TechFlow 보도에 따르면, 3월 7일 코인데스크(CoinDesk)는 자산운용 업계 거대 기업 블랙록(BlackRock) 산하 규모 약 260억 달러의 프라이빗 크레딧 펀드가 환매 요청 증가로 인해 출금을 제한하기 시작했다고 전했다. 이 소식은 글로벌 프라이빗 크레딧 시장의 긴장이 외부로 확산될 수 있다는 우려를 불러일으켰다. 분석가들은 이 분야의 긴장이 거시적 디레버리징(macro de-leveraging) 및 토큰화된 크레딧 상품이라는 두 가지 경로를 통해 암호화폐 시장으로 전이될 수 있다고 경고했다. 프라이빗 크레딧 펀드가 강제 디레버리징 또는 자산 청산을 단행할 경우, 더 광범위한 리스크 자산 전반에 걸쳐 연쇄 반응을 유발할 수 있으며, 비트코인을 포함한 암호화자산에도 영향을 미칠 수 있다.
또한 위험은 블록체인 상에서 직접 전이될 가능성도 있다. 현재 체인상 프라이빗 크레딧 규모는 약 50억 달러에 육박하며, 주로 RWA(Real World Assets) 토큰화 형태로 디파이(DeFi)에 유입되고 있다. 기초 크레딧 자산이 손실을 입거나 채무불이행(default)이 발생할 경우, 관련 토큰의 순자산가치(NAV) 변동이 청산이나 유동성 위축을 촉발할 수 있으며, 이는 전통적인 크레딧 부문의 긴장을 디파이 생태계로 전이시킬 수 있다.
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