TechFlow 소식, 12월 23일 금십(金十) 보도에 따르면 모건스탠리 수석 투자 책임자이자 수석 미국 주식 전략가인 마이크 윌슨(Mike Wilson)이 최신 견해를 발표했다. 그는 12월 미국 주식시장의 폭넓은 지표가 사상 최저치를 기록했으며, 이는 10년 만기 국채 수익률이 4.5%라는 임계점을 돌파한 것과 동시에 발생해 연방준비제도(Fed)가 시장이 예상하는 완화 정책을 제공하지 못할 가능성을 시사한다고 지적했다.
윌슨은 현재 시장 폭과 가격 사이의 괴리는 유동성 과잉으로 인해 1999년과 유사하다고 분석했다. 리버스레포(RRP) 규모가 정점인 2.5조 달러에서 축소되고 있으며, 연준이 다소 소폭 금리를 인하할 가능성에 따라 2024년 초 유동성 긴축에 직면할 수 있다고 말했다. 그는 무이익 성장주와 저품질 순환주가 상당한 타격을 입을 수 있으므로 투자자들은 계속해서 고품질 주식에 주목해야 한다고 제안했다.
윌슨은 지난 몇 년간 평균 회귀(mean reversion)가 부족했던 탓에 투자자들이 가격 추세를 추종하는 경향이 강해 시장에 극단적인 집중 현상이 나타났으며, "퀄리티(quality)" 요인이 널리 사용되는 주식 선정 기준이 되었다고 밝혔다.
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