung, khả năng Fed giảm lãi suất vào nửa cuối năm nay tăng mạnh, qua đó tiếp tục cải thiện tâm lý thị trường đã bị bán tháo quá mức trước đó.
Các tổ chức tiếp tục mua BTC: Doanh nghiệp niêm yết dẫn đầu, BlackRock vượt trội
Là nhóm mua BTC nổi bật nhất trong chu kỳ này, các công ty niêm yết đã trở thành một trong những nhóm sở hữu lượng BTC tăng nhanh nhất trên thị trường tiền mã hóa; các quỹ quản lý tài sản và quỹ ETF cũng đang trong giai đoạn phát triển nhanh.
Metaplanet hôm nay mua thêm 1.241 BTC, trị giá khoảng 182 triệu USD
Công ty Nhật Bản Metaplanet mua thêm 1.241 BTC, trị giá khoảng 182 triệu USD. Tính đến hiện tại, công ty nắm giữ tổng cộng 6.796 BTC, trị giá khoảng 704 triệu USD.
Strategy tiếp tục mua vào, lợi nhuận năm nay đã vượt 14%
Michael Saylor, người sáng lập Strategy, tối qua lại đăng thông tin liên quan đến bản cập nhật Bitcoin Tracker. Theo quy luật trước đây, Strategy thường công bố thông tin mua thêm Bitcoin vào ngày hôm sau khi đưa tin.
Theo thông tin ngày 5 tháng 5, Strategy đã mua 1.895 BTC với giá 95.167 USD mỗi BTC (tổng cộng 180,3 triệu USD) trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 4 tháng 5. Đồng thời, công ty cho biết lợi suất đầu tư vào Bitcoin tính đến nay trong năm 2025 đã đạt 14,0%. Tính đến ngày 4 tháng 5 năm 2025, Strategy nắm giữ 555.450 BTC, chi phí trung bình 68.550 USD, tổng giá trị 38,08 tỷ USD.
Công ty Ấn Độ Jetking tham gia mua BTC, đặt mục tiêu nắm giữ 18.000 BTC vào năm 2030
Harsh Bharwani, CEO của công ty niêm yết Ấn Độ Jetking, trước đó cho biết công ty dự định tăng dần lượng BTC thông qua nhiều công cụ huy động vốn, hướng tới mục tiêu nắm giữ 18.000 BTC vào năm 2030. Ông tiết lộ sẽ huy động vốn để nâng lượng BTC lên khoảng 180 trong sáu tháng tới, đạt 1.800 BTC trong vòng một năm tới và hoàn thành kế hoạch nắm giữ cuối cùng trước năm 2030.
BlackRock gần đây mua thêm 5.613 BTC, tổng lượng BTC nắm giữ vượt 620.000
Theo theo dõi từ Lookonchain, vào ngày 6 tháng 5, BlackRock đã mua thêm 5.613 BTC, trị giá 529,5 triệu USD, nâng tổng lượng BTC nắm giữ lên hơn 620.000, đạt 620.252 BTC, trị giá 58,51 tỷ USD. Kể từ ngày 21 tháng 4, BlackRock đã mua tổng cộng 47.064 BTC.
Ngày 7 tháng 5, thông tin cho biết quỹ ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock (IBIT) vẫn đứng thứ sáu trong bảng xếp hạng các quỹ ETF tại Mỹ với dòng vốn ròng 6,96 tỷ USD, vượt quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới (GLD) với 6,5 tỷ USD.
Yếu tố mới: Futu mở chức năng nạp BTC, ETH, USDT, ứng dụng tài chính truyền thống kết nối hệ sinh thái mã hóa
Bên cạnh các lực mua đã quá quen thuộc như trên, biến số mới nổi bật nhất gần đây trên thị trường tiền mã hóa chính là "ứng dụng tài chính truyền thống Futu APP mở chức năng nạp BTC, ETH, USDT".
Futu ra mắt chức năng nạp BTC, ETH, USDT
Tuần trước, Futu Securities International (Hong Kong) Limited tuyên bố chính thức ra mắt dịch vụ nạp Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Tether (USDT). Sau khi nhà đầu tư đủ điều kiện hoàn tất việc nạp và giao dịch tiền mã hóa ("Crypto") trên nền tảng giao dịch tích hợp một cửa Futu NiuNiu, họ có thể đầu tư vào nhiều loại tài sản khác hoặc rút tiền an toàn. Nhà đầu tư có thể sử dụng một ứng dụng duy nhất để vận hành cả tài sản Crypto và TradFi (tài sản tài chính truyền thống, bao gồm cổ phiếu Hồng Kông, Mỹ, Nhật, quyền chọn, ETF, quỹ, trái phiếu và nhiều loại tài sản đa dạng khác), chuyển đổi nhanh chóng giữa thị trường tài sản ảo và truyền thống.
Mùa Altcoin hay chỉ là Alt G? Thị trường chia rẽ lớn, vẫn đang trong giai đoạn phục hồi quá bán
Sau khi BTC, ETH, SOL trải qua đợt tăng mạnh rồi điều chỉnh giảm nhẹ gần đây, nhiệt huyết của thị trường dành cho "mùa altcoin" lại bùng lên. Tuy nhiên, về việc liệu hiện tại có đang bước vào mùa altcoin hay không, các nhân vật đại diện trong ngành có quan điểm rất khác biệt: một số cho rằng altcoin sẽ tiếp tục hấp thụ dòng tiền dư thừa từ các đồng chính như BTC, ETH và tăng giá; nhưng cũng có nhà phân tích cho rằng altcoin hiện tại so với đỉnh hồi tháng 1 và trước đó đã giảm 80-90%, các diễn biến gần đây chỉ là phản ứng kiểu "chết rồi mà nhảy" (dead cat bounce).
