TechFlow 보도에 따르면, 6월 12일 미국 증권거래위원회(SEC)는 규칙 NMS(Rule NMS) 제611조(주문 보호 규정) 및 제610(e)조(잠금/교차시장 제한 조항)를 폐지할 것을 제안했으며, 이에 대한 60일간의 의견 수렴 기간을 시작했다. 알렉스 손(Alex Thorn)은 이번 조치가 디파이(DeFi) 내에서 토큰화된 미국 주식 거래 시 핵심 시장 구조 장벽 중 하나를 제거할 가능성이 있다고 지적했다.
해당 설명에 따르면, 제611조는 거래소 등 거래센터가 다른 거래소에서 보호되는 호가보다 열등한 가격으로 체결해서는 안 된다고 규정하고 있다. 그러나 자동 시장 조정자(AMM)는 유동성 풀 기반 가격 책정, 슬리피지(slipage), 블록 시간에 따른 실행 방식을 채택하기 때문에 이러한 요건을 충족하기 어렵다. 따라서 향후 개별 거래 단위에 대한 규제 대신 브로커 단계에서 ‘최선의 실행’ 의무를 도입한다면, 블록체인 기반 유동성 풀이 토큰화된 주식 거래에 통합될 여지가 넓어질 것이라고 본다.
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