HTX 벤처스 책임자와의 대화: 정책, 기관, PMF, 암호화폐와 전통 금융(TradFi)의 공명 3중주
글: TechFlow
2024년 말, HTX Ventures는 발표한 보고서 2024 암호화 시장 회고 및 2025 전망에서 2025년 암호화 시장에 대한 예측을 제시했다.
이제 2025년이 이미 과반을 넘겼으며, 암호화 시장의 발전은 실제로 HTX Ventures의 기대와 매우 일치하고 있다. 미국을 중심으로 한 글로벌 암호화 규제 정책의 명확화부터 RWA의 강세, 코인 주식 상장 열풍, 그리고 다수의 상장 기업들이 Strategy를 모방해 암호화 자산 재무 전략을 도입하는 것 등 전통 금융과의 심층적 융합을 통해 더 많은 전통 금융시장의 자금과 사용자를 유치하게 되었다.
화웨이 HTX의 전략 투자 부서로서 HTX Ventures 또한 이러한 추세를 파악하는 핵심 참여자가 되었다. HTX Ventures 책임자 알렉 고(Alec Goh)와의 이번 심층 인터뷰에서, RWA 분야의 잠재력에 대해 알렉은 다음과 같이 언급했다:
HTX Ventures는 장기적으로 RWA의 발전을 낙관하며, RWA 분야의 다음 단계 핵심 성장 동력은 전통 금융에서 고도로 성숙한 자산, 예를 들어 미국 국채 및 기타 주권채권이 될 것이라고 본다.
코인 주식 효과 하에서 트론(TRON) 및 전체 화웨이 HTX 생태계에 대해 알렉은 다음과 같이 밝혔다:
미국 나스닥 상장사 SRM Entertainment, Inc.는 올해 6월 TRX 재무 전략을 채택하고 Tron Inc.로 사명 변경, 주식 코드를 TRON으로 변경한다고 발표했는데, 이는 트론(TRON)의 글로벌 노출과 인정도를 높였으며, 경계를 초월한 효과로 인한 유입과 유동성은 전체 화웨이 HTX 생태계에 혜택을 줄 것이다.
추세를 예측하는 것에서부터 추세를 포착하는 배치까지, HTX Ventures가 시장 검증을 거친 선견지명을 어떻게 형성했는가?
DeFi와 TradFi가 더욱 강한 양의 상관관계를 보이는 현재, 지속 가능한 발전의 핵심은 무엇인가?
이번 내용을 통해 알렉의 시각을 따라, HTX Ventures의 시장 관찰, 실제 배치 전략 및 미래 전망에 대해 알아보자.
RWA에 주목하며 안정적인 수요와 강력한 기관 신뢰를 갖춘 제품에 관심
TechFlow: 시간 내주셔서 감사합니다. 먼저 간단히 자기소개 부탁드립니다.
Alec:
안녕하세요, 저는 HTX Ventures 책임자 알렉 고(Alec Goh)입니다. 여러분과 대화할 수 있어 기쁩니다.
저는 화웨이 HTX에 거의 4년 가까이 근무했으며, 그 전에는 인수합병(M&A) 및 전략 투자 업무를 담당했습니다. 작년부터 공식적으로 HTX Ventures 책임자 자리를 맡게 되었고, HTX Ventures는 화웨이 HTX 거래소의 전략 투자 부서입니다.
웹3 진입 이전에는 골드만삭스와 도이치방크에서 투자은행가로 근무하며 아시아태평양 및 유럽 지역의 사모펀드(PE), 크레디트 상품, M&A 업무에 집중했습니다.
저는 전통 금융과 암호화 네이티브 금융 모두에서 실무 경험을 갖고 있으며, 현재 Web2와 Web3가 가속화되는 융합 추세 속에서 이러한 배경이 저의 업무 수행에 큰 도움이 된다고 생각합니다. 왜냐하면 전통 금융과 암호화 세계 사이의 연결 고리를 구축하는 것은 바로 화웨이 HTX의 중요한 전략 방향이기도 하기 때문입니다. 앞으로 저는 팀과 함께 시장의 핵심 추세를 파악하고, 전통 금융과 암호화 금융 생태계의 보다 효율적인 공동 발전을 촉진할 것입니다.
