TechFlow 소식에 따르면, QCP Asia는 4월 9일 시장 관측 보고서를 발표하며 "미국이 중국산 수입품에 새로운 관세를 부과한 후 시장은 하락세를 이어가고 있다. 현재 중국으로부터 수입되는 상품에 부과되는 총 관세율은 놀라운 수준인 104%까지 치솟았다.
시장 변동성은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 변동성 지수(VIX)는 사흘 연속 40을 상회하고 있다. 전통적인 헤지 자산들도 기대된 역할을 수행하지 못하고 있는데, 투자자들이 리스크 제거에 나서고 증거금 추가 납부 요구에 대응하면서 금과 미국 국채 모두 매도 압력을 받고 있다.
트럼프 정부가 낮은 금리 수준에서 미국 부채의 재융자를 추진하려는 전략은 어려움을 겪고 있으며, 모든 만기의 수익률이 일제히 상승하고 있다. 10년물 미국 국채 수익률은 4.50%까지 올랐으며, 30년물은 일시적으로 5%를 돌파하기도 했다. 신용 스프레드는 계속 확대되며 전반적인 위험 심리가 악화되고 있음을 반영하고 있다.
트럼프 대통령은 방향 전환 대신 매번 보복 조치에 더 강력한 맞대응을 하는 '더블 다운' 전략을 선택했다. 그러나 대부분의 주도권이 중국 측에 있는 상황에서 미국이 이 게임에서 얼마나 더 많은 카드를 사용할 수 있을지가 핵심 질문이다.
현재 시장은 두 가지 가능성 사이에서 요동치고 있다. 즉 트럼프의 마지노선이든 연준(Fed)의 지원이든 어느 한쪽이 버팀목이 되어줄 것이라는 희망 말이다. 하지만 이 두 가능성 모두 당분간은 실현되기 어려워 보인다. 실업률은 안정세를 유지하고 있고 인플레이션도 다시 상승하는 조짐을 보이고 있어, 연준은 예측 가능한 미래 동안 현행 금리를 유지할 가능성이 크다. 이는 시장의 기대와 정면으로 충돌하는데, 시장은 현재 2025년까지 네 차례의 금리 인하를 예상하고 있으며, 임시 회의를 통한 금리 인하 가능성까지 점치고 있다.
비트코인은 75,000달러 수준에서 단기적으로 안정세를 보이고 있으나, 만약 주식시장이 또 다시 급락할 경우 이 수준을 유지하기 어려울 수 있다. 이더리움은 계속해서 부진한 흐름을 이어가며 1,400달러 수준으로 후퇴하고 있는데, 이는 지난 2023년 초와 같은 수준이다. 변동성이 높아진 환경 속에서 암호화폐 수익 창출 전략이 다시 주목받고 있다. 높은 내재 변동성은 구조적 거래를 통해 수익을 얻을 수 있는 유리한 기회를 제공한다."
