TechFlow 보도에 따르면, 4월 3일, 10x Research는 X 플랫폼에서 비트코인이 점차 만억 달러 규모의 자산으로 성장함에 따라, 그 수익 특성이 초기의 지수적 성장에서 더 뚜렷한 주기적 변동성으로 전환되었으며, 기존의 ‘달러 코스트 애버리징(DCA)’ 전략의 효과가 약화되고 있다고 지적했다. 지난 5년간 비트코인은 상당한 변동성을 보였음에도 전체적으로 제한된 순 증가 수익을 기록했고, 패시브 홀딩 전략은 여러 차례의 가격 하락(리드로우)을 겪었으며 장기 수익률도 기대에 부응하지 못했다. 반면, 시장 주기에 기반한 동적 자산 배분 전략은 더 나은 성과를 보였는데, 이 차이는 주로 동적 배분이 구조적 불황기(베어마켓)에서 큰 폭의 하락을 회피하고, 조건이 개선될 때 재진입할 수 있기 때문이다. 현재처럼 시장 변동성이 심화되는 환경에서는 리스크 관리 자체가 초과 수익의 원천이 되며, 주기에 기반한 자산 배분 프레임워크는 투자자들이 불황기 동안 자본을 보호하고, 승산이 높아질 때 적절한 시점에 참여할 수 있도록 돕는다.
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