TechFlow: 올해 RWA가 눈부신 성장을 이루었습니다. HTX Ventures는 RWA가 DeFi의 다음 단계 성장에 미치는 역할을 어떻게 평가하십니까?
Alec:
HTX Ventures의 관점에서 우리는 항상 RWA 분야를 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 스테이블코인, 결제, DeFi 대출 등의 분야가 먼저 PMF(Product-Market Fit, 제품-시장 적합도)를 달성한 후, RWA는 Web3가 보다 광범위한 일반 대중에게 채택되는 다음 단계로 나아가는 중요한 추진력입니다.
이렇게 말하는 이유는 Web3 분야에 이미 막대한 유동성이 존재하기 때문입니다. 스테이블코인의 유통 규모만 해도 약 2~3천억 달러에 달하며, 이 자금들은 투자처를 찾아야 합니다. DeFi 사용자들은 지속적으로 자금 운용 효율이 더 높고, 리스크와 수익이 더 명확한 전략을 탐색하고 있으며, RWA는 이러한 자금 배치를 위한 합법적이고 정통적인 경로를 제공합니다.
우리看来, RWA의 가치는 주로 아래 네 가지 측면에서 나타납니다:
첫째, RWA는 유동성을 해제합니다. 많은 전통 자산들은 전통 금융 체계 내에서 유동성이 낮은 편입니다. 예를 들어 부동산이나 사모지분(PE)은 종종 20~30%의 큰 할인율로 거래됩니다. 이러한 자산들을 RWA 형태로 체인에 올린다면 억제된 유동성을 해방시켜 전통 금융에 더 많은 가치를 창출할 수 있으며, 동시에 DeFi 투자자들이 기존에 접하지 못했던 상품에 접근할 수 있게 됩니다.
둘째, RWA는 글로벌 시장을 열어줍니다. 전통 금융 분야의 일부 자산은 특정 관할권 내에서만 투자 가능하지만, 이러한 자산들을 토큰화하면 DeFi를 통해 체인 상에서 글로벌 거래가 가능해집니다. 블록체인은 국경이 없으므로, RWA는 더 광범위한 투자자층을 대상으로 할 수 있으며, 이는 전통 구조로는 달성하기 어려운 부분입니다.
셋째, RWA는 비용을 절감하고 효율을 향상시킵니다. 전통 금융에서는 자산 거래가 여러 중개기관을 거치며 처리 속도가 느리고 보통 평일에만 운영됩니다. 반면 DeFi는 7×24시간 운영되며 비용이 낮고 효율성이 높습니다. 이러한 효율성 덕분에 기존에는 거래가 어려웠던 저유동성 자산들도 보다 쉽게 투자되고 유통될 수 있습니다.
마지막으로, RWA는 투명성과 보안을 가져옵니다. 블록체인은 모든 거래가 위변조 불가능하고 추적이 가능하도록 보장합니다. 한번 기록되면 변경할 수 없습니다. 이러한 투명성과 컨센서스가 만들어내는 신뢰 기반은 투자자들에게 매우 중요합니다.
위와 같은 모든 이유들로 우리는 계속해서 RWA를 긍정적으로 보고 있으며, 이 추세는 최근 더욱 가속화되고 있습니다. 스테이블코인은 이미 빠른 성장과 광범위한 채택을 경험했고, 저는 RWA가 스테이블코인 이후 DeFi의 대규모 채택을 이끄는 다음 중요한 사용 사례가 될 것이라 믿습니다.
TechFlow: HTX Ventures는 2025년 하반기에 RWA와 관련된 어떤 구체적인 프로젝트나 분야(예: 토큰화된 채권, 부동산 또는 스테이블코인)에 우선적으로 투자할 계획이 있습니까?
