TechFlow 소식, 3월 12일 코인데스크(Cointelegraph) 보도에 따르면 비트코인 가격이 최근 사상 최고치인 109,350달러에서 30% 하락하며 3월 11일 76,700달러까지 떨어져 4개월 만의 저점에 도달했음에도 불구하고, 네 가지 핵심 지표가 이번 조정 국면은 이미 종료될 가능성이 있음을 시사하고 있다.
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첫째, 현재 조정은 2021년 11월의 약세장과 근본적으로 다르다. 2021년 약세장 당시 비트코인은 60일 만에 69,000달러에서 41% 폭락해 40,560달러까지 추락했다. 그러나 이번 조정은 2024년 6월의 31.5% 조정과 더 유사하다. 진정한 약세장으로 진입하려면 최소 40% 이상의 하락이 필요하며, 아직 이 기준에 도달하지 못했다.
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둘째, 달러 인덱스(DXY)가 2025년 초 109.2에서 104로 하락했는데, 이는 2021년 말 약세장 당시 달러 강세와 정반대되는 상황이다. 분석가들은 일반적으로 비트코인이 달러 인덱스와 반비례 관계를 보이며, 현재 달러 약세 환경이 비트코인 가격 안정화에 긍정적이라고 지적한다.
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셋째, 파생상품 시장 데이터는 건강한 신호를 나타낸다. 3월 2일부터 11일 사이 가격이 19% 하락했음에도 불구하고 비트코인 선물 연간 프리미엄은 여전히 4.5% 수준을 유지하고 있으며, 이는 2022년 6월 약세장 당시 음수 프리미엄보다 훨씬 높은 수치다. 동시에 영구계약 펀딩레이트가 제로 근처에 머무르고 있어 롱과 숏 양방향 레버리지 수요가 균형을 이루고 있으며, 전형적인 약세장에서 나타나는 과도한 숏 수요는 확인되지 않는다.
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넷째, 시장 우려는 주로 미국 정부의 3월 15일 셧다운 가능성과 인공지능(IT) 섹터의 버블 리스크에 집중되고 있다. 시가총액 1500억 달러 이상의 다수 상장기업들이 고점 대비 크게 하락했으며, 테슬라(-54%), 엔비디아(-34%), TSMC(-26%) 등이 포함된다. 이러한 위험 회피 심리 확산이 비트코인의 단기 조정을 초래했다.
또한 미국 부동산 시장에서 초기 위기 징후가 나타나며 자금이 희소성 자산으로 이동할 가능성이 커지고 있다. 분석가들은 달러 약세, 역사적 데이터상 30% 수준의 가격 조정은 약세장으로 보기 어렵다는 점, 비트코인 파생상품 시장의 회복력, 정부 셧다운 리스크로 인한 시장 변동성, 부동산 시장 위기 징후 등의 요인이 복합적으로 작용해 비트코인이 다시 9만 달러 수준으로 회복할 수 있을 것으로 전망한다.
현재 비트코인은 저점에서 반등 중이며, 시장 참여자들은 미국 정부의 부채 한도 협상 진행 상황을 예의주시하고 있다. 공화당 내부에서 국방 및 이민 지출 문제를 둘러싸고 의견 차이를 보이고 있는 가운데, 만약 합의가 성사된다면 비트코인을 포함한 위험자산 시장에 긍정적인 반응이 나타날 가능성이 있다.
