TechFlow 소식, 3월 20일 "연준의 입" 닉 티미라오스는 다음과 같이 밝혔다. "연준의 경제 전망은(그러나 금리 전망에는 아직 반영되지 않았지만) 단지 3개월 만에 경제 전망이 크게 변화했으며 금리 인하의 문턱이 높아졌음을 보여주고 있다.
정책 결정자들은 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션 전망치를 세 차례 포인트 상향 조정했을 뿐 아니라(두 번째 연속 조정—2025년 말 전망치는 9월의 2.2%에서 12월의 2.5%, 그리고 이번 3월의 2.8%로 올랐다), 일부 관계자들은 2026년 및 2027년 전망치도 소폭 상향했다. 또한 19명의 정책 결정자 중 18명이 인플레이션 리스크가 상방으로 기울어 있다고 판단했다. 이제부터는 금리 인하를 위해서 노동시장이 약세를 보여야 할 가능성이 크다.
파월 의장은 인플레이션 전망의 변화가 거의 전적으로 무역 정책 변화 때문이라고 시사했다. ("현재 우리가 보고 있는 인플레이션은 외부 요인에서 비롯되고 있다.")
나는 과거 2019년 무역 긴장과 2021년 팬데믹 인플레이션 당시를 경험한 두 명의 전직 연준 관계자와 대화를 나누었는데, 그들은 관세로 인한 가격 재조정을 연준이 간과하기 어려울 것이라고 평가했다.
기본적으로 당신은 이렇게 말하는 셈이다. '보시다시피 우리는 잠재적인 인플레이션 문제가 있음을 주목하고 있으며, 성장 측면에 대한 추가 증거를 확보하게 되면 그때 반응할 준비가 되어 있지만, 미리 행동하지는 않겠다'는 것이다. 누구도 그렇게 하고 싶어 하진 않는다. 하지만 현재의 환경에서는 이것이 그들이 취해야 할 방식이 될지도 모른다."