Nhóm lạc quan: Trader Eugene dự đoán altcoin sẽ bật tăng mạnh
Hôm thứ Bảy tuần trước, trader Eugene Ng Ah Sio đăng bài viết cho biết dù lần này dự đoán đúng xu hướng tăng, nhưng do bị cắt lỗ sớm bởi biến động, nên lợi nhuận thực tế không cao. Nhìn về tương lai, việc tăng lên 100.000 USD đã xác nhận đảo chiều tại vùng hỗ trợ 90.000 USD trước đó, hiện thị trường rất có thể sẽ lại thử thách đỉnh cao lịch sử — điều này ban đầu không nằm trong dự kiến, nhưng dòng tiền từ MicroStrategy và các quỹ ETF dường như vô tận.
So sánh, đến tận hôm qua, phần lớn các nhà chơi lâu năm trong thị trường tiền mã hóa vẫn đang quan sát (thậm chí là bán khống), nhưng khi kỳ vọng về đỉnh cao mới khiến thị trường bừng tỉnh trở lại, dự kiến vốn hóa thị trường altcoin sẽ có đợt phục hồi mạnh mẽ.
Nhóm lạc quan: Chuyên gia phân tích cho rằng đối tượng chủ đạo thị trường là trader ngắn hạn, mùa altcoin đã đến
Chuyên gia phân tích 2 Lambroz cho rằng mùa cao điểm của altcoin có thể đã đến, tuy nhiên ông nói rằng động lực thị trường đã thay đổi. "Mọi người muốn mua vào, nhưng thiếu niềm tin vào bất kỳ câu chuyện nào mạnh mẽ." Ông chỉ ra rằng, khác với năm 2021, hiện tại không có dấu hiệu nhà đầu tư cá nhân ồ ạt tham gia. Các trader luân chuyển vốn nhanh hơn, hầu như không có động lực giữ vị thế dài hạn. Quan điểm của trader kỹ thuật Moustache còn lạc quan hơn. Ông chia sẻ một biểu đồ cho thấy altcoin liên tục trải qua giai đoạn tích lũy rồi bùng nổ tăng trưởng. Theo phân tích của ông, cấu trúc hiện tại tương tự với tình hình năm 2016 và 2020. "Mùa altcoin 2025 đã chính thức bắt đầu".
Nhóm trung lập: Người sáng lập CryptoQuant thừa nhận sai lầm trước đó, nhấn mạnh cần chú ý dòng tiền tổ chức mới
Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, đăng bài viết thừa nhận rằng hai tháng trước, đánh giá của ông về việc牛市 kết thúc là sai lầm. Dữ liệu chuỗi hiện tại cho thấy áp lực bán BTC đang giảm, đồng thời dòng tiền tổ chức từ ETF và các nguồn khác đổ vào quy mô lớn, thúc đẩy sự thay đổi trong cấu trúc thị trường. Ông chỉ ra rằng trước đây thị trường Bitcoin chủ yếu do các cá voi kỳ cựu, thợ đào và nhà đầu tư nhỏ cấu thành, đỉnh chu kỳ dễ xác định; nhưng hiện nay với sự tham gia của ETF, MicroStrategy, các tổ chức và thực thể chính phủ, logic cũ "cá voi xả hàng dẫn đến đỉnh" đang mất hiệu lực. Ki nhấn mạnh rằng trong môi trường mới, cần chú ý hơn đến dòng tiền tổ chức mới đổ vào, chứ không phải các tín hiệu bán ra cũ.
Nhóm bi quan: Altcoin đã giảm 90%, thời kỳ hoàng kim còn quá sớm
Đồng thời, những người hoài nghi vẫn tồn tại. Bình luận viên Rekt Fencer chỉ ra rằng kể từ tháng 12 năm ngoái, đa số altcoin đã giảm 90%. Một đợt phục hồi nhẹ 10% trong tuần này đã tạo ra tâm lý lạc quan thái quá, khiến ông chế giễu đợt bật này: "Đây chính là thời kỳ hoàng kim của altcoin mà chúng ta mong đợi bấy lâu."
Tổng kết: Phản ứng nhỏ của Meme coin không có nghĩa mùa altcoin đã đến
Theo dữ liệu từ Coingecko, tỷ trọng thị trường của BTC hiện vẫn ở mức gần 60%. Nhìn chung, chúng ta vẫn khó có thể nói rằng hiện tại đã bước vào mùa altcoin, ngược lại, cụm từ "Alt G" trước đó có vẻ chính xác hơn, và các đồng tăng tốt hiện nay chủ yếu thể hiện đặc điểm của "thị trường tăng cục bộ".
Như Arthur Hayes từng nói vào đầu tháng 5: "Gần đây tôi bị hỏi nhiều nhất là 'Khi nào thì mùa altcoin đến?' Và câu trả lời là đôi khi nó ngay trước mắt bạn. HYPE."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
