TechFlow 소식, 9월 25일 코인데스크 보도에 따르면 마이크로스트래티지(MicroStrategy, 나스닥 코드: MSTR)의 올해 들어 주가 상승률은 119%를 기록하며 베어링 IBIT의 35% 상승률을 세 배 이상 웃돌았다. 마이크로스트래티지는 대규모 비트코인 보유로 잘 알려져 있으며, 현재 약 252,220개의 비트코인(약 160억 달러 상당)을 보유하고 있으며, 마이클 세일러(Michael Saylor) 집행위원장의 지휘 하에 비트코인 투자를 계속 확대하고 있다.
마이크로스트래티지의 뛰어난 성과는 독특한 이원적 사업 모델과 유연한 자금 조달 능력에서 비롯된다. 비트코인 보유 외에도 회사는 분석 사업을 통해 수익을 창출함으로써 순수 비트코인 투자보다 더 안정적인 재무 기반을 마련하고 있다. 최근 마이크로스트래티지는 전환사채 발행 규모를 7억 달러에서 10.1억 달러로 증액했으며, 이를 통해 조달된 자금으로 추가 비트코인 매입을 단행함으로써 시장 변동성 속에서도 경쟁 우위를 유지할 수 있게 되었다.
반면, IBIT 등 비트코인 ETF는 0.25%의 운용 수수료율을 적용받아 수익률이 어느 정도 제약된다. 그러나 마이크로스트래티지는 주주들에게 이러한 수수료를 부과하지 않아 장기적으로 볼 때 비용 효율성이 더욱 뛰어나다. 또한 마이크로스트래티지는 채무 및 지분 발행을 통해 자금을 조달하여 비트코인 보유량을 늘릴 수 있는 반면, IBIT은 투자자의 직접적인 자금 유입에 의존한다는 점에서 차이가 있다.
이전 소식에 따르면 벤치마크(Benchmark)의 애널리스트 마크 팔머(Mark Palmer)는 보고서를 통해 최근 암호화폐 분야의 긍정적인 동향이 비즈니스 인텔리전스 기업 마이크로스트래티지가 일부 보유 비트코인을 대여해 수익을 얻는 방식을 시작하도록 유도할 수 있다고 밝혔다.
