Sổ tay giao dịch “2 tháng 4”: Ba kịch bản có thể xảy ra
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sổ tay giao dịch “2 tháng 4”: Ba kịch bản có thể xảy ra
Citigroup phân tích chính sách thuế quan mới của Mỹ, ngày 2 tháng 4 có thể xuất hiện ba kịch bản thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Triệu Ảnh, Wall Street Insights
Khi chính sách thuế quan của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 2 tháng 4, mức độ bất ổn của thị trường sẽ đạt đến đỉnh điểm mới, nhà đầu tư cần thắt chặt dây an toàn để chuẩn bị cho sự biến động!
Theo tin tức CCTV hôm thứ Bảy đưa ra, vào ngày 28 tháng 3 (giờ địa phương), Tổng thống Mỹ Trump dự kiến sẽ công bố các mức thuế quan mới trong vài ngày tới. Ông cho biết mình có phần mở cửa với việc đạt được thỏa thuận thuế quan với các quốc gia khác, nhưng ám chỉ rằng mọi thỏa thuận nào cũng sẽ chỉ được thực hiện sau khi các biện pháp thuế quan có hiệu lực vào ngày 4 tháng 2.
Khi được hỏi liệu điều này có xảy ra trước khi tuyên bố tăng thuế vào ngày 2 tháng 4 hay không, ông nói: “Không đâu, rất có thể là sau đó.” Trump cũng tái khẳng định kế hoạch công bố thuế đối với dược phẩm, tuy nhiên từ chối tiết lộ mức thuế cụ thể.
Trong báo cáo mới nhất, Citigroup đã tổng kết ba kịch bản chính và đánh giá tác động tương ứng lên thị trường: thứ nhất là chỉ công bố thuế quan tương hỗ, trong trường hợp này phản ứng thị trường sẽ tương đối hạn chế; thứ hai là thuế quan tương hỗ cộng thêm thuế giá trị gia tăng (VAT), chỉ số đô la Mỹ có thể tăng ngay lập tức 50-100 điểm cơ bản, thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm điểm; thứ ba là ngoài thuế quan tương hỗ và VAT còn bao gồm cả thuế quan theo ngành, tình huống này có thể dẫn đến phản ứng thị trường mạnh mẽ hơn nhiều.
Sau khi S&P 500 trải qua khởi đầu quý I tồi tệ nhất kể từ năm 2020, các nhà phân tích lần lượt cảnh báo khả năng giảm điểm trong thời gian tới lớn hơn khả năng tăng điểm. Một số phân tích cũng chỉ ra rằng các biện pháp thuế quan sắp tới và hành động trả đũa là yếu tố then chốt, phản ứng của thị trường vào "ngày 2 tháng 4" sẽ phụ thuộc rất lớn vào thời điểm áp dụng thuế quan, đặc biệt là thuế quan theo ngành cũng như tốc độ phản ứng của các quốc gia khác đối với thuế quan tương hỗ.
Ba kịch bản thuế quan chính
Báo cáo của Citigroup chỉ ra rằng, khi việc công bố các biện pháp thuế quan vào ngày 2 tháng 4 đang đến gần, dựa trên kết quả khảo sát, đã tóm tắt ba kịch bản chính và phân tích ảnh hưởng của chúng đến thị trường:
Kịch bản một, chỉ công bố thuế quan tương hỗ: Nếu chính quyền Trump chỉ công bố thuế quan tương hỗ dựa trên chênh lệch trung bình đơn giản thuế MFN (tối huệ quốc) vào ngày 2 tháng 4, đây sẽ là một kết quả tương đối ôn hòa. Theo khảo sát của Nomura Securities, khoảng 25,5% người được hỏi cho rằng tình huống này có thể xảy ra, Ấn Độ, Thái Lan và Indonesia có thể là những nước chịu ảnh hưởng lớn nhất. Trong trường hợp này, phản ứng thị trường có thể khá hạn chế, chỉ số đô la Mỹ có thể không dao động mạnh.
Kịch bản hai, thuế quan tương hỗ cộng thêm thuế giá trị gia tăng (VAT): Nếu chính sách thuế quan bao gồm cả VAT, đây sẽ là một động thái mang tính tấn công cao hơn, có thể làm gia tăng tâm lý tìm nơi trú ẩn an toàn và khiến đồng đô la tăng giá. Trong kịch bản này, khoảng cách thuế MFN của Đức (bao gồm VAT 19%) là 20,4%, Pháp là 21,1%, Tây Ban Nha là 21,8%. Khu vực châu Á cũng đối mặt với rủi ro, Nhật Bản là 10,5%, Ấn Độ là 29,5%, Thái Lan là 13,0%. Kịch bản này có thể khiến chỉ số đô la Mỹ (DXY) tăng ngay lập tức 50-100 điểm cơ bản sau khi công bố, nhưng đồng thời đô la Mỹ so với yên Nhật có thể suy yếu, thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm điểm. Lãi suất khu vực châu Á có thể giảm, Ấn Độ và Thái Lan có thể giảm 5-7 điểm cơ bản.
