TechFlow 소식, 2월 25일 QCP Asia는 2월 25일 시장 관측 보고서를 발표했다. 그 주요 내용은 다음과 같다. "비트코인이 마침내 박스권 움직임을 뚫고 한 달 만에 처음으로 9만 달러 아래로 하락했으며, 현재 이 수준 아래에서 등락하고 있으며 지난 몇 시간 동안 2억 달러 이상의 청산이 발생했다.
트럼프가 캐나다와 멕시코에 대해 관세 부과를 결정하고 중국 투자를 제한하기로 하면서 시장 심리는 계속해서 압박을 받고 있다. 비트코인 가격 하락에 따라 단기 옵션 헤지 활동이 증가했으며, 1개월 기간 잠재변동성은 이미 50 수준으로 회복되었으나, 옵션 스케위는 흥미롭게도 거의 변하지 않은 상태를 유지하고 있다.
거시적 관점에서 보면, 이전에 광범위한 시장 침체를 유발할 것으로 여겨졌던 데이터들이 나타났음에도 불구하고 주식시장, 채권시장 및 금 시장은 이미 이러한 영향을 대부분 반영한 상태이며, 비트코인은 횡보세를 유지하고 있다. 비트코인 시가총액 점유율의 상승과 알트코인 가격의 하락은 알트코인 롱 포지션이 이미 포화 상태에 도달했음을 시사하며, 새로 유입되는 달러 자금은 오직 비트코인으로만 흘러가고 있는 것으로 보인다.
우리는 여전히 신중한 입장을 유지한다. 최근 비트코인 수요는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 메타플래닛(Metaplanet) 등의 기관에 의해 주도되고 있으며, 이들 기관은 주식 연계 증서 발행을 통해 자금을 조달하고 있다. 지난 14개월 동안 암호화폐 관련 발행이 전체 발행량의 약 19%를 차지했다는 점을 고려하면, 이러한 자금조달 시장은 포화 직전에 다다랐을 가능성이 있으며, 이는 향후 시장 성과를 억제할 수 있다."
