TechFlow 보도에 따르면, 6월 16일 J.P.모건은 중국 인공지능 대형 모델 산업을 분석한 연구 보고서를 발표했다. 이 보고서는 대형 모델의 수익화 경로가 기업 업무 흐름, API 사용량, 코딩 및 에이전트로 점차 수렴함에 따라 투자자들이 모델의 실질적 능력, 과제 완수율 및 가격 설정 권한을 점차 더 중시하게 될 것이라고 지적했다. 현재 AI 채택 수요가 여전히 추론용 컴퓨팅 파워 공급을 상회하는 상황에서, 개발사가 프리미엄 가격 책정에서 빠르게 철회하는 것은 시장이 해당 모델의 능력 향상을 아직 인정하지 않고 있음을 반영한다.
이 은행은 관련 업종 내에서 비교적 긍정적으로 평가되는 기업으로 차이푸(02513.HK)를 꼽았으며, 차이푸에 대한 ‘매수’ 의견을 재확인했다. 이 은행은 차이푸 AI가 보여주는 ‘가격 주도자’ 행태를 긍정적으로 평가했는데, 올해 API 가격을 두 배로 인상했음에도 불구하고 계속해서 영업량을 증가시켰다는 점에서, 시장이 자사 대형 모델의 가치를 충분히 인정하고 있음을 입증했다. 이에 따라 이 은행은 차이푸 AI의 2026~2030 회계연도 매출 전망치를 26%~42% 상향 조정했으며, 조정 후 순손실 전망치는 하향 조정했다. 목표 주가는 950홍콩달러에서 크게 상향된 1400홍콩달러로 수정했다. (금십)
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