Kế hoạch phục hưng ATOM ồn ào rầm rộ rốt cuộc hiệu quả đến đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kế hoạch phục hưng ATOM ồn ào rầm rộ rốt cuộc hiệu quả đến đâu?
Tầm nhìn và nhiều biện pháp của Cosmos đều rất tiên tiến, nhưng không thể phủ nhận rằng tốc độ phát triển cũng確實 chậm.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tia, Techub News
Mặc dù gần đây Cosmos vướng phải bê bối quản trị, nhưng xét theo diễn biến động thái, từ tháng 6 đến tháng 8, liên tục có các giao thức đề xuất tham gia chuỗi người tiêu dùng (consumer chain) của Cosmos Hub. Đúng vậy, chính sách này đã được thúc đẩy từ Cosmos 2.0 kể từ năm 2022, đến nay cuối cùng cũng bắt đầu có một vài tiến triển.
Đồng thời, mô-đun LSM (Liquid Staking Module) ra mắt từ tháng 9 năm ngoái đến nay cũng đã trải qua một khoảng thời gian nhất định, nhân cơ hội này có thể phân tích dữ liệu để xem lượng thanh khoản đặt cược đã được giải phóng là bao nhiêu.
ATOM War cũng tập hợp một loạt dự án muốn đăng ký tài trợ, dường như sắp chính thức khởi động giai đoạn đầu tiên.
Khi tập hợp đủ ba trụ cột ICS, LSM và ATOM War, cộng thêm tỷ lệ đặt cược, bài viết này sẽ đơn giản đánh giá hiệu quả cụ thể của các chính sách này.
Đặt cược (Staking)
Dữ liệu từ CosmosOutpost
Xét về dữ liệu đặt cược, tình hình khá bi thảm. Kể từ khi vụ bê bối tham nhũng quản trị Cosmos bị phanh phui vào ngày 31 tháng 7, Cosmos bắt đầu chứng kiến lượng lớn ATOM rút khỏi đặt cược. Ngày 31 tháng 7 rút khoảng 3,3 triệu ATOM, ngày 4 tháng 8 rút khoảng 1,7 triệu ATOM, ngày 5 tháng 8 rút khoảng 650.000 ATOM, ngày 13 tháng 8 rút khoảng 1,66 triệu ATOM, ngày 15 tháng 8 rút khoảng 8,1 triệu ATOM. Trong những ngày này tổng cộng đã rút 12,11 triệu ATOM, chiếm gần 3% lượng ATOM lưu hành. Giá ATOM cũng giảm từ 6,15 USD vào ngày 31 tháng 7 xuống còn 4,62 USD vào ngày 18 tháng 8, giảm tới 33%.
Giá token ATOM
Bảo mật chia sẻ (Replication Security - ICS)
Tác dụng chính của Bảo mật chia sẻ (Replication Security) là cung cấp dịch vụ xác thực thông qua các validator của Cosmos Hub cho các chuỗi khác trong hệ sinh thái Cosmos, tạo cơ hội để các chuỗi nhỏ hơn không đủ khả năng chi trả chi phí validator lớn có thể chia sẻ tính an toàn từ Hub. Những chuỗi này sử dụng chung tính bảo mật của Hub được gọi là "chuỗi người tiêu dùng" (Consumer Chain). Để trở thành chuỗi người tiêu dùng của Hub, trước tiên cần nộp đề xuất, trong đó nêu rõ chi phí sẵn sàng chi trả (ví dụ như phí giao dịch chuyển cho Hub,...), khi chủ sở hữu ATOM hài lòng với mức chi phí này, đề xuất được thông qua thì mới chính thức trở thành chuỗi người tiêu dùng.
Hiện tại, có hai chuỗi đã thông qua đề xuất. Một là Neutron, hai là Stride.
Neutron là chuỗi người tiêu dùng đầu tiên của Hub, ra mắt vào tháng 5 năm 2023, cơ chế chia sẻ doanh thu với Hub như sau:
-
25% phí giao dịch, thanh toán bằng ATOM hoặc NTRN
-
25% thu nhập MEV, thanh toán bằng NTRN
Đồng thời, Neutron cũng airdrop 70.000.000 NTRN cho các validator của Cosmos, chiếm 7% tổng nguồn cung NTRN. Sau đó, hơn một nửa số lượng (42.727.950 NTRN) không được nhận, phần này được chuyển lại cho Cosmos Hub, trị giá khoảng 15,72 triệu USD (theo dữ liệu ngày 18 tháng 8), tương đương 0,08% vốn hóa thị trường ATOM.
