TechFlow 소식, 2월 17일 QCP 캐피탈의 최신 분석에 따르면 시장이 계속 횡보세를 보이는 가운데 비트코인 시장 점유율이 약 60%까지 상승하며 4년 만에 최고 수준에 근접했으며, 이에 반해 ETH와 기타 알트코인들의 흐름은 지속적으로 부진한 상태다. 분석은 최근 아르헨티나 대통령 미레이가 연루된 LIBRA 프로젝트의 '도주' 스캔들이 유사한 프로젝트들의 발전에 영향을 미치고 알트코인 및 메모코인 시장 기류를 억제할 수 있다고 지적했다.
보고서는 비트코인 가격이 다시금 박스권 중간 수준으로 회귀함에 따라 7일 실현 변동성이 36까지 하락했고, 이는 내재변동성의 추가 하락을 견인하고 있다고 전했다. 주요 암호화폐 호재 촉매가 부족한 상황에서 가격 움직임은 여전히 거시경제 요인에 크게 좌우되며, 비트코인과 주식시장 간 상관관계는 여전히 뚜렷하다. 현재 관세 문제, 국가 부채 한도, 인플레이션 등 거시경제 불확실성과 더불어 트럼프의 예측 불가능성까지 존재하지만, 암호화폐 내재변동성과 VIX 지수는 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다.
또한 보고서는 비트코인이 최근의 거시지표에 대해 비교적 강한 저항력을 보였으며, 미결제약정(미체결포지션) 역시 1월 말 만기 후에도 명확한 회복세를 보이지 않고 있다고 언급했다. 이는 암호화폐 옵션 시장이 단순한 긍정적 발언보다 구체적인 정책 변화를 기다리고 있음을 나타낸다. 현재 변동성은 낮은 수준임에도 불구하고 시장 참여자들은 시간가치 지급에 대해 여전히 관망 태세를 취하고 있으며, 이는 작년 2·3분기 동안 비트코인이 박스권에서 등락하던 시기와 유사한 상황이다. 현재 대부분의 거래는 큰 폭의 돌파 장세를 노리는 것보다는 단기 변동성 매도 혹은 박스권 거래에 집중되고 있다.
