TechFlow 보도에 따르면, 5월 6일 QCP는 시장 분석 보고서를 통해 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 ‘프로젝트 프리덤(Project Freedom)’ 작전을 일시 중단함에 따라 지정학적 리스크 프리미엄이 하락했고, 이에 따라 유가가 하락하고 미국 주식시장이 상승하며 달러화가 약세를 보였다고 지적했다. 이와 함께 비트코인(BTC)은 8만 달러 선을 다시 회복하였으며, 이는 유동성 개선, 달러화 약세, 그리고 리스크 선호도 상승이라는 세 가지 요인 하에서 고베타 자산으로서의 성과로 해석되고 있다. 다만 옵션 시장은 아직 완전한 돌파를 확인하지는 못하고 있으며, 1개월 만기 앳더머니(ATM) 은닉변동성(IV)은 약 41% 수준을 유지하고 있다. 또한 단기 변동성은 약세를 보이고 있고, 30일 리스크 리버설(Risk Reversal)은 여전히 약 -5.5% 포인트의 풋 헤지 프리미엄이 높은 상태를 유지하고 있다. QCP는 동시에 일본 시장이 새로운 거시경제적 압력 포인트로 부상하고 있음을 경고하며, 엔화가 계속 약세를 보이고 일본 국채 수익률이 상승할 경우 글로벌 유동성에 한계 수준의 긴축 효과를 초래할 수 있다고 지적했다. 현재 BTC는 8.2만~8.3만 달러 구간을 효과적으로 돌파해야 한다.
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