Alec:
우리는 RWA 분야의 다음 단계 핵심 성장 동력이 전통 금융에서 고도로 성숙한 자산, 즉 미국 국채 및 기타 주권채권이 될 것이라고 생각합니다.
현재 여러 RWA 선두 플랫폼들의 TVL은 토큰화된 미국 국채에 집중되어 있으며, 이러한 자산은 규모가 크고 정부의 후원 아래 넓은 신뢰 기반을 갖추고 있으며 수익도 매우 안정적이고 신뢰할 수 있습니다. 이러한 자산들이 RWA 채택을 이끄는 첫 번째 단계가 되어 더 많은 자본을 유치할 것이며, 사용자들이 이러한 제품을 경험하면서 RWA에 대한 신뢰를 확립하게 되면, 부동산이나 사모지분(PE) 등 더 높은 수익을 목표로 하는 제품과 전략을 더 적극적으로 탐색하게 될 것입니다. 우리는 이것이 시장 진화 논리에 부합한다고 봅니다.
그 외에도, 토큰화된 주식 역시 우리가 주목하고 있는 매우 흥미로운 방향입니다. 대중은 주식에 대해 더 잘 알고 있으며 가격 변동에 더 민감합니다. 주식을 체인에 올려 고빈도의 투명한 가격 발견을 실현한다면, 더 높은 유동성을 가져올 수 있습니다.
전반적으로, 우리는 안정적인 수요와 강력한 기관 신뢰를 갖춘 RWA 제품에 더 주목하고 있습니다.
TechFlow: RWA 채택 확대의 핵심 기술적 또는 시장적 과제는 무엇이며, HTX Ventures는 투자 포트폴리오를 통해 이러한 과제를 어떻게 해결하고 있습니까?
Alec:
투자 포트폴리오 측면에서, 우리는 여전히 RWA 분야에서 가장 합리적인 자본 배치 방식을 적극적으로 주시하고 있습니다. 토큰화된 주식과 토큰화된 미국 국채는 이미 상당히 성숙하여 체인에 올리는 과정에서 큰 기술적 문제가 발생하지 않습니다.
우리가 보는 다음 번 중요한 과제는 전통 금융에서 상장되지 않은 자산들을 DeFi로 어떻게 가져올 것인지이며, 이것이 진짜 난제입니다. 가장 두드러진 문제는 바로 이러한 자산의 법적 소유권을 어떻게 입증할 것인가 하는 것입니다. 다시 말해, 무언가가 체인 상에서 거래될 때 그 뒷받침되는 유효한 법적 소유권이 존재하는지를 어떻게 보장할 것인가? 이 문제는 현재 어느 프로젝트도 완전히 해결하지 못하고 있으며, 이는 관할권을 초월하는 문제이기 때문입니다. 한 관할권에서 인정되는 사항이 다른 관할권에서는 적용되지 않을 수 있어 복잡성을 낳습니다.
저는 이 분야가 프로젝트 탐색 측면에서 매우 흥미롭고, 투자자들에게도 주목할 만하다고 생각합니다. 왜냐하면 이 문제를 해결하는 것은 투자자들에게 엄청난 가치를 가져올 것이기 때문입니다. 그러나 이는 당장 해결될 수 있는 문제가 아니며, 시간과 자원, 그리고 시장 수요와의 신중한 조율이 필요합니다. 모든 자산이 체인에 올라갈 수 있거나 올라가야 하는 것은 아니며, 이는 실제 수요가 존재하는지 여부에 크게 좌우됩니다.
제가 언급했듯이, 현재 RWA는 미국 국채와 주식과 같은 알려진 자산에 주로 집중되어 있으며, 이러한 자산들은 비교적 쉽게 토큰화될 수 있습니다. RWA가 더 나아가기 위해서는 벤처캐피탈(VC)과 암호화 스타트업뿐 아니라, 커뮤니티에 신뢰를 줄 수 있는 인프라와 프레임워크를 제공할 전통 금융 기관의 참여가 필요합니다.
