TechFlow 보도에 따르면, 4월 29일 QCP Capital의 시장 보고서는 지난 주 지정학적 프리미엄이 점차 소멸함에 따라 시장 심리가 신중함을 향해 전환되었으며, 투자자들의 관심이 다시 정책 방향성, 금리 경로 및 경제 성장 전망으로 집중되고 있다고 전했다. 주식시장은 최근 고점 근처에서 등락을 반복하고 있으나, 상방 돌파를 위한 동력은 부족한 실정이다.
미국 연방준비제도(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC) 정책 결정이 오늘 발표될 예정인데, 시장에서는 이미 금리 인상을 일시 중단할 것이라는 기대가 거의 확정된 상태다. 다만, 이전 FOMC 회의 이후 새로운 소비자물가지수(CPI) 및 고용 지표가 발표되지 않아, 시장은 제롬 파월 의장의 발언에 매우 민감하게 반응하고 있다. 어떤 형태든 매파적 신호라도 즉각적으로 단기 금리 재조정과 금융 조건의 긴축을 유발할 수 있다.
한편, 시장은 점차 연준 리더십의 잠재적 교체 가능성에도 주목하고 있다. 케빈 워시(Kevin Warsh)가 예측 시장에서 점차 높은 지지를 받고 있는데, 그는 인플레이션에 대해 매파적인 입장을 취하며 양적 완화(QE)에 대해 회의적 태도를 보이고 있어, 현재의 정책 스타일과 명확한 차이를 보인다. 만일 그가 연준 의장에 취임한다면, 유동성 주도형 자산은 압박을 받게 될 것이며, 암호화폐 시장은 실질 금리 상승 및 달러 강세에 특히 민감하게 반응할 것이다.
비트코인의 경우, 4월 ETF 자금 유입 및 기관 투자자들의 지속적인 매수 행보에 힘입어 강세를 보였으나, 현재는 구간 진동 국면에 접어들었고, 자금 요율은 낮은 수준을 유지하며 변동성도 계속해서 축소되고 있어 전체 시장은 관망 모드에 들어선 상태다. QCP는 비트코인의 다음 방향성 움직임이 암호화폐 시장 내부의 유동성보다는 연준의 신호 및 거시경제 지표에 더 크게 좌우될 것이라고 분석했다. 또한, 정보기술(IT) 업종 기업들의 실적 발표 시즌과 개인소비지출(PCE) 및 국내총생산(GDP) 가격 지표 등 주요 경제 지표들이 차례로 발표되면서, ‘부드러운 착륙(soft landing)’ 서사가 사실인지 여부가 추가로 검증될 전망이다.
