Khám phá lại STX: TVL trên chuỗi đạt mức cao kỷ lục, cơ hội đầu tư vẫn tồn tại trong bối cảnh kỳ vọng giảm một nửa BTC
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Khám phá lại STX: TVL trên chuỗi đạt mức cao kỷ lục, cơ hội đầu tư vẫn tồn tại trong bối cảnh kỳ vọng giảm một nửa BTC
Stacks là dự án phát hành token chứng khoán (security token) đầu tiên trong lịch sử được SEC phê duyệt.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jake Pahor
Biên dịch: TechFlow
Năm 2024 là một năm quan trọng đối với Bitcoin, với việc phê duyệt ETF Bitcoin và sự kiện giảm thưởng (halving) là hai yếu tố thúc đẩy lớn. Trong khi đó, Stacks là lớp hợp đồng thông minh của Bitcoin – vậy nó còn tiềm năng alpha nào không? Nhà nghiên cứu tiền mã hóa Jake Pahor đã viết bài phân tích chi tiết về Stacks, TechFlow biên dịch toàn bộ nội dung.
Tổng quan
Stacks là lớp hợp đồng thông minh dành cho Bitcoin. Truyền thống, Bitcoin được xem là nơi lưu trữ giá trị hoặc vàng kỹ thuật số.
Stacks có thể mang đến những trường hợp sử dụng mới mẻ cho người nắm giữ BTC, bao gồm:
-
Cho vay được đảm bảo bằng Bitcoin
-
DeFi trên Bitcoin
-
Giao dịch NFT bằng Bitcoin
Các trường hợp sử dụng
Mục tiêu của Stacks là đưa DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin, khai thác hơn 90 tỷ USD vốn hóa mã hóa đang bị khóa.
Nó sử dụng mạng Bitcoin làm lớp thanh toán, đồng thời bổ sung chức năng hợp đồng thông minh và khả năng lập trình. Các ứng dụng sẽ chạy trực tiếp trên blockchain Stacks thay vì trên các máy chủ tập trung.
Hệ sinh thái Stacks đang phát triển liên tục, với hơn 30 đội ngũ tích cực tham gia phát triển.
Một số dự án nổi bật bao gồm:
-
Alex (DEX)
-
StackingDAO (chức năng stake linh hoạt)
-
Arkadiko (CDP)
Stacks nhằm mục đích mở rộng quy mô nền kinh tế Bitcoin.
Sự chấp nhận
Hiện tại, TVL (tổng giá trị bị khóa) trên chuỗi Stacks đạt mức cao nhất mọi thời đại, lên tới 63 triệu USD. So với mức đáy vào tháng 9/2023 (TVL 10 triệu USD), con số này tăng khoảng 6 lần.
Khối lượng giao dịch trong vài tháng qua cũng tăng mạnh. Việc áp dụng NFT, DEX và dịch vụ tên miền cũng tăng vọt.
Doanh thu
Stacking (stake) giúp đảm bảo an toàn cho mạng Stacks và mang lại lợi nhuận thực tế bằng BTC cho người stake (hiện khoảng 7%). Lợi nhuận này phụ thuộc vào hoạt động mạng lưới. Khi hoạt động gia tăng và các khối trở nên có giá trị hơn, giá BTC sẽ tăng, từ đó mang lại lợi nhuận cao hơn cho các bên liên quan STX.
Kinh tế học token
Bằng chứng chuyển nhượng (PoX) là cơ chế của blockchain Stacks. Các thợ đào xác thực giao dịch bằng cách đấu giá BTC để nhận phần thưởng STX.
STX là token gốc của Stacks, có thể dùng để:
-
Thanh toán phí giao dịch
-
Stacking (khóa token để nhận thưởng BTC)
Giống như Bitcoin, Stacks cũng thực hiện kế hoạch giảm thưởng, cắt giảm phần thưởng cho thợ đào xuống một nửa giá trị trước đó.
STX cũng có nguồn cung tương lai cố định và dễ dự đoán, giảm một nửa mỗi 4 năm. Đến năm 2050, tổng nguồn cung STX dự kiến đạt 1,82 tỷ token.
Dữ liệu cung hiện tại:
-
Nguồn cung lưu hành: 1,43 tỷ
-
Tổng nguồn cung tối đa: 1,82 tỷ
-
Vốn hóa thị trường: 2,6 tỷ USD
-
FDV: 3,3 tỷ USD
-
Tỷ lệ vốn hóa/FDV: 0,79
Kho bạc
Theo lịch trình mở khóa token, có hai kho chính:
-
Kho Hiro PBC: sở hữu 200 triệu STX, tương đương khoảng 366 triệu USD
-
Kho Quỹ Stacks: sở hữu 100 triệu STX, tương đương khoảng 183 triệu USD
Quản trị
Bất kỳ ai trong cộng đồng Stacks đều có thể gửi đề xuất cải tiến Stacks (SIP).
Sau đó, ban điều hành sẽ thảo luận và bỏ phiếu cho từng SIP. Để tham gia ban này cần được Hội đồng quản trị Quỹ Stacks chấp thuận. Quá trình này vẫn còn khá tập trung.
Đội ngũ và nhà đầu tư
Stacks được sáng lập bởi Muneeb Ali và Ryan Shea vào năm 2017,
Trong nhiều năm, dự án đã huy động được hơn 45 triệu USD thông qua nhiều vòng gây vốn, bán riêng và ICO.
Các nhà đầu tư nổi bật bao gồm Hashkey, SNZ Holding, Blockchain Capital, DCG, Winklevoss Capital và Naval.
Đối thủ cạnh tranh
Có những giải pháp khác cho vấn đề hiệu suất thấp của Bitcoin, bao gồm mạng Lightning Network, RSK, Ark và Liquid. Tuy nhiên, Stacks là duy nhất vì là dự án duy nhất sở hữu token riêng, điều này mang lại lợi thế cạnh tranh rõ rệt.
Rủi ro
Trong vài tháng gần đây, Stacks đã phải đối mặt với một số vấn đề:
-
Phát hiện ra lỗ hổng nghiêm trọng trong cơ chế "Stacking"
-
Sự kiện "kiểm duyệt hàng loạt" ở lớp khai thác
Đáng chú ý, Stacks là dự án phát hành token bảo mật (security token) tuân thủ pháp lý đầu tiên trong lịch sử được SEC phê duyệt.
Tổng kết
Hệ sinh thái Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, và Stacks là một dự án tôi đang theo dõi sát sao.
Hệ sinh thái Bitcoin có rất nhiều yếu tố thúc đẩy đang diễn ra và sắp tới:
• Phê duyệt ETF BTC
• Halving BTC (tháng 4/2024)
• Bản nâng cấp Satoshi
• Ra mắt sBTC sắp tới
• Giao dịch DeFi và NFT trên Bitcoin
Tổng hợp lại, nếu thang điểm là 10, tôi sẽ chấm cho Stacks 8,3 điểm. Mong rằng Stacks sẽ có những biểu hiện tốt hơn nữa!
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@jake_pahor