Chuỗi người tiêu dùng thứ hai là Stride. Stride là giao thức đặt cược linh hoạt, bản thân thu nhập khá cao, phần phân bổ cho Hub cũng rất hào phóng:
-
15% phần thưởng đặt cược linh hoạt
-
15% phần thưởng lạm phát STRD từ đặt cược
-
15% thu nhập MEV
-
15% phí giao dịch
Bảo mật nhóm nhỏ (Partial Set Security)
Vì tất cả validator đều phải xác thực cho chuỗi người tiêu dùng, phần thưởng mà chuỗi người tiêu dùng nhận được từ ICS thường không đủ bù đắp chi phí vận hành chuỗi, dẫn đến nhiều lời phàn nàn rằng ICS gây thêm gánh nặng cho các validator. Sau đó, đề xuất Bảo mật nhóm nhỏ (Partial Set Security) được đưa ra. Partial Set Security giảm chi phí ICS đối với validator bằng cách giảm số lượng validator bắt buộc phải vận hành mỗi chuỗi người tiêu dùng. Validator có thể tự chọn có tham gia làm validator cho chuỗi người tiêu dùng hay không; khi số lượng validator vận hành chuỗi người tiêu dùng giảm, các validator còn lại sẽ nhận được tỷ lệ phần thưởng cao hơn. Đề xuất này đã được thông qua vào ngày 12 tháng 4 năm nay.
ICS không cần giấy phép (Permissionless ICS)
Chuỗi người tiêu dùng không cần giấy phép là một đề xuất khác sau Partial Set Security, cho phép bất kỳ ai tạo chuỗi người tiêu dùng tùy chọn mà không cần thông qua đề xuất quản trị. Điều này giúp các chuỗi khởi chạy nhanh hơn và ít trở ngại hơn. Chuỗi người tiêu dùng có thể thiết lập một số tham số cơ bản, ví dụ như yêu cầu bao nhiêu validator tham gia thì mới khởi động. Hiện tại, phí mà chuỗi người tiêu dùng trả được chuyển trực tiếp vào Hub, có thể Hub sẽ sau đó đề xuất phân phối một phần phí này cho các validator. Tuy nhiên điều này khá bất tiện, kéo dài thời gian phân phối hỗ trợ, có thể gây bất công cho một số validator. Trong tương lai, với ICS không cần giấy phép, có thể cho phép chuỗi người tiêu dùng thiết lập trực tiếp mức hoa hồng trả cho validator, thậm chí có chức năng thanh toán trực tiếp.
Đề xuất ICS không cần giấy phép hiện đang trong quá trình bỏ phiếu, kết thúc vào ngày 21 tháng 8. Dù về mặt lý thuyết có thể thực hiện việc tạo chuỗi không cần giấy phép, nhưng phiên bản hiện tại của ICS vẫn sử dụng đề xuất quản trị để tạo chuỗi người tiêu dùng vì việc chuyển sang hoàn toàn không cần giấy phép đòi hỏi phải tái cấu trúc một số phần mã nguồn.
Các giao thức đang đề xuất tham gia làm chuỗi người tiêu dùng
Từ tháng 6 đến tháng 8, liên tục có các giao thức đề xuất tham gia chuỗi người tiêu dùng của Cosmos Hub. Vì việc khởi động chuỗi người tiêu dùng có chi phí, nên một số dự án dù đã nộp đề xuất trên Hub nhưng vẫn chưa hoàn tất các bước tiếp theo. Trong hai tháng gần đây, các giao thức có khả năng trở thành chuỗi người tiêu dùng được chính thức công bố bởi tài khoản Twitter của Hub chủ yếu gồm Elys Network, KiiChain và Evmos. Ngoài Evmos có mức sử dụng cao hơn một chút, hai chuỗi còn lại ước tính sẽ đóng góp hoạt động hạn chế. Do đó, xét theo thực tế, chính sách chuỗi người tiêu dùng dường như chưa đạt được hiệu quả lạc quan.
LSM - Đặt cược linh hoạt
Đối với bất kỳ mạng phi tập trung nào, tính thanh khoản đồng nhất, sẵn có và sâu rộng là cực kỳ quan trọng. Mô-đun LSM (Liquid Staking Module) cho phép người đặt cược ATOM thông qua mô-đun đặt cược linh hoạt chuyển đổi ATOM đã đặt cược thành tài sản đặt cược linh hoạt, chủ yếu nhằm mục đích khai thác lại ATOM đã đặt cược, giúp chúng tham gia vào hệ sinh thái DeFi, tăng cường mức độ hoạt động của DeFi trong hệ sinh thái Cosmos, khắc phục vấn đề tỷ lệ sử dụng thực tế của ATOM trong hệ sinh thái thấp do tỷ lệ đặt cược ATOM quá cao.
Mô-đun LSM chính thức ra mắt vào ngày 13 tháng 9. Ở đây ta chủ yếu quan sát xem sau khi kích hoạt mô-đun LSM, mức độ hoạt động của DeFi trong hệ sinh thái Cosmos có tăng lên hay không, đồng thời xem xét giá token của các chuỗi đặt cược linh hoạt.
Hiện tại, mô-đun LSM chủ yếu được sử dụng trong ba giao thức đặt cược linh hoạt: pSTAKE, Stride và Quicksilver. Do dữ liệu lịch sử của pSTAKE và Quicksilver tạm thời không có, bài viết này chủ yếu tổng hợp dữ liệu của Stride.