Kịch bản ba, chính sách thuế quan quyết liệt hơn: Ngoài thuế quan tương hỗ và VAT, còn có thể bao gồm cả thuế quan theo ngành. Ví dụ, trước đây Trump từng tuyên bố áp thuế 25% đối với xe hơi nhập khẩu (ảnh hưởng tiềm tàng đến Mexico, Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada, Đức), và ám chỉ có thể áp thuế đối với chip bán dẫn và dược phẩm (Hàn Quốc, Singapore chịu ảnh hưởng lớn nhất). Ngoài ra, có thể không gia hạn thời hạn miễn thuế 25% đối với Mexico và Canada, hoặc áp thuế đối với các quốc gia nhập khẩu dầu mỏ Venezuela. Trong kịch bản này, phản ứng thị trường có thể dữ dội nhất, chỉ số đô la Mỹ có thể tiếp tục tăng mạnh, trong khi đô la Mỹ so với yên Nhật có thể giảm mạnh.
Thị trường sẵn sàng đối mặt với biến động!
Hành trình "lên xuống như tàu lượn" của thị trường chứng khoán Mỹ vừa mới bắt đầu, chỉ số S&P 500 đang tiến gần đến kết quả quý I tồi tệ nhất kể từ năm 2020, và chính sách thuế quan sắp được công bố có thể làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.
Tuyên bố về chính sách thuế quan ngày 2 tháng 4 sẽ hé lộ chính quyền Trump nhắm vào những quốc gia và ngành nào, thị trường dự kiến sẽ biến động mạnh, chứng khoán Mỹ sẽ dao động dữ dội do chịu ảnh hưởng bởi mức độ nghiêm trọng, thời gian kéo dài, quốc gia và ngành mục tiêu của thuế quan, cũng như các biện pháp trả đũa từ các đối tác thương mại.
Giám đốc đầu tư kiêm CIO của Siebert Financial, Mark Malek nói:
Tôi là một người lạc quan vững chắc, nhưng tôi muốn nói với các bạn rằng, từ nay đến tuần tới, đặc biệt là trước khi mùa báo cáo lợi nhuận bắt đầu, khả năng giảm điểm của thị trường chứng khoán Mỹ lớn hơn khả năng tăng điểm.
Chiến lược gia trưởng về đầu tư của State Street Global Advisors, Michael Arone nói:
Sự bất định tiếp tục gây khó khăn cho thị trường, tạo ra biến động. Ngày 2 tháng 4 và cả sau thời điểm đó, có thể sẽ xuất hiện thêm nhiều biến động hơn nữa.
Chiến lược gia đầu tư cấp cao của Edward Jones, Angelo Kourkafas nói:
Tuyên bố ngày 2 tháng 4 có thể “không phải là một sự kiện một lần”, đây là một cột mốc quan trọng, nhưng cuối cùng thì nó vẫn chưa hoàn toàn xóa bỏ mọi sự bất định.
Chiến lược gia cấp cao của Evercore ISI, Matthew Aks nhắc nhở:
Phản ứng của thị trường vào ngày 2 tháng 4 “sẽ phụ thuộc rất lớn vào” thời điểm áp dụng các mức thuế quan trong tương lai, đặc biệt là thuế quan theo ngành, cũng như tốc độ phản ứng của các quốc gia khác đối với thuế quan tương hỗ. Nếu các quốc gia khác thực hiện hành động trả đũa, điều này sẽ làm tăng nguy cơ leo thang, có thể làm suy yếu bất kỳ cảm giác dịu nhẹ nào.
Theo tin tức CCTV đưa ra, khi đang trên chuyên cơ "Air Force One" đi Florida, Trump được phóng viên hỏi liệu ông có sẵn sàng thảo luận với Anh và các quốc gia khác về việc đạt được thỏa thuận giảm thuế đối với Mỹ hay không, ông trả lời: “Nếu chúng ta có thể thu được một chút gì đó từ thỏa thuận này, thì điều đó là có thể —— nhưng bạn biết đấy, chúng ta đã bị lợi dụng suốt 40 năm, thậm chí còn lâu hơn thế. Chuyện này sẽ không xảy ra nữa. Nhưng vâng, tôi đương nhiên sẵn sàng chấp nhận.”
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
