4월 10일 시장 종합 리뷰: 다우존스지수 1,325포인트 폭등하며 올해 최대 상승폭 기록, 유가 16% 급락
작가: TechFlow
미국 주식시장: 7거래일 연속 상승, 다우지수 마침내 원점 회복
목요일, 월스트리트는 일견 모순된 시나리오 속에서 하루를 마무리했다. 유가가 다시 상승했고, 호르무즈 해협은 여전히 실질적으로 통행이 불가능한 상태이며, 신규 실업보험 청구 건수가 예상치를 상회했음에도 불구하고 주식시장은 상승세를 이어갔다.
S&P 500 지수는 0.62% 오른 6,824.66으로 거래를 마쳤으며, 이는 지난 7거래일 연속 상승으로, 작년 10월 이후 가장 긴 연속 상승 기록을 세웠다. 나스닥 지수는 0.83% 상승해 22,822.42를 기록했다. 가장 중요한 이정표는 다우존스 산업평균지수(DJIA)였다. DJIA는 275.88포인트(0.58%) 상승한 48,185.80을 기록하며 올해 누적 수익률이 +0.25%로 전환됐다. 6주간의 전쟁 공포는 단 1주간의 휴전 반등으로 완전히 상쇄됐다.
장 초반 분위기는 낙관적이지 않았다. 이란 의회의 가리바프 의장은 전날 밤 휴전 합의가 “3개 조항이 위반됐다”고 주장하며 미국과의 협상을 “부당하다”고 비판했다. 이에 대해 도널드 트럼프 전 대통령은 소셜미디어를 통해 “만약 이란이 진정한 협약을 준수하지 않으면, 사격은 다시 시작될 것이며, 지금까지 누구도 본 적 없는 규모와 강도로 재개될 것”이라고 맞받아쳤다. 이 발언에 따라 3대 지수는 장 개시 직후 하락세를 보였고, DJIA는 한때 200포인트 이상 급락하기도 했다.
전환점은 예상치 못한 한 가지 소식에서 찾아왔다: 이스라엘 총리 베냐민 네타냐후가 미국 국무부에서 레바논과 직접 협상을 진행하는 데 동의했다는 발표였다. 이 소식은 오후 시간대에 급격한 반등을 촉발시켰다. 이스라엘의 레바논 공습(베이루트에서 112명 사망)은 이란이 해협 재봉쇄를 선언한 직접적인 계기였다—만약 이스라엘이 협상을 원한다면, 이란은 해협 개방을 거부할 명분을 잃게 된다.
시장의 논리 구조는 다음과 같다: 이스라엘-레바논 협상 → 이란은 ‘이스라엘의 위반’이라는 구실을 잃음 → 해협 재개 가능성이 증가 → 유가 하락 → 인플레이션 압력 완화. 이 논리 체계는 비록 취약하긴 하나, 또 한 차례 양봉을 지탱하기에는 충분했다.
업종별로는 기술주가 계속해서 선두를 달렸다. 블랙베리(BlackBerry)는 실적 발표 후 장중 전 거래일 대비 10% 급등했고, 코어위브(CoreWeave)는 메타(Meta)와의 협력 확대 소식에 상승했다. 소프트웨어주는 연속 상승세 이후 분화 현상이 나타났으며, 일부 기업에서는 이익 실현 매도가 발생했다.
경제지표 측면에서는 두 가지 데이터가 주목된다. 2월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 동기 대비 3.0% 상승해 예상치와 일치했다—이는 연준(Fed)이 가장 중시하는 인플레이션 지표로, 3.0%는 2% 목표치보다 훨씬 높지만, 최소한 추가 악화는 막았다는 점에서 긍정적이다. 신규 실업보험 청구 건수는 21만 건을 상회하는 21.9만 건을 기록해, 고용시장에 균열이 생겼다는 또 다른 신호를 보여주었다.
