CIO của Bitwise: Hiệu suất của ETP Ethereum có thể vượt xa kỳ vọng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CIO của Bitwise: Hiệu suất của ETP Ethereum có thể vượt xa kỳ vọng
Các nhà đầu tư đều yêu thích ngành công nghệ, và Ethereum là một trong những khoản đầu tư công nghệ thú vị nhất thế giới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc đầu tư Bitwise
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Trong bản ghi chú đầu tư tuần trước, tôi dự đoán đến cuối năm 2025, các ETP của Ethereum sẽ thu hút dòng vốn ròng 15 tỷ USD. Đây sẽ là một thành tựu lớn, khi ETP Ethereum có thể trở thành một trong những ETP thành công nhất từ trước đến nay.
Tuy nhiên, ETP Ethereum vẫn không thể so sánh với ETP Bitcoin. Chỉ trong chưa đầy sáu tháng niêm yết, ETP Bitcoin đã thu hút được 14 tỷ USD dòng vốn ròng. Tôi dự kiến đến cuối năm 2025, con số này sẽ tăng vọt lên trên 50 tỷ USD khi các tập đoàn tài chính khổng lồ như Morgan Stanley và Merrill Lynch tham gia vào.
Xét về vốn hóa thị trường, Bitcoin lớn gấp ba lần Ethereum, do đó việc ETP Bitcoin thu hút lượng vốn nhiều gấp ba lần ETP Ethereum là điều hoàn toàn hợp lý.
Nhưng kể từ khi viết bản ghi chú đó, một vài điều luôn ám ảnh tôi. Nếu mọi thứ diễn ra theo một cách khác, hiệu suất của ETP Ethereum có thể vượt xa kỳ vọng của tôi.
Lý do như sau.
Ethereum giống như cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao
Các nhà đầu tư non nớt (và một phần truyền thông) thường nhầm lẫn giữa Bitcoin và Ethereum. Lý do dễ hiểu: chúng là hai tài sản mã hóa lớn nhất. Nhưng độc giả của chúng ta cần biết rằng, chúng khác nhau cơ bản như vàng và dầu mỏ.
Về thiết kế, Bitcoin là một tài sản tiền tệ mới. Nó nhằm cạnh tranh với vàng, đô la Mỹ và các loại tiền pháp định khác để trở thành phương tiện lưu trữ giá trị, và cuối cùng là phương tiện trao đổi.
Đây là một lĩnh vực đầy hứa hẹn. Thị trường vàng có giá trị hơn 10 nghìn tỷ USD, còn thị trường "tiền tệ" là thị trường lớn nhất thế giới. Nếu Bitcoin thành công trong việc xâm nhập các thị trường này, giá trị của nó vẫn có thể tăng gấp 10 lần hoặc hơn nữa.
Ethereum thì hoàn toàn khác biệt. Ethereum được cấu trúc như một nền tảng công nghệ: đây là một blockchain hoàn toàn lập trình được, làm nền tảng cho các ứng dụng mã hóa mới như token hóa, stablecoin và tài chính phi tập trung (DeFi).
Nguyên lý kinh tế của Ethereum rất đơn giản: trong điều kiện các yếu tố khác bằng nhau, khi ngày càng nhiều người sử dụng các ứng dụng này, giá trị của tài sản ETH trên blockchain Ethereum sẽ tăng lên. Bởi vì bạn phải trả ETH để sử dụng nền tảng này.
Các trường hợp sử dụng hàng đầu của blockchain, nguồn: Bitwise Asset Management
Tại sao hiệu suất ETP Ethereum có thể vượt kỳ vọng
Đây là lý do tôi nghi ngờ hiệu suất của ETP Ethereum có thể vượt quá dự kiến. Dù sao đi nữa, các nhà đầu tư đều yêu thích cổ phiếu công nghệ. Hầu hết các nhà đầu tư đều nắm giữ các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao như Nvidia và Meta, trong khi chỉ có ít nhà đầu tư sở hữu tài sản tiền tệ như vàng.
Hãy tưởng tượng nếu các nhà đầu tư bán bớt một phần nhỏ cổ phiếu công nghệ và tăng tỷ trọng ETH thì sao? Tôi nghĩ rằng, thay vì đầu tư vào một tài sản tiền tệ mới, các nhà đầu tư sẽ thích nắm giữ tài sản kiểu công nghệ như Ethereum hơn.
Do đó, chúng ta cần đưa quan điểm cốt lõi về Ethereum – rằng ETH là một khoản đầu tư công nghệ – đến với đại chúng. Và để làm được điều này, chúng ta cần hoàn thành hai việc: 1) Cần giúp nhiều người hiểu rõ sự khác biệt giữa Ethereum và Bitcoin; 2) Một vài ứng dụng được xây dựng trên nền tảng Ethereum cần nhận được sự chú ý của đại chúng.
Điều đó sẽ như thế nào? Có thể hình dung, khi ngày càng nhiều người chấp nhận tốc độ và tính minh bạch của thanh toán blockchain, quy mô tài sản stablecoin sẽ tăng từ 160 tỷ USD lên 1.600 tỷ USD; hoặc DeFi mở ra các kênh cho vay mới nhờ quy định rõ ràng hơn; hoặc ngày càng nhiều công ty đi theo bước chân của BlackRock để tạo quỹ token hóa trên Ethereum.
Có lẽ các nhà đầu tư cần một ETF mới, trong đó 10% là ETH và 90% là cổ phiếu công nghệ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitwiseInvest
