TechFlow 소식, 12월 25일, 금십(金十) 보도에 따르면 다양한 시장 지표들이 트럼프의 새 임기 동안 미국 주식시장이 사상 최고 수준의 고평가 상태에 직면할 것임을 시사하고 있다. 데이터에 따르면 미국 가계의 주식 자산 배분 비중은 2024년 초 48.3%에서 51.8%로 상승했으며, 이 지표는 1952년 이후 가장 뚜렷한 4년간 수익률 예측력을 지니고 있으며, 현재 수치는 2025~2029년 미국 주식시장의 실질 연평균 수익률이 -1.5%에 이를 가능성을 시사한다.
2020년 취임식 당시에도 가계 주식 보유 비율이 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 S&P 500 지수는 인플레이션 조정 후 연평균 9.3%의 수익률을 기록하며 1952년 이후 평균 7.2%를 상회했지만, 현재 시장 상황은 현저히 달라졌다. 1950년대, 1970년대 및 2000년대 이후 역사적 분포 대비 다수의 밸류에이션 지표들이 90% 이상의 고위치에 있고, 일부는 100%에 달하는 극치에 이르러 향후 4년간 미국 주식시장 수익률이 인플레이션과 맞먹는 수준에 그칠 가능성이 크다. 따라서 트럼프가 주가 상승을 성과로 내세우는 전통을 유지하려면 중대한 도전에 직면하게 될 것이다.
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