레드핀(Redfin)의 자료는 전쟁이 실물경제로 얼마나 확산됐는지를 보여준다. 4월 5일 기준 최근 4주간 주택 계약 체결량은 전년 동기 대비 2.4% 감소해 3개월 만에 최악의 수치를 기록했다. 전쟁 발발 이후 모기지 금리는 6% 미만에서 6.4%로 상승했고, 구매자와 판매자 모두 관망 태세를 유지하고 있다. 레드핀 보고서에는 한마디가 특히 의미심장하다: “만약 휴전이 지속되면 모기지 금리는 6% 부근으로 복귀할 수 있다.” 2주간의 휴전 성패가 이제 금융시장을 넘어 일반 가정으로까지 확산되고 있다.
휴전 이후 골드만삭스(Goldman Sachs)가 발표한 분석 보고서는 냉정한 판단을 제시했다: 만약 해협이 한 달 더 폐쇄되면 브렌트유 연간 평균 가격은 100달러를 넘을 것이라는 전망이다. 골드만삭스의 기본 시나리오는 이번 주말부터 해협 통행이 점진적으로 재개되며, 한 달 안에 전쟁 이전 수준으로 복귀한다는 것이다. 애널리스트 다안 스트루이븐(Daan Struyven)은 “현재 상황은 여전히 변화 중이며, 가격 전망의 리스크는 상향 쪽에 치우쳐 있다”고 썼다.
유가: 94달러에서 98달러로 반등, 현실이 헤드라인을 따라잡다
수요일 16% 폭락했던 유가는 목요일 일부 회복세를 보였다.
WTI는 3% 이상 상승해 배럴당 97.87달러를 기록했고, 장중 한때 100달러를 넘기도 했다. 브렌트유는 약 1% 상승해 95.92달러를 기록했다.
반등 이유는 간단하다: 시장이 수요일의 급락이 지나치게 낙관적인 시나리오를 반영했다는 사실을 인식한 것이다. 실제로 호르무즈 해협은 여전히 폐쇄된 상태다—이란 혁명수비대(IRGC)는 무선 통신을 통해 모든 항해선에 통행 허가를 요구하고 있으며, 파르스통신사(Fars News Agency)는 유조선 통행을 “완전히 중단”한다고 명시했다. 마린트래픽(MarineTraffic) 데이터에 따르면, 평소 하루 100~135척의 상선이 통행하던 해협에는 현재 단 몇 척에 불과하다. 800척 이상의 화물선이 여전히 페르시아만 내에 정체돼 있다.
CNBC 인터뷰에서 한 선주가 한 말이 이 상황을 가장 잘 요약한다: “우리는 휴전 기간 동안 해협을 어떻게 통과해야 할지 모른다. 우리는 이란 당국과 연락조차 되지 않는다. 무엇보다 중요한 것은 우리 선원들의 안전이다—절대적인 안전 보장이 없이는 우리는 결코 통행하지 않을 것이다.”
백악관과 국방부의 입장 사이에는 미묘한 온도 차가 존재한다. 국방장관 헤그세스(Hegseth)는 “해협은 개방된 상태”라고 선언하며, 미군과 이스라엘군이 “대문자 V의 군사적 승리”를 거뒀다고 주장했다. 그러나 백악관 대변인 레비트(Leavitt)의 표현은 현실에 훨씬 가깝다: “대통령은 해협이 즉각적이고, 신속하며, 제한 없이 안전하게 재개되기를 기대하고 요구한다.” —만약 해협이 정말로 개방됐다면, 왜 “재개를 요구”해야 하는가?
더 걱정스러운 것은 휴전 서사 자체의 분열이다. 이란 반공식 언론 타스님(Tasnim) 통신사는 미국이 “이란의 호르무즈 해협 통제 지속, 우라늄 농축 허용, 모든 제재 해제, 배상금 지급, 미군 철수” 등을 원칙적으로 승인했다고 보도했다. 그러나 백악관은 이러한 조건을 일체 확인하지 않았다. 이란 군 당국은 “미국과 이스라엘을 항복 조건 수락으로 몰아붙였다”고 주장한 반면, 미국 국방장관은 “이란이 이번 휴전을 간청했다”고 말했다. 양측은 각각 자국 국민에게 승리 선언을 했다.
