우리는 완전한 카피 시즌까지 얼마나 남았을까?
글: kkk, BlockBeats
8월 12일, 이더리움은 4700달러를 돌파하며 4년 만에 최고치를 기록했고, 지난주 조기 수익 실현을 한 @CryptoHayes도 8월 9일 다시 이더리움을 매수했다. 비트코인 역시 사상 최고치를 경신했으며, 암호화폐 시가총액은 4.2조 달러를 돌파하며 시장 심리는 완전히 달아올랐다.
전통 금융 시장도 마찬가지로 뜨겁다. 미국 주식시장의 S&P 500과 나스닥 100 지수는 모두 사상 최고치를 갱신했고, 전 세계 유동성이 위험 자산으로 가속적으로 유입되고 있다. 달러 인덱스(DXY)는 98 아래로 하락해 자본이 증시와 암호화폐 시장으로 유입되는 문을 더욱 열어놓았다. 이러한 거시 환경은 상승세를 공고히 할 뿐 아니라 투자자들의 고위험 자산에 대한 자신감을 계속 높이고 있다.
한편, 시장은 연준(FED)이 9월 17일 회의에서 금리를 인하할 가능성이 거의 100%이며, 기준금리를 4.00%-4.25% 구간으로 낮출 것으로 거의 확신하고 있다. 이러한 기대는 특히 암호화폐와 같은 고유동성 시장에 추가적인 촉매제 역할을 하고 있다. 현재 알트코인 시즌의 부의 효과(wealth effect)가 시장의 주요 관심사로 떠오르고 있으며, 핵심은 언제 본격적으로 시작될 것인지이다.
이에 따라 이번 주 거래 방향성을 제시하기 위해 트레이더들이 바라보는 시장 전망을 TechFlow이 정리했다.
@b66ny
BTC.D는 최근 명확한 하락 추세를 보이며 이전 고점 대비 약 57.7%까지 하락했다. ETH.D의 흐름과 함께 보면 이는 전형적인 자금 순환 신호로 해석할 수 있다. 즉, 시장 자금이 비교적 안정적인 자산에서 벗어나 더 높은 리스크와 잠재적 수익률을 가진 자산으로 이동하고 있다는 것이다. 과거를 되돌아보면 BTC.D의 지속적인 하락은 종종 알트코인 시즌의 시작 조건 중 하나였다.
ETH.D는 단순히 이더리움 자체의 강약만을 나타내는 것이 아니라, 일반적으로 전체 알트코인 시장의 선두주자로 여겨진다. 현재 ETH.D는 강세를 보이며 지배율이 14.0%까지 회복되었고, 이더리움 가격의 급등과 함께 ETH/BTC는 24시간 내 4% 이상 상승하며 자금이 비트코인에서 이더리움으로 명확히 이동하는 흐름을 보여주고 있다.
이러한 움직임은 자금 순환의 전형적인 흐름이다. 첫 번째 단계로 BTC가 정체 또는 하락하면 자금이 ETH로 유입되기 시작한다. ETH의 상승은 시장 심리를 진작시킬 뿐 아니라, 더 많은 유동성이 알트코인 시장으로 유입되는 기반을 마련한다.
다음으로 주목해야 할 것은 OTHERS.D(비트코인, 이더리움 등 주요 코인을 제외한 중소형 알트코인 시가총액 비중)이다. 현재 OTHERS.D는 여전히 장기간 박스권에 머물며 ETH.D와 같은 폭발적 성장을 보이지 않고 있다. 이는 자금의 열기가 여전히 ETH 등 소수의 주요 자산에 집중되어 있음을 의미한다. 오늘 솔라나(SOL)도 눈에 띄게 상승하며 자금 순환의 징후가 더욱 분명해졌지만, 아직 고위험·저시가의 투기 섹션까지 전반적으로 확산되지 않았다.
이 세 가지 지표를 종합하면 시장은 아마도 자금 순환의 초기 단계에 있다고 볼 수 있다.
이미 발생함: BTC.D 하락, 자금 유출
현재 진행 중: ETH.D 상승, 자금이 ETH로 집중 유입
아직 발생하지 않음: OTHERS.D 상승, 자금이 저시가 알트코인으로 확산
@im_BrokeDoomer
2017년부터 현재까지의 알트코인과 비트코인 시가총액 비교를 보면, 우리는 현재 채널 하단의 중요한 지지 구간에 위치해 있다. 이 구간은 역사적으로 자금 유입의 민감한 구역이었으며, 종종 시장 심리 회복과 자금 순환 가속화와 함께했다. 이 지지선이 확인된다면 알트코인 부문은 집단적 폭발을 경험하며 새로운 알트코인 시즌의 본격적인 시작을 알릴 수 있다.
