TechFlow 소식, 암호화 분석가인 Phyrex는 트위터를 통해 LSDfi 프로젝트는 Lido를 중심으로 한 무한한 매트리ョ시카(중첩 구조)와 같다고 밝혔다. 이더리움(ETH)의 스테이킹 비율이 유통량의 20%를 넘었음에도 불구하고 LSDfi 분야의 본질은 여전히 변화하지 않았다. 데이터에 따르면, 스테이킹된 ETH 수량은 점차 증가하고 있지만 성장세는 이미 둔화되어 안정 단계에 접어든 것으로 나타났다.
Phyrex는 Lido의 스테이킹이 "대鍋飯"(두꺼비 요리, 모두가 함께 나눠 먹는 방식) 모델에 해당하며, 따라서 스테이킹된 ETH의 최대 실질 수익을 영원히 달성할 수 없고, 스테이킹 기간이 길어질수록 손실이 커진다고 지적했다. 이는 곧 Lido의 보안성에 위험 요소를 초래할 수 있다는 것이다. 또한 공식 채널을 통한 직접 스테이킹은 32개의 ETH를 확보해야 하는 문제와 노드 자체 구축 시 투자 비용 및 탈퇴 시간 비용이 크다는 단점이 있다.
현재 LSDfi 생태계의 참여자와 자산은 상대적으로 제한적이며, 대부분의 스테이킹 자산은 기관이나 '차입' 형태로 조달된다. 다단계 중첩 구조는 양질의 자산을 질 낮은 자산으로 교환하게 만들고 유동성이 매우 낮다. 현재 LSD의 유동성은 여전히 약하기 때문에 당장은 폭락 징후가 보이지 않지만, ETH 가격이 크게 상승할 경우 문제가 발생할 가능성도 있다.
즐겨찾기 추가
소셜 미디어 공유
