TechFlow 소식에 따르면, Unchained가 7월 10일 진행한 최신 인터뷰에서 "왜 코인베이스는 직접 상장을 선택했는가?"라는 질문에 포춘(Fortune)의 선임 기자 제프 로버츠(Jeff Roberts)는 "초기 투자자들 중 다수는 현금화를 원하고 있으며, 공개적으로 주식을 매각하는 것이 좋은 방법이라는 점은 명백하다. 그래서 스포티파이(Spotify)도 직접 상장을 선택했다"고 답했다.
제프 로버츠는 또한 "이는 월스트리트에 대한 일종의 반격이다. 모든 변호사들과 은행가들이 IPO를 통해 수익을 얻기 때문"이라며, 동시에 직접 주식 매각은 내부자 모두를 부유하게 만들 것이라고 말했다.
TechFlow가 입수한 정보에 따르면, 직접상장(DPO)은 기존 기업공개(IPO)의 대안으로, 투자은행과 협력해 신주를 주선·모집하지 않고, 직원과 기존 투자자들이 보유 지분을 주식으로 전환한 후 거래소에 상장하는 방식이다.
직접상장은 신주를 발행하지 않기 때문에 주선 과정 자체가 없으며, 주관사를 필요로 하지 않아 지분 희석도 발생하지 않는다.
상장 이후 일반 대중은 주식을 구매할 수 있으며, 기존 투자자들은 즉시 자유롭게 지분을 처분해 청산할 수 있다. 전통적인 IPO와 달리 잠금 기간(Lock-up period)이 존재하지 않는데(DPO에는 잠금 기간 없음), 스포티파이와 슬랙(Slack)이 거래소 상장을 통해 기존 상장 절차를 생략한 사례다.
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