TechFlow 소식, 3월 11일 금십 보도에 따르면 시티그룹 전략가들이 미국 주식 평가를 '초과편입'에서 '중립'으로 하향 조정하고, 중국 주식 평가를 '편입'으로 상향 조정했다. 이는 "미국의 예외론이 적어도 당분간 중단됐기 때문"이라고 설명했다.
시티뱅크 거시경제 연구 및 자산배분 글로벌 책임자 데르크 빌러(Dirk Willer)는 2023년 10월 이후 시티그룹이 계속해서 미국 주식을 초과 편입해 왔으나, 미국 주식이 시장 대비 우위를 점하는 능력이 명확히 약화됐다고 밝혔다. 그는 앞으로 몇 달 동안 더 많은 부정적인 미국 경제 지표가 나올 것으로 예상하며, 이러한 중립적 견해는 3~6개월의 시간 프레임을 기반으로 하고 있다고 말했다.
한편 시티그룹은 딥시크(DeepSeek)의 인공지능 기술 돌파, 정부의 기술 산업 지원, 낮은 밸류에이션 등 요인으로 인해 중국 주식이 최근 반등에도 불구하고 여전히 매력적이라고 판단하고 있다. 올해 들어 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 4.5% 하락한 반면, 홍콩에 상장된 중국주 지수는 20% 폭등하며 2025년 최고 성과를 내는 지수 중 하나가 됐다.
골드만삭스 그룹도 최신 리서치 보고서에서 정책 시행과 수익성 개선이 점진적으로 실현된다면 중국 주식의 상승 여력이 여전히 기대된다고 지적했다. 골드만삭스는 전 세계 공동펀드가 중국 주식 편입 비중을 1%p 높일 경우 시장에 80억 달러의 순매수가 유입될 수 있을 것으로 추산했다.
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