Sàn DEX "triều đình" của đội Trump CoW Protocol: Bộ tổng hợp dành riêng cho các nhà đầu tư lớn, doanh thu 6 triệu USD năm ngoái nhưng vẫn thua lỗ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sàn DEX "triều đình" của đội Trump CoW Protocol: Bộ tổng hợp dành riêng cho các nhà đầu tư lớn, doanh thu 6 triệu USD năm ngoái nhưng vẫn thua lỗ
Token COW của nó cũng tăng mạnh 392% trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 11 đến ngày 25 tháng 12, sau khi Trump đắc cử.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Frank, PANews
Gần đây, dự án mã hóa World Liberty của gia đình Trump đã tích cực mua vào Ethereum và các tài sản khác. Trong quá trình mua vào này, hầu hết các thao tác đều được thực hiện thông qua CoW Protocol, dường như gia đình Trump đặc biệt ưa chuộng nền tảng tổng hợp này. Ngoài ra, Vitalik Buterin – người sáng lập Ethereum và Quỹ Ethereum cũng thường xuyên sử dụng CoW Protocol trong việc chuyển và giao dịch tài sản. Tuy nhiên, đối với người dùng thông thường, mức độ nổi tiếng của CoW Protocol rõ ràng không bằng các sản phẩm DEX như Uniswap hay 1inch. Chỉ đến gần đây, nhờ sự sử dụng của gia đình Trump, sự chú ý dành cho CoW Protocol mới tăng lên đáng kể, đồng thời token COW của nó cũng tăng mạnh 392% sau khi Trump đắc cử, trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 11 đến ngày 25 tháng 12.
DEX kiểu “thị trường OTC” được giới đại gia ưa chuộng
CoW Protocol được thành lập năm 2020, do nhóm Gnosis – nhà phát triển cơ sở hạ tầng Ethereum ươm tạo. Người sáng lập Anna George cũng đồng thời là Giám đốc Thương mại của Gnosis. Từ năm 2016 đến 2017, Anna George từng đảm nhiệm chuyên gia giám sát và đánh giá tại Liên Hợp Quốc.
Dữ liệu tính đến ngày 23 tháng 1 cho thấy, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của CoW Protocol dù đã tăng rõ rệt nhưng vẫn chỉ đạt trên 1.000 người. Trước đó, lượng người dùng hàng ngày chỉ ở mức vài trăm người. Tuy nhiên, xét về khối lượng giao dịch tích lũy, dự án này đã đạt mức 77 tỷ USD, xếp thứ bảy trong hệ sinh thái Ethereum. Tháng 12 năm 2024, CoW ghi nhận khối lượng giao dịch lên tới 7,8 tỷ USD. Với khoảng 1.600 người dùng hoạt động mỗi ngày trong tháng 12, trung bình mỗi người dùng đã hoàn tất giao dịch trị giá 4,87 triệu USD/tháng trên CoW. Nhìn vào con số này có thể thấy, CoW xứng đáng được coi là "bể giao dịch riêng" dành cho các nhà đầu tư lớn.
CoW Protocol sở hữu nhiều điểm nổi bật về công nghệ, nếu nhìn vào hiệu quả thì chủ yếu là loại bỏ MEV (giá trị chi phối khai thác) và giảm ma sát giao dịch xuống mức thấp. Cơ chế cốt lõi đặc trưng nhất mà nó sử dụng là “khớp nhu cầu”. Về “khớp nhu cầu”, ở đây sẽ không đi sâu vào giải thích kỹ thuật, nói một cách đơn giản, cơ chế này giống như tạo ra một thị trường OTC (giao dịch phi tập trung) trên blockchain, bỏ qua nhu cầu về các nhóm thanh khoản AMM, trực tiếp kết nối hai bên có nhu cầu tương tự nhau để định giá và giao dịch. Như vậy, MEV trên chuỗi và tổn thất giao dịch gần như bằng không.
Đối với những người dùng thường xuyên giao dịch hàng trăm nghìn, thậm chí hàng chục triệu USD mỗi lần, cơ chế này giải quyết đúng trọng tâm vấn đề, đồng thời giảm thiểu tối đa ảnh hưởng đến giá thị trường. Điều này cũng lý giải vì sao dự án World Liberty của gia đình Trump lại chọn CoW Protocol để phân bổ tài sản. Đồng thời, Quỹ Ethereum và Vitalik cũng rất ưa chuộng sử dụng nền tảng này; Quỹ Ethereum đã nhiều lần bán ETH thông qua CoW.
Tuy nhiên, mặt khác, người dùng thông thường có lẽ quan tâm nhiều hơn đến tốc độ giao dịch, số lượng loại tài sản giao dịch và tính linh hoạt của các nhóm thanh khoản. So sánh theo các khía cạnh này, cơ chế khớp lệnh của CoW Protocol lại không thực sự vượt trội. Nhưng điều đó không quan trọng, bởi có vẻ như ngay từ đầu, CoW Protocol đã được thiết kế dành riêng cho các nhà đầu tư lớn.
