TechFlow 소식, 12월 21일 톰 리(Tom Lee)가 이끄는 펀드스트랫(Fundstrat)의 암호화폐 전략 책임자 션 패럴(Sean Farrell)은 "톰 리와 전망에서 차이를 보인다"며 다음과 같이 설명했다. "펀드스트랫에는 다양한 분석가들이 있으며, 연구 프레임워크와 투자 시간 범위도 달라 다양한 고객의 투자 목표를 충족시키고자 한다. 톰 리는 주로 대형 자산 운용 기관과 BTC 및 ETH에 자산의 1~5%를 배분하는 투자자를 대상으로 하며 장기적 관점을 요구한다. 반면 나는 암호화 자산 비중이 높은 포트폴리오(암호화 자산 배분 비율 약 20% 이상)를 중심으로 더 적극적인 운영 전략을 취하며, 능동적 재조정을 통해 다양한 사이클에서 지속적으로 시장을 상회하고자 한다.
내가 올해 상반기에 보다 신중한 입장을 취하는 것은 완전히 약세를 전망하기보다 리스크 관리 측면에서다. 현재 시장 가격은 거의 완벽에 가깝게 형성돼 있으나 여전히 리스크는 존재한다(정부 폐쇄, 무역 변동성, AI 자본지출 불확실성, 연준 의장 교체, 하이일드 채권 스프레드 축소, 다중 자산 간 변동성 저하 등). 최근 자금 흐름 또한 분산되는 양상을 보이고 있다. 비트코인은 현재 평가 수준 면에서 '무인지대'에 위치해 있다. 장기적으로는 대형 증권사들의 참여로 ETF 수요가 개선될 것으로 예상되지만, 단기적으로는 원래 보유자의 매도 압력, 마이너들의 부담, MSCI에서 MSTR 제외 가능성, 그리고 펀드 환매 등의 압력을 받을 수 있다.
내 기준 전망은 연초에 반등이 나타날 수 있으나 이후 상반기 중 다시 조정 국면을 겪을 가능성이 있으며, 이는 연말 포지셔닝을 위한 더 매력적인 기회를 제공할 수 있다는 것이다. 만약 판단이 틀렸다면, 나는 확인 신호를 기다리는 쪽을 선호한다. 본 전망에 관심 있는 투자자들에게 여전히 비트코인과 이더리움이 연내 새로운 사상 최고치를 시험할 것으로 예상되며, 이를 통해 전통적인 4년 사이클이 더 짧고 더 작은 불황기를 거쳐 종료될 것"이라고 말했다.
이전 보도에 따르면, 톰 리는 공개적으로 BTC와 ETH에 대해 강세를 전망했으나 회사 내부에서는 심층 조정을 예측하고 있다.