알트코인 시즌의 전개 순서는 일반적으로 다음과 같다: 비트코인(BTC) 상승 시작 → 이더리움(ETH) 동반 상승 → BTC 재차 상승 → ETH 사상 최고치(ATH) 돌파 → 대형 시가 알트코인 상승 → BTC 신고가 → ETH 및 대형 시가 알트코인 동시 신고가 → 중형 시가 알트코인 급등 → 소형 시가 알트코인 전반적 폭발
현재 우리는 세 번째 단계에 있으며, ETH와 대형 시가 알트코인이 신고가를 경신하고 있고, 이후 다른 알트코인들의 폭발도 기대할 수 있다.
@ZssBecker
이전 2020년 불장 당시 대부분의 알트코인 서사는 처음부터 폭발하지 않았다. 이더리움 가격이 사상 최고치를 돌파하고 3배 상승한 후에야 본격적으로 시작됐다. 그때 자금은 마치 홍수처럼 새로운 서사—예를 들어 게임 부문—으로 몰려들며 관련 토큰들을 10배, 20배, 심지어 50배까지 폭등시켰고, 샌드박스(Sandbox)는 무려 80배까지 치솟기도 했다. 가장 공허하고 주변부에 있던 게임 프로젝트조차도 수십 배의 수익을 올렸다. 이러한 현상은 불장 중후반기에야 비로소 발생했지만, 일단 시작되면 부의 효과가 집중적으로 폭발하는 시기였다.
나는 이번 차트에서도 같은 장면이 재현될 것이라고 본다. 현재 우리는 여전히 알트코인 시즌의 첫 번째 단계—BTC와 ETH의 주도기—에 있다. ETH가 5000달러를 돌파하고 주요 알트코인들이 2~3배 정도 상승한 후에야 시장 자금이 다음 서사를 열광적으로 찾기 시작할 것이다. 가장 유력하게 후속을 이어갈 분야는 AI, RWA, 게임인데, 이 세 분야는 이미 암호화 산업 내에서 효율적으로 접목되어 수익을 내고 있어 강력한 서사와 높은 잠재 수익을 갖추고 있다.
이전 게임 서사의 시작은 수천 달러의 원금을 수백만 달러의 자산으로 바꾸는 사람들을 양산했다. 이번에는 시장 규모가 더 크고 리스크 선호도도 더 높기 때문에 서사 전환이 시작되면 자금의 추진력은 훨씬 더 강렬할 수밖에 없다. 투자자에게 중요한 것은 지금 조급하게 따라가는 것이 아니라, 인내심을 갖고 기다리며 미리 포지셔닝하는 것이다. 서사 전환 신호가 나타날 때 비로소 알트코인 시즌의 절정이 도래할 것이다.
@lanhubiji
시장 구조를 이해한다면 알트코인 시즌이 반드시 올 것임을 알 수 있지만, 그 형태는 지난 두 차례와는 완전히 다를 수 있다. 이전에는 알트코인 수가 제한되어 있었고 자금이 비교적 집중되어 거의 모든 주요 부문이 동반 상승했지만, 현재는 이미 수백만 개의 코인이 존재하며 경쟁이 극도로 분산되어 자금이 모든 종목을 커버할 수는 없다.
이는 이번 차트에서는 '부분적 알트코인 시즌'이 더 현실적으로 나타날 수 있음을 의미한다. 즉, 강력한 서사, 강력한 커뮤니티, 강력한 유동성을 갖춘 일부 부문이나 개별 토큰에만 자금이 집중되며 국지적 열광이 발생할 것이고, 대부분의 코인은 여전히 시장에서 외면받을 것이다. 투자자에게 기회는 여전히 존재하지만, 과거보다 타겟을 적중할 확률은 훨씬 낮아졌다. 현재로서는 AI 분야를 더욱 긍정적으로 본다.
@joao_wedson
진정한 알트코인 시즌은 아직 멀었다. 영리한 자금의 흐름은 일반적으로 먼저 BTC에서 ETH로 이동한 후, 대형 메인코인으로 진입하고, 마지막으로 중소형 시가 토큰으로 확산된다. 현재 시장은 겨우 초반 단계에 진입했을 뿐이며, 진정한 '알트코인 축제'는 아직 오지 않았다. 어쩌면 11월까지 이어질 수도 있다. 즉, 지금 우리가 보는 상승은 단지 '앱터이저'일 뿐, 진짜 '메인 코스'는 아직 나오지 않은 것이다.
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