HTX Ventures의 시각에서 보면 명확한 격차를 인식하고 이를 메울 기회를 적극적으로 찾고 있습니다. 하지만 아직 직접 행동에 나서지는 않았는데, 앞서 언급한 차원에서 이러한 과제를 직접 해결할 수 있는 설득력 있는 인프라를 아직 충분히 보지 못했기 때문입니다.
코인 주식이 큰 노출과 유동성带来, 외부효과가 전체 생태계를 강화
TechFlow: '코인 주식 시너지 효과'라는 개념이 널리 주목받고 있으며, Tron Inc.가 그 좋은 사례입니다. HTX Ventures는 이 모델이 암호화폐와 전통 자본시장을 연결하는 잠재력을 어떻게 평가하십니까?
Alec:
이 문제에 대해서는 다양한 실현 경로가 있다고 봅니다. 하나는 전통 자산을 체인에 올리는 것이고, 다른 하나는 블록체인 자산을 전통 금융에 도입하는 것입니다. 최근 두 경로 모두 좋은 성과를 보이고 있으며, 더욱 가속화되는 듯합니다.
TRON Inc.의 TRX 재무 전략은 고무적인 사례로, 전통 금융 산업 및 주식 투자자들이 이미 암호화 자산을 받아들이기 시작했음을 보여주며, 일부 기업은 좋은 성과를 보이고 있습니다. 우리의 관점에서 보면 이 추세는 매우 흥미롭고, 앞으로 더 많은 암호화 기업들이 전통 자본시장 진출을 탐색할 수도 있지만, 이는 그들의 규제 준수 수준, 재무 투명성, 거버넌스 완비도 및 시장 환경에 달려 있습니다.
현재 이 분야에서 실질적인 진전을 이룬 기업들은 대부분 오랜 역사와 브랜드 영향력이 큰 OG 프로젝트들로서, 인지도와 신뢰 축적 측면에서 초기 우위를 갖고 있어 더 쉽게 인정받고 있습니다.
결론적으로, 우리는 이 추세에 대해 낙관적이며, 시장 발전에 긍정적인 영향을 미치고 지속될 것으로 봅니다.
TechFlow: 베일리크(BlackRock)와 골드만삭스(Goldman Sachs) 등 거물들이 암호화폐 상장에 관심을 보이고 있는 가운데, HTX Ventures는 기관 자본이 블록체인 프로젝트로 유입되는 것을 촉진하는 데 어떤 역할을 하고 있습니까?
Alec:
우리는 단순한 투자자가 아니며, 투자 수익을 얻기만 하려는 것도 아닙니다. 우리는 산업 발전을 촉진하고자 합니다.
프로젝트에 자금을 지원하고 성장을 돕는 것 외에도, 우리는 조언을 제공하며 프로젝트를 업계 내외의 다른 주요 참여자들과 연결시켜주는 일을 기본으로 하고 있습니다.
또한 온라인 기사 게재, 오프라인 전통 금융 컨퍼런스 참석 등을 통해 사상 리더십을 구축하고 존재감을 강화하며, 점진적이고 온건한 방식으로 전통 참가자들을 교육함으로써 Web3가 제공할 수 있는 것을 이해하도록 돕고 있습니다. 왜냐하면 이것은 그들이 익숙한 세계와 매우 다른 체계이기 때문이며, Web2와 Web3가 가속 융합되고 있음에도 불구하고 많은 개념들이 Web2 사용자들 사이에서도 완전히 이해되지 않고 있기 때문입니다.
예를 들어 다음 달 저는 자카르타에서 열리는 전통 금융 VC 행사에 참석할 예정인데, 과거 이런 행사에서는 Web3 프로젝트나 기관을 초청하는 경우가 거의 없었지만, 요즘 많은 주최측들이 점점 더 많은 사람들이 Web3에 관심을 갖지만 아직 이 분야를 잘 모른다는 것을 인식하고 있습니다.
