TechFlow 소식, 12월 30일 QCP 캐피탈의 최신 분석에 따르면, 옵션 만기 후 흔히 나타나는 분기말 변동성 매도로 인해 금요일 사상 최고치를 기록했던 변동성은 2~3%p 낮아졌다. 비트코인(BTC)이 1개월 구간 하단에서 등락하고 월간 수익률은 안정적이지만, 4분기 성과는 양호했다. BTC는 48%, 이더리움(ETH)은 30% 상승했다. 사이러(Saylor)는 최근 다시 한 번 BTC 매수 추적기를 업데이트하며 새로운 매수 시그널을 암시했고, 이는 가격 지지에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다.
매수 가능성이 존재함에도 불구하고, 유동성이 풍부한 상황에서 연말연시 시장에 대해 QCP는 신중한 입장을 유지하고 있다. 1월 평균 수익률(+3.3%)은 12월(+4.8%)과 유사하며, 근래 BTC 스팟 가격은 2월 회복세 시작 전까지 이 수준 내에서 유지될 것으로 예상된다. 옵션 유동성 역시 유사한 심리를 반영하고 있는데, 단기물 변동성이 점차 하락하는 가운데, 3월 리스크 역전(Risk Reversal)은 주로 콜옵션 중심으로 형성되고 있으며, 이는 지난 금요일 3월 만기 콜옵션 12만~13만 계약이 대량 매수된 데 따른 영향이 일부 반영된 결과다.
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