견해: 현재의 경제 데이터는 연준을 '허약한 오리'로 만들었으며, 금리 인하 여력도 부족하고 금리 인상의 근거도 찾기 어렵다.
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견해: 현재의 경제 데이터는 연준을 '허약한 오리'로 만들었으며, 금리 인하 여력도 부족하고 금리 인상의 근거도 찾기 어렵다.
금시(金十)의 보도에 따르면 페드워치 어드바이저스(FedWatch Advisors)의 수석 투자 책임자 벤 이몬스(Ben Emons)는 글을 통해 연준(Fed)이 정책적 딜레마에 직면해 있다고 지적했다. 현재의 경제지표는 연준을 행동이 제약된 '절름발이 오리(crippled duck)'로 만들었으며, 금리를 어느 방향으로든 움직일 설득력 있는 이유가 없다고 말했다. 현재 4.5%의 정책금리는 중립 수준에 근접해 있지만, 핵심 PCE는 여전히 목표치를 상회하고 있으며, 실업률은 자연실업률 아래에 있고, 경제성장률은 잠재 성장률을 초과할 가능성이 있다. 이러한 상황에서 연준은 명확한 정책 방향을 잃어버렸으며, 어느 쪽으로도 나아갈 충분한 근거를 갖추지 못하고 있다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰TechFlow 소식, 1월 14일 금십(金十) 보도에 따르면, 연준 관측 자문회사(FedWatch Advisors)의 수석 투자 책임자 벤 이몬스(Ben Emons)는 글을 통해 연준이 정책적 딜레마에 직면해 있다고 지적했다. 현재 경제지표로 인해 연준은 행동에 제약을 받는 '걸음 아픈 오리(跛脚鸭)' 신세가 되었으며, 금리를 어느 방향으로든 움직일 설득력 있는 이유가 없다고 말했다. 동시에 금융 환경은 점점 더 긴축되고 있으며, 주식시장은 다시 한 번 금리 인하를 압박하기 시작할 가능성이 있다.
현재 4.5%의 정책금리는 중립 수준 근처에 위치해 있지만, 핵심 PCE는 여전히 목표치보다 높고, 실업률은 자연실업률 이하이며, 경제성장률은 잠재 성장률을 초과할 가능성이 있다. 연준 모델에 따르면 인플레이션이 목표 수준에 근접한다는 가정 하에 실제 금리는 2.5~3% 사이에 있어야 한다. 이는 현재 4.5%의 정책금리가 중립 수준 부근에 있음을 의미하며, 연준은 금리 인하 여지도 부족할 뿐 아니라 금리 인상의 근거도 찾기 어렵다는 것을 시사한다.
이몬스는 만기 프리미엄과 중립금리의 상승 추세에 주목할 필요가 있다고 강조했다. 작년 가을 이후 경제가 견조한 상태를 유지하고 시장 심리가 회복되면서 이 두 지표는 가속적으로 상승했다. 만약 경제성장 전망이 계속 강화되어 중립금리와 만기 프리미엄을 밀어 올린다면, 이는 연준의 정책 운용 공간을 더욱 제한하게 될 것이며, 시장은 금리 인하 기대를 그에 맞게 조정해야 할 것이다.
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