우리가 하는 일은 교육을 통해 Web2와 Web3 사이의 인식 격차를 메우고 효과적인 소통의 다리를 구축하는 것입니다.
앞서 언급한 Tron Inc.의 사례를 보면, 이 모델은 전통 참가자들이 익숙한 방식으로 암호화 자산에 참여할 수 있도록 합니다. 그들이 해야 할 일은 전통 증권사에서 주식을 구매하는 것뿐입니다. 이렇게 인식과 신뢰를 구축한 후, 이 사용자들은 다음 단계로 진정한 체인 상 참여를 탐색하게 될 것이며, 우리는 이러한 채택 경로가 매우 명확하고 점차 실현되고 있다고 봅니다.
산업 참여자로서 우리의 책임은 사용자들을 서서히 교육하고 이 과정에 쉽게 적응하도록 돕는 것입니다. 시간이 걸리겠지만, 교육과 훈련 활동을 전개하는 것이 반드시 이 과정을 가속화할 것입니다.
TechFlow: 코인 주식 시너지 효과는 새로운 변동성과 규제 고려사항을 가져옵니다. HTX Ventures는 이 추세와 관련된 프로젝트에 투자할 때 리스크를 어떻게 균형 있게 관리합니까?
Alec:
매우 새로운, 아주 초기 단계의 분야이기 때문에 리스크를 균형 있게 관리하는 것은 실제로 규제가 완전히 커버하지 못한 많은 문제가 존재합니다.
우리 입장에서는 주로 두 가지 측면을 주목합니다:
첫째, 팀이 진정으로 건설에 몰두하고 있는가: 여기에는 기반 인프라뿐만 아니라 팀의 규제 준수 및 보안에 대한 중시 정도도 포함됩니다. 프로젝트가 규제 준수와 보안에 대한 확고한 추구를 보여준다면, 이는 긍정적인 신호로 간주되며 리스크 평가에서 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.
둘째, 프로젝트가 단기적 흥행에 머무르지 않고, 핵심 사업을 진정으로 실질적으로 구축하며 제품과 역량을 기반부터 다듬기를 바란다.
결론적으로, 우리는 팀의 역량과 리스크에 능동적으로 대응하겠다는 의지를 매우 중요하게 여깁니다. 이 분야는 아직 초기 단계이며 해결되지 않은 문제가 많지만, 팀이 이러한 문제들을 지속적으로 해결하려는 명확한 로드맵을 보여준다면 우리는 점차 신뢰를 구축할 수 있습니다.
TechFlow: 나스닥 상장사 Tron Inc.가 수립한 'TRON Treasury Strategy'는 TRX를 전략적 준비 자산으로 포함시키며, 트론(TRON) 생태계의 여러 측면에서 현저한 성장을 이끌었습니다(예: JustLend DAO, SunPump, USDT 주도권 등). HTX Ventures는 Tron Inc. 및 그 TRON Treasury Strategy가 트론(TRON) 생태계 내 투자 포트폴리오 프로젝트의 인지도와 유동성 향상에 미친 긍정적 영향을 어떻게 평가하십니까?
Alec:
이 계획은 블록체인 생태 토큰의 노출도와 유동성을 크게 강화하며, 전통 금융 분야의 관심과 자금을 체인 상으로 유입시킬 것입니다. 일단 TRX 토큰이 더 높은 수준의 인정을 받고, 나아가 TRX 관련 실체가 나스닥 등의 주류 지표 데이터에 포함된다면, 이러한 TRX에 대한 신뢰와 유동성은 생태계 내 다른 프로젝트로 전달되어 전체 생태계의 번영을 추가로 촉진할 것입니다.
이것은 긍정적인 피드백 순환입니다: 상장 → 인지도 상승 → 토큰 유동성 증가 → 하류 애플리케이션의 빠른 채택 → 네트워크 확장이 다시 상류를 보완함. 투자 관점에서 우리는 이 긍정적 피드백 순환을 증폭시킬 수 있는 프로젝트를 적극적으로 찾고 있습니다.
