TechFlow 소식에 따르면, 더 블록(The Block)의 보도를 인용해 JP모건은 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)의 차익실현이 거의 종료됐으며, 이에 따라 비트코인 추가 하락 여력은 제한적이라고 밝혔다.
니콜라오스 파니거트조글루(Nikolaos Panigirtzoglou)를 필두로 한 애널리스트 팀은 GBTC가 현물 비트코인 ETF로 전환된 이후 2주 동안 43억 달러의 자금 유출을 기록했으며, 이는 JP모건이 이전에 예상했던 약 30억 달러의 추정치를 초과한다고 지적했다. 이는 GBTC의 차익실현이 사실상 거의 끝났음을 의미하며, 해당 채널을 통한 비트코인에 대한 대부분의 하방 압력도 이미 해소됐다고 판단할 수 있음을 시사한다.
다만 만약 GBTC의 1.5% 수수료가 조속히 인하되지 않을 경우, 펀드는 계속된 자금 유출을 겪게 되고 경쟁자들에게 시장 점유율을 내줄 가능성이 있다고 분석팀은 덧붙였다. 또한 애널리스트들은 표면적으로 보면 현물 비트코인 ETF의 출시가 유동성의 파편화를 의미할 수 있으나, 주식 등 기존 전통 자산군 ETF들의 경험을 참고하면 오히려 현물 ETF가 시장 깊이와 유동성을 증가시킨다고 설명했다. 따라서 현물 비트코인 ETF의 등장으로 인해 비트코인 가격 형성 과정이 더욱 효율적으로 될 것으로 전망하고 있다.
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