TechFlow 소식, 3월 4일 QCP 캐피탈의 최신 분석에 따르면, 트럼프 전 대통령이 선데이(현지시간) 트루스소셜(Truth Social)을 통해 암호화폐 비축 계획을 발표한 후 나타난 단기적인 시장 반등은 금세 사라졌으며, 리스크 자산 전반적으로 조정 국면을 맞아 일요일 상승분 대부분을 반납했다. 트럼프가 캐나다와 멕시코, 중국에 대한 관세 부과 재추진에 나서며 무역 긴장 고조에 대한 투자자들의 우려가 확대되면서 매도세가 가속화됐다.
분석에 따르면, XRP, SOL, ADA 토큰이 예상치 못하게 비축 대상에 포함되면서 암호화 커뮤니티 내부에서 논란이 일고 있으며, 초기의 낙관론은 현재 해당 계획에 대한 보다 깊이 있는 검토로 전환된 상태다. 현재 주요한 의문점은 이 계획이 DOGE의 비용 절감 조치와 모순될 가능성과 비축 자금 출처의 불투명성 등에 집중되고 있다.
QCP 캐피탈은 이번 시장 하락이 트럼프 전 대통령에게 부담으로 작용할 가능성이 크다고 지적했다. 특히 그가 선거운동 과정에서 암호화 커뮤니티로부터 큰 지지와 기부를 받았다는 점을 고려하면 더욱 그렇다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화 기업에 대한 집행 소송을 일시 중단하고 철회하는 조치를 취했음에도 불구하고 시장 매도세를 막지는 못했으며, 이는 전반적인 위험 회피 심리가 더욱 확산되고 있음을 보여준다.
보고서는 한 달간의 전 자산에 걸친 변동성 둔화 이후, 관세 전쟁 전망으로 인한 글로벌 성장 둔화 우려가 다시 부각되며 시장 불안 감정이 재등장하고 있다고 지적했다. 이러한 변화는 지난 2주 동안 10년 만기 미국 국채 수익률이 50bp 하락하고, VIX지수가 22를 돌파하며, 비트코인 단기 변동성이 주말 이후 8포인트 급등하는 동시에 스케줄(skim)이 현저히 풋옵션(Put Option) 쪽으로 기운 것으로 확인된다.