JustLend, SunSwap 등의 프로토콜은 이미 이러한 스토리텔링과 자본 유입에서 현저한 혜택을 받았습니다. 앞으로 우리는 크로스보더 협업, 전략적 제휴, 맞춤형 자금 지원, 액셀러레이터 프로그램 등을 활용해 TRON Treasury Strategy에서 발생한 관심을 지속 가능한 성장으로 전환할 것입니다.
TechFlow: TRX 마이크로스트레티지(MicroStrategy) 계획은 기관 차원의 인식을 제고하는 것을 목표로 하며, 장기 목표는 트론(TRON)과 관련된 실체가 전통 금융 주류 지표에 포함될 수 있도록 하는 것입니다. 만약 이 모델이 검증된다면, 화웨이 HTX는 동일한 방법을 전체 화웨이 HTX 생태계로 확대할 계획이 있습니까? 이 방식이 화웨이 HTX에서 재현될 가능성은 있습니까?
Alec:
우리는 이 분야의 다양한 가능성을 계속해서 적극적으로 탐색하고 있습니다. 미국 나스닥 상장사 Tron Inc.가 TRX 재무 전략을 채택한 것은 매우 의미 있는 일로, 많은 관심을 끌며 긍정적인 영향을 미쳤으며, 전체 트론(TRON) 생태계에 긍정적인 피드백을 형성했습니다.
화웨이 HTX 및 기타 사안에 대해서는 보안상의 이유로 더 많은 정보를 공유할 수 없지만, 우리는 분명히 이는 흥미로운 추세라고 생각하며 긍정적인 영향을 확인했으며 유사한 방향을 적극적으로 평가하고 있습니다.
암호화 시장이 성숙해지고 있으며, 정책과 거시 기관 데이터에 주목
TechFlow: RWA와 코인 주식 시너지 효과 외에, HTX Ventures는 2025년 하반기에 어떤 신생 분야(예: 인공지능, SocialFi, Layer 2)가 큰 잠재력을 지닌다고 보십니까?
Alec:
이 질문에 답변하기 전에, 지난 1년간 어떤 분야가 암호화 생태계의 발전을 이끌었는지를 먼저 돌아볼 수 있습니다.
매우 뚜렷한 하나의 추세는 암호화 시장이 성숙해지고 있다는 점이며, 이는 높은 변동성을 가진 소수 마니아 시장에서 규제 논의와 정책 지원을 받는 시장으로 전환되고 있습니다. 이전에 그리 우호적이지 않았던 미국조차도 지금은 지원 정책을 적극적으로 추진하며 암호화 발전을 위한 매우 명확한 법규를 마련하고 있습니다.
또한, 암호화 시장은 글로벌 거시경제와 더욱 깊이 융합되고 있습니다. 달러 유동성 흐름, 금리 전망, 미국 주가지수 등의 요인이 암호화 시장에 미치는 영향이 강화되고 있으며, 암호화 자산은 더 이상 '내재적 스토리텔링'에만 의존하지 않고, 보다 광범위한 글로벌 다중자산 투자 프레임워크에 포함되고 있습니다.
저는 전망할 때, 하반기 또는 그 이후 장기적인 추세가 어떻게 발전할지를 다음 세 가지 요소가 결정한다고 봅니다:
첫째, 미국 측면에서 매우 유리한 정책 바람이 밀려오고 있으며, 이러한 정책적 호재는 전 세계적으로 복제되어 궁극적으로 암호화 발전을 지원할 것입니다. 둘째, 거시시장 변화에 주목해야 합니다. 여기에는 달러 사이클, 유동성 환경, 암호화 자산과 달러지수 및 주식 등 자산 간 상관관계 변화가 포함됩니다. 셋째는 기관 유입과 깊이에 주목하는 것입니다. 지속적인 ETF(현물/선물 등) 자금 유입, 파생상품 시장의 깊이 향상, 보다 전문적인 금융 및 규제 준수 인프라 구축 등을 포함합니다. 우리는 위 세 가지 주요 축을 긴밀히 추적하고 있습니다.