Dữ liệu cải thiện rõ rệt, nỗ lực nâng cao doanh thu
Gần đây, nhờ được dự án World Liberty ủng hộ, token quản trị COW của CoW Protocol bắt đầu tăng mạnh từ ngày 6 tháng 11, giá tăng từ mức thấp nhất 0,25 USD lên mức cao nhất 1,23 USD, mức tăng tối đa đạt tới 392%.
Token COW đã được phát hành và niêm yết từ năm 2022, giá mở cửa ban đầu khoảng 0,8 USD. Sau đó trong vòng một năm, giá liên tục giảm, xuống thấp nhất chỉ còn 0,062 USD, mãi đến năm 2023 mới bắt đầu phục hồi, nhưng phần lớn thời gian luôn dao động dưới mức 0,4 USD. Đến tháng 9 năm 2024, Coinbase thông báo đưa CoW Protocol vào lộ trình niêm yết. Ngày 6 tháng 11, Binance, Bybit và nhiều sàn giao dịch khác đồng loạt niêm yết COW. Thú vị là, chính ngày này cũng là ngày Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Có thể thấy rõ các sàn giao dịch đã xếp COW vào nhóm tài sản liên quan đến chuỗi sự kiện Trump, nên ngay khi kết quả thắng cử được công bố, thị trường đã đổ xô săn đón.
Tuy nhiên, kể từ sau Giáng sinh, giá token COW bắt đầu điều chỉnh giảm liên tục. Tính đến ngày 23 tháng 1, giá đã giảm xuống khoảng 0,63 USD, từ đỉnh cao tính xuống, mức điều chỉnh tổng thể gần 50%.
Bỏ qua hiệu ứng lưu lượng mang lại từ chủ đề nóng, bản thân dữ liệu hoạt động của CoW Protocol trong vài tháng gần đây đã có sự tăng trưởng khổng lồ. Rõ rệt nhất là khối lượng giao dịch: kể từ năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tháng của CoW Protocol dao động trong khoảng 2-3 tỷ USD. Từ tháng 11, con số này bắt đầu vọt lên 6,2 tỷ USD, và tháng 12 đạt mức cao kỷ lục 7,8 tỷ USD. Suốt năm 2024, thị phần của CoW Protocol trong nhóm các nền tảng tổng hợp trên hệ sinh thái Ethereum luôn đứng thứ hai, sau 1inch. Tuy nhiên, tính đến ngày 23 tháng 1 năm 2025, dữ liệu tháng này của CoW Protocol đã lần đầu tiên vượt qua 1inch, tạm dẫn đầu. Tuy nhiên, vị trí cuối cùng giữa hai bên có thể phải đợi đến đầu tháng sau mới rõ.
Ngày 22 tháng 1, Cow DAO đã đăng tải đề xuất CIP-61 trên Snapshot, nhằm mục tiêu thông qua việc quy chuẩn hóa mô hình và tỷ lệ phí của CoW Protocol để nâng cao mức thu nhập. Theo nội dung đề xuất, CoW Protocol đã tạo ra doanh thu khoảng 6 triệu USD trong năm 2024, nhưng vẫn chưa đạt điểm hòa vốn, do chi phí phát triển (4,4 triệu USD), trợ cấp (700.000 USD) và phần thưởng cho các bộ giải (solver rewards - 5,2 triệu USD). Vì vậy, Cow DAO hy vọng thông qua đề xuất này có thể tối ưu hóa giá thực thi giao dịch cho người dùng, tạo thêm nhiều giá trị phụ trợ hơn để sớm đạt được điểm hòa vốn, từ đó giảm sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
Theo bảng hiển thị chính thức của CoW, tổng doanh thu tích lũy của Cow DAO là 3.648 ETH. Nếu tính theo giá ETH là 3.300 USD, tổng doanh thu vào khoảng 12 triệu USD. Trong hệ sinh thái Ethereum, mức doanh thu này của CoW Protocol xếp khoảng hạng 50, xét với một nền tảng tổng hợp đã vận hành 4 năm và có khối lượng giao dịch nằm trong top đầu, thì mức doanh thu này quả thực khá khiêm tốn.
Cộng với sự cải thiện toàn diện về dữ liệu gần đây, rõ ràng đội ngũ CoW đang muốn tận dụng cơ hội thị trường hiện tại để đạt được một cột mốc mới. Hiện tại, đề xuất đã được thông qua thuận lợi, tuy nhiên mức độ thảo luận trên mạng xã hội không cao. Thị trường token cũng không phản ứng rõ rệt trước sự kiện này. Có lẽ, đối với đội ngũ CoW, việc chinh phục giới đại gia chỉ cần sản phẩm và thiết kế hướng đến đối tượng đó là đủ, nhưng để chinh phục đại chúng dường như khó khăn hơn nhiều. Đối với người dùng phổ thông và nhà đầu tư token, một đề xuất phức tạp dường như không hấp dẫn bằng một đợt airdrop đơn giản.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