주의 깊게 추적해야 할 숫자 하나: 이란과 오만이 해협 통행선박에 통행료를 부과할 계획이다. 이 수로는 그동안 국제 공해로 간주돼 통행료 징수 사례가 전혀 없었다. 백악관은 어떤 형태의 통행료 부과도 명확히 반대 입장을 표명했다. 이 논쟁이 이슬라마바드 협상에서 해결되지 않으면, 해협의 실질적 재개는 요원해질 것이다.
토요일 이슬라마바드 협상이 공식 확정됐다: 미국 측 대표단은 만스(Vance), 특사 윗코프(Witkoff), 쿠슈너(Kushner) 등이 이끈다. 이는 40일간의 전쟁 이후 미-이란 간 최고위급 대면 접촉이다.
금: 4,800달러 직전에서 횡보
금값은 4,800달러 근처에서 횡보하고 있다. 휴전 직후 이틀간, 금의 주요 동인은 “지정학적 위험 회피”에서 “금리 인하 기대감 + 달러 약세”로 완전히 전환됐다.
목요일 발표된 핵심 PCE 지표(3.0%)는 새로운 방향을 제시하지 못했다. 3.0%는 인플레이션이 여전히 2% 목표치에서 멀어지고 있다는 것을 의미하지만, 최소한 악화 속도는 늦춰졌다는 점에서 긍정적이다. 연준 3월 의사록은 결정권자들이 금리 인상에 “점점 더 개방적”임을 시사했으나, 지난 화요일 제퍼슨(Jefferson) 부의장의 발언은 상황을 더욱 복잡하게 만들었다—그는 에너지 충격의 지속 기간이 인플레이션 경로를 결정할 것이라며, 휴전으로 인한 유가 하락 시 금리 인상 논의가 잠정 중단될 가능성도 시사했다.
10년 만기 미국 국채 수익률은 4.29% 근처에서 안정세를 보이고 있다. 이 수준이 4.30% 미만으로 지속적으로 하락하면(이전 금은 애널리스트들이 주목하던 핵심 임계치), 귀금속은 새로운 상승 동력을 얻게 될 것이다.
기술적 분석상, 4,800~4,850달러 구간은 주요 저항 구역이다. 이 구간을 돌파하면 다음 목표는 4,980달러(3월 하락폭의 0.618 피보나치 되돌림 수준)다. 반대로 이 구간을 지키지 못하면 4,600~4,480달러 구간으로 하락할 가능성이 있다.
암호화폐: BTC, 71,000달러 상방에서 안정, 이슬라마바드 협상 기다림
비트코인(BTC)은 71,000달러 상방에서 연속 3거래일째 안정세를 유지하며, 휴전에 따른 리스크 기피 심리 완화를 지속적으로 흡수하고 있다.
48일간의 극단적 공포(‘극한 공포’ 지수 8)에서 3주 만에 신고가 72,738달러까지 상승한 것은, BTC가 이번 주 강력한 반등을 완성했음을 보여준다. 그러나 72,000~75,000달러 구간의 주요 저항을 돌파하려면 추가적인 촉매제가 필요하다. 71,500달러는 이미 여러 차례 시험을 거쳤으며, 지난주에는 철벽처럼 버텨냈으나, 이번 주에는 일시적으로 돌파됐다가 다시 하락했다.
암호화폐 시장의 현재 가격 형성 논리는 “지정학적 공포 거래”에서 “거시적 기대 거래”로 완전히 전환됐다. 이번 반등 과정에서 비트코인과 나스닥의 상관관계가 다시 높아진 것은, 시장이 BTC를 고베타(high-beta) 기술 자산으로 간주하고 있음을 의미한다. 휴전으로 인해 유가가 지속적으로 하락하고, 향후 1~2개월 내 인플레이션 지표가 개선되며, 연준의 금리 인하 기대감이 재부각된다면, 이 논리 체계는 비트코인을 75,000달러, 혹은 그 이상으로 끌어올릴 것이다.