우리는 다음 단계의 혁신 동력이很大程度上는 추가적인 규제 완화 및 핵심 금융 인프라의 완비에 달려있다고 봅니다. 이러한 맥락에서 우리는 RWA 분야를 계속해서 긍정적으로 보고 있으며, 이는 전통 금융과 Web3를 연결하는 다리 역할을 하고 있기 때문입니다. 한편으로는 규제 준수 자본과 기관 수준의 리스크 관리 프레임워크를 유입하고, 다른 한편으로는 Web3에 실질적인 수익을 제공하고 규제를 받는 자산 유형을 도입함으로써 더 많은 자금과 인재를 유치하고 암호화 산업의 경계 초월 발전을 가속화할 것입니다.
TechFlow: 귀하의 견해를 바탕으로, 각국/지역의 암호화 발전에 어떤 차별점이 있다고 보십니까? 예를 들어 홍콩, 한국, 일본, 미국의 다른 중점 사항에 대해 말씀해주십시오.
Alec:
제 판단으로는, 서로 다른 국가/지역의 사용자들이 투자 선호도 면에서 확실히 현저한 차이가 존재합니다.
아시아를 예로 들면, 일본, 싱가포르, 어느 정도 홍콩까지 사용자들은 마치 전통적인 투자자처럼 행동하며, 그들의 대부분의 자금을 부동산 투자에 사용합니다. 따라서 이러한 지역에서의 RWA 초기 채택은 아마도 부동산 분야에 먼저 집중될 가능성이 큽니다.
일본은 비교적 명확한 규제 태도를 가지고 있는데, 이것이 RWA 발전의 주요 동력 중 하나가 될 것입니다. 싱가포르와 홍콩은 최근 스테이블코인 입법 진전을 통해 자본의 효율적인 체인 상승과 제품 혁신에 규제적 기반을 제공했습니다. 특히 스테이블코인 프레임워크는 국경을 초월한 유동성과 결제 효율성에 기초적인 지지를 제공합니다.
한국에 대해서는 한국의 발전 상황을 정확히 모르겠지만, 투자자 선호도 측면에서 보면 한국 시장은 매우 독특합니다. 한국 트레이더들은 자산 담보나 수익 연동형 제품보다 큰 상승 잠재력을 가진 토큰 거래를 더 선호합니다. 부동산 기반 RWA가 한국 시장에서 제품-시장 적합도(PMF)를 달성할 수 있을지는 추가 검증이 필요합니다.
TechFlow: HTX Ventures가 2024년의 투자 및 시장 통찰을 바탕으로, 2025년 하반기 블록체인 산업 추세에 대한 주요 전망은 무엇입니까?
Alec:
앞서 언급한 바와 같이, 향후 산업 추세는 분명히 정책, 기관, 전통 주식 투자자들에 의해 주도될 것이라 생각합니다. 이러한 사용자들이 더 간단한 방법과 더 안전한 경로를 통해 암호화 시장에 참여하며 경험을 쌓고 신뢰를 구축하게 되면, 결국 관심과 자금을 체인 상으로 이전할 것이며, 우리는 이것이 막을 수 없는 추세라고 봅니다.
흥행을 넘어, 규제 준수와 기본에 주목하며 적응력과 회복탄력성 함양
TechFlow: HTX Ventures는 Web3와 지속 가능한 비즈니스 모델을 강조하고 있습니다. 불안정한 암호화 시장에서 '지속 가능한 혁신'을 어떻게 정의하십니까?