Hình dưới đây là giá trị khóa (TVL) của stATOM được鑄 trên Stride. Có thể thấy, kể từ ngày 13 tháng 9, giá trị TVL của stATOM được鑄 tăng đáng kể, sau đó đạt đỉnh vào ngày 8 tháng 4 rồi bắt đầu giảm. Mặc dù xu hướng giảm, nhưng so sánh với giá ATOM giảm trong giai đoạn này, số lượng ATOM khóa TVL chắc chắn không giảm nhiều, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng có thể đã chậm lại.
Dữ liệu từ Stride
Diễn biến giá ATOM
Token của Stride, là một chuỗi đặt cược linh hoạt, cũng tăng mạnh kể từ tháng 10, nhưng bắt đầu giảm từ đỉnh vào giữa tháng 2, sớm hơn một tháng so với đợt sụt giảm chung của thị trường tiền mã hóa vào giữa tháng 3.
Diễn biến giá token Stride
Diễn biến giá token pSTAKE
pSTAKE cũng thể hiện tốt, tăng trưởng ấn tượng.
Diễn biến giá token Quicksilver
Quicksilver có khởi đầu khá tốt, nhưng do TVL sau đó mãi không tăng, giá token cũng theo đó biểu hiện rất kém.
Nhìn chung, LSM mang lại hiệu quả khá rõ rệt đối với chuỗi người tiêu dùng.
Xét về số lượng đặt cược, hiện tại Stride đặt khoảng 4.223.479 ATOM, pstake đặt 661.066 ATOM, tổng cộng 4.884.545 ATOM. Vì giới hạn trên của LSM là 25% tổng lượng đặt cược, khoảng 60 triệu. Dù đây chưa phải thống kê đầy đủ, nhưng hiện tại lượng ATOM được đại diện hóa qua đặt cược chỉ chiếm chưa đến 10%, so với 32,34% tổng lượng đặt cược ETH trên Ethereum (số lượng đặt cược linh hoạt là 11.043.280 ETH, tổng lượng đặt cược là 34.140.035 ETH), vẫn còn không gian tăng trưởng lớn. Tiếp theo có thể tiếp tục theo dõi dữ liệu liên quan cũng như các biện pháp khuyến khích LSM.
Atom War
Atom War tương tự Curve War. Vì trong Cosmos tồn tại một số dự án xin hỗ trợ ATOM từ Hub (tương tự như khoản vay), từ đó nảy sinh ý tưởng Atom War, nơi các dự án muốn nhận hỗ trợ ATOM có thể cạnh tranh lẫn nhau, người nắm giữ share trong LSM có thể khóa share để nhận quyền biểu quyết định hướng dự án nào được hỗ trợ, cơ chế này chủ yếu được thực hiện thông qua Hydro.
Demex, Electron Protocol, Nolus, Shade Protocol là những dự án đầu tiên cạnh tranh hỗ trợ. Vì cuộc đấu giá chưa bắt đầu nên hiện chưa có dữ liệu quan sát được.
Tổng kết
Tóm lại, dường như loạt kế hoạch phục hưng này không mấy khả quan, tình trạng rút đặt cược liên tục cũng phần nào phản ánh điều này. Thực tế, tầm nhìn và nhiều biện pháp của Cosmos rất tiên phong, ví dụ như khái niệm chia sẻ an ninh được đưa ra rất sớm, nhưng cuối cùng hưởng lợi lại rất ít. (Tất nhiên điều này cũng liên quan đến điều kiện riêng của từng dự án, việc phát triển chia sẻ an ninh của Cosmos thực sự phức tạp hơn). Nhưng không thể phủ nhận, nó cũng đúng là chậm.
Đồng thời, Cosmos cũng đang đối mặt với nhiều vấn đề mà các hệ sinh thái khi phát triển đến một mức độ nhất định đều gặp phải — quản trị tập trung. Cộng đồng bất mãn với hành vi loại trừ, phe phái và tiêu xài bừa bãi của Cosmos, có thể là chờ đợi quá lâu, hoặc thực sự thất vọng với Cosmos, ngay cả một số ví sáng lập cũng bắt đầu rút ATOM khỏi đặt cược.
Tôi vẫn nhớ khi Cosmos 2.0 vừa ra mắt, một nhóm người nhiệt huyết tràn đầy hy vọng tham gia các buổi phỏng vấn, khi tôi xem các video podcast liên quan, thậm chí cũng bị truyền cảm hứng bởi nhiệt huyết của họ. Nhưng đôi khi, sự thật lại tàn khốc như vậy, ít nhất cho đến nay, kết quả chưa được như mong đợi. Dù cộng đồng liên tục chỉ trích Cosmos, đặc biệt là chỉ trích người đàn ông đứng sau Ethan. Nhưng tôi vẫn tin rằng, người đàn ông thích mặc váy, thích đội kẹp tóc, không cạo râu, say mê tiền tệ, và mong muốn áp dụng hệ sinh thái sinh học vào thiết kế blockchain – Ethan ấy – sẽ không thực sự tồi tệ như cộng đồng nói.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@News_Techub