반대로, 이슬라마바드 협상이 결렬되고 해협 긴장이 재발하며 유가가 110달러 이상으로 되돌아간다면, 비트코인은 65,000달러 수준의 지지선을 재검토할 가능성이 높다.
전략(Strategy)은 계속 매수를 이어가며, 현재 약 580억 달러 규모의 포지션을 보유하고 있다. 극단적 공포 지수 8에서 현재 약 20 수준으로 회복된 것은 단기 바닥이 확인됐음을 의미한다. 다만 71,000달러 안착과 75,000달러 돌파 사이에는 여전히 기본적 근거에 의한 검증이 필요한 ‘신념의 공백 구간’이 남아 있다.
주목할 만한 업계 동향 하나: 미국 증권거래위원회(SEC)는 4월 16일 CLARITY 법안 관련 원탁회의를 개최할 예정이다. 이는 디지털 자산 규제 프레임워크에 대한 장기적으로 기다려온 명확성을 제공할 수 있는 계기가 될 수 있다. 만약 휴전과 규제 호재가 4월 하순에 맞물려 시너지를 발휘한다면, BTC는 4월 역사적 통계상 69%의 성공률을 보이는 패턴을 도전할 기회를 얻을 수 있다.
금일 종합: 공포에서 광기로, 그리고 현실 검증으로
4월 10일, 휴전 이후 두 번째 완전한 거래일. 시장의 반등은 여전히 이어지고 있으나, 현실이 헤드라인을 따라잡고 있다:
미국 주식시장: S&P 500 지수는 6,824.66으로 7거래일 연속 상승하며 반년 만에 최장 기간 연속 상승 기록을 세웠다. DJIA는 올해 누적 수익률이 +0.25%로 전환됐다. 이스라엘의 레바논과의 협상 동의는 새로운 매수 근거를 제공했다.
유가: WTI는 3% 상승해 97.87달러를 기록했으나, 해협은 여전히 폐쇄 상태이며, 800척 이상의 선박이 정체돼 있다. 골드만삭스는 “해협이 한 달 더 폐쇄되면 브렌트유 연간 평균 가격이 100달러를 돌파할 것”이라고 경고했다.
금: 금값은 4,800달러 근처에서 횡보 중이다. PCE 3.0%는 새로운 방향을 제시하지 못했고, 연준이 휴전 이후 인플레이션 경로에 대해 명확한 신호를 줄 때까지 기다려야 한다.
암호화폐: BTC는 71,000달러 상방에서 3일 연속 안정세를 유지 중이다. 시장은 지정학적 공포 거래에서 거시적 기대 거래로 전환했으며, 금리 인하 기대감이 다음 단계의 핵심 동인이다.
시장은 이미 ‘휴전이 축하할 만한가?’라는 질문에 답을 내렸다—DJIA는 이번 주 1,600포인트 가까이 상승했다.
하지만 다음 질문은 훨씬 어렵다: 이슬라마바드 협상에서 무엇을 이끌어낼 수 있을까?
토요일 협상 테이블 위에는 세 개의 지뢰가 놓여 있다: 해협 통제권 문제(이란은 통행료 징수를 주장하고, 미국은 자유 통행을 요구), 이스라엘의 레바논 공격이 휴전의 일부인지 여부(이란은 포함이라고 주장하지만 이스라엘은 부인), 이란의 우라늄 농축 및 제재 해제 문제. 어느 하나라도 협상이 결렬되면, DJIA가 이번 주 상승한 1,600포인트는 48시간 내에 증발할 수도 있다.
7연속 양봉은 시장이 휴전에 대한 찬성표를 던진 것이다. 그러나 페르시아만에 정체된 800척의 선박은 우리에게 상기시킨다: 투표와 실제 인도 사이에는 아직 한 줄의 해협이 남아 있다.
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