Alec:
이제 초기의 흥행으로 가득 찼던 시기와는 확연히 다릅니다. 우리는 이제 기본에 주목하며, 진정으로 제품-시장 적합도(PMF)를 갖춘 팀과 제품을 심층적으로 연구합니다. 우리는 업계의 매우 초기 원시 단계를 지났으며, 현재 우리는 더 이상 트렌드나 고가를 추격하지 않습니다. 과거 맹렬하게 홍보되었고 가격이 격렬하게 변동했던 알트코인들이 이번 사이클에서는 이상적인 성과를 내지 못했습니다. 시장은 명확히 밝혔습니다: 기본이 핵심입니다.
둘째로, 우리는 규제 준수와 보안에 주목하며, 규제 프레임워크의 빠른 명확화는 업계에 긍정적인 추진 요인입니다. 따라서 기본을 주목하는 동시에, 우리는 또한 규제 준수와 보안 회복탄력성 확보에 많은 노력을 기울이고 있습니다.
우리는 '기본 + 규제 준수 및 보안'이라는 이중 집중이 장기 수익에 도움이 될 뿐 아니라 Web3가 올바른 방향으로 진화하도록 촉진한다고 믿습니다.
TechFlow: HTX Ventures는 투자 프로젝트 간 협업을 어떻게 촉진하여 전체 생태계의 혁신을 이끌고 있습니까?
Alec:
순수한 자금 지원은 어느 벤처캐피탈(VC)도 기본적으로 할 수 있습니다. 우리로서는 거래소의 전략 투자 부서로서 자문, 전문 통찰력, 적절한 리소스 네트워크 연결 능력도 제공합니다. 우리는 투자 기업들이 파트너와 연결될 수 있도록 중개합니다. BTCFi 생태계를 예로 들면, 우리는 비트코인 생태계에 매우 높은 참여도를 가지고 있으며, Babylon과 같은 프로젝트를 우리 지분 위탁 파트너사들과, 그리고 대량의 BTC를 보유하고 스테이킹에 참여하고자 하는 기관들에게 소개합니다.
또한 상장 컨설팅 서비스를 제공하며, 프로젝트에 요구사항, 담당자 연결, 절차 진행 등을 설명해줍니다.总之, 우리는 프로젝트의 전체 생애주기를 지원하는 매우 체계적인 방법론을 갖추고 있으며, 투자한 프로젝트들이 암호화 분야에서 성공할 수 있도록 돕고 있습니다.
TechFlow: 블록체인 투자의 선구자로서, HTX Ventures는 차세대 블록체인 유니콘을 식별하고 육성하는 데 있어 어떻게 우위를 유지할 계획입니까?
Alec:
먼저 우리는 사용자의 관심사와 수요, 그리고 선두 프로젝트들이 무엇을 개발하고 있는지를 조사하기 위해 많은 자원을 투입하며, 이를 통해 업계에서 새롭게 등장하는 추세를 조기에 포착합니다. 이 작업은 시장 신호 감지와 연구에 더 치중하는 수동적 인식에 가깝습니다.
한편, 선견지명적인 사고 측면에서는 저는 미래를 전망하고 예측하려는 노력을 하며, 최근 일부 행사/기사에서 이러한 통찰을 공유했습니다. 현재 우리에게 특히 매력적인 방향은 암호화/Web3 분야를 전통 세계와 연결하는 것이며, 우리는 이를 적극적으로 추진하고 있습니다.
TechFlow: 2025년 하반기에 블록체인 산업의 기회와 도전을 잡고자 하는 기업가와 투자자들에게 어떤 조언을 하시겠습니까?
Alec:
이전 사이클을 되돌아보면, 많은 프로젝트, 특히 L1들이 막대한 자금을 조달했지만 TGE 이후 가격 성과는 평범했습니다.
현재 시장은 높은 변동성을 보이며 예측하기 어렵습니다. 제가 드리고 싶은 핵심 조언은 끊임없이 시장 적응력을 높이고 회복탄력성을 구축하며, 더 나은 발전 방향이 나타날 경우 과감히 전환하고, 변동성에 대비하면서도 신중함을 유지하는 것입니다.
더욱 중요한 것은, 최종 사용자에게 실질적인 가치를 창출하려는 장기 비전을
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