TechFlow 소식, 9월 22일 금십데이터에 따르면, 안연(安永)의 수석 경제학자 그레고리 다코(Gregory Daco)는 연준(Fed)이 선제적인 것이 아니라 "반응형"으로 금리를 인하하고 있다고 지적했다. 7월 회의 종료 후 이틀 만에 발표된 자료에서 실업률이 4.3%로 상승했으며, 이는 연준이 행동을 취하기 위해 너무 오래 기다렸다는 우려를 불러일으켰다. 비록 8월 실업률이 4.2%로 하락했지만, 향후 몇 달 동안 다시 상승할 경우 동일한 우려가 재현될 수 있다. 다코는 "연준 의사결정자들은 강력한 선제적 프레임워크를 채택하고 데이터 의존적 접근 방식을 포기해야 한다. 안타깝게도 지금까지 그들은 그러지 못하고 있다"고 말했다.
파월 의장이 직면한 또 다른 과제는 월스트리트가 예상하는 금리 인하 횟수가 연준 의사결정자들의 전망보다 많다는 점이다. 이번 주 연준은 2024년 말까지 추가로 두 차례, 각각 25bp씩 금리를 인하하고, 2025년에는 네 차례 더 인하할 것으로 예상했다. JP모건의 수석 경제학자 마이클 페롤리(Michael Feroli)는 여전히 금리 인하 속도가 연준의 컨센서스보다 빠를 것으로 예상하고 있다고 밝혔다. 페롤리는 향후 두 차례 고용보고서가 더욱 부진할 경우, 다음 회의인 11월 초에 50bp의 금리 인하가 이루어질 것으로 전망했다.
연준 내부에서도 금리 인하 경로에 대한 의견 차이가 존재한다. 통화정책 결정위원회에서 7명의 위원은 올해 말까지 추가로 25bp 인하를 지지했고, 9명은 추가 50bp 인하를 지지했으며, 2명은 추가 인하가 필요 없다고 예상했다. 이러한 분열은 경제 전망에 대한 서로 다른 판단을 반영하며 파월 의장의 조율 난이도를 높이고 있다. 연준 이사 보먼(Bowman)은 50bp 인하에 반대하고 25bp 인하를 지지했는데, 이는 2005년 이후 연준이 처음으로 반대표를 던진 사례이다. 다코는 "연준 의장(파월)은 대부분의 관계자들을 설득해 조기 금리 인하가 최선이라는 결론을 이끌어낸 점에서 연방공개시장위원회(FOMC)에 큰 영향력을 행사한다고 여겨지고 있지만, 그 대가로 의사결정자들이 향후 두 차례 정책회의에서 급격한 금리 인하에 더욱 저항할 가능성이 있다"고 설명했다.
