TechFlow 소식, 7월 10일 HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)는 미국이 7월 4일 장기주말 이후 원래 8월 1일 발효 예정이었던 관세를 추가로 연기하며 협상에 마지막 창구를 확보했다고 분석했다. 6월 비농업 부문 신규 고용은 14.7만 명(이전치 1.6만 명 상향 조정), 실업률은 4.12%로 하락, 시급은 전월 대비 +0.2% 증가하며 7월 금리 인하 기대치는 24%에서 약 5%로 떨어졌으며, 2025년 말 터미널 금리는 3.8%, 2026년 말 3.15%로 예상됐다. 트럼프 정부의 대규모 세제개혁 자금 지원과 나토(NATO)의 방위비 증액 지출이라는 두 가지 요인이 맞물리며 S&P 500은 연일 사상 최고치를 경신 중이며, 비트코인은 이날 아침에도 고점을 갱신했고, ETH ETF는 일일 자금 유입이 분기 최고치를 기록했으며, Fundstrat 산하 BMNR이 2.5억 달러를 조달해 ETH를 대규모 매수함으로써 주가도 30배 이상 급등했다.
지난 밤 발표된 연준 6월 회의록에 따르면, 내부적으로 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 뚜렷한 견해 차이가 있으며, 극소수 관계자만 7월 금리 인하를 지지하고 대부분은 계속 관망할 것을 선택했다. 다음 중요한 전환점은 7월 15일 발표될 CPI와 이번 주 시작되는 실적시즌이다. '관세 연기 + 재정확장 + 고용 탄력성 + 연준 내부 분열'이 얽힌 여름 시장 창구 기간 동안 BTC와 SPX는 단기적으로 강세를 유지할 여건을 갖추고 있지만, 그 향방은 여전히 거시경제 데이터와 지정학적·정책적 리스크에 크게 좌우될 것이다.
체인 데이터 역시 시장의 탄력성을 입증하고 있다. 중심화 거래소의 BTC 보유량은 약 240만 개로 감소해 유통량의 11% 미만을 차지한다. 파생상품 측면에서 Deribit의 비트코인 옵션 미결제약정(NOMINAL)은 400억 달러를 돌파했고, Put/Call 비율은 0.75, 최대 손실 포인트(Max Pain Point)는 102,000달러이며, ETH 옵션 미결제약정은 200억 달러를 넘어섰고, Put/Call 비율은 0.52, 손실 포인트는 2,200달러에 고정돼 있다. 이는 유동성 수축과 스테이블코인 구매력이 동시에 작용하며 시장이 신중한 낙관을 유지하고 있음을 나타내며, 여름 창구 기간 동안 암호자산이 추가 상승 및 바닥 다지기 기회를 가질 수 있음을 시사한다. 그러나 BTC가 102,000달러 아래로, 또는 ETH가 2,200달러 아래로 하락할 경우 손실 포인트 청산 리스크가 촉발될 수 있다.
