Puffer UniFi 해독하기: 네이티브 리스테이킹에서 베이스드 롤업까지의 서사 확장
글: Puffer Finance
8월, Puffer는 기존의 네이티브 유동성 재스테이킹 프로토콜(nLRP)에서 한 단계 진화하여 이더리움 탈중앙 인프라 제공자로 공식적으로 선포되었으며, 그 제품 아키텍처는 '세 가지 핵심 축'으로 구성되어 있습니다. 즉 Based Rollup 솔루션인 Puffer UniFi, 사전 확인(Preconf) 기술 솔루션 UniFi AVS, 그리고 재스테이킹 제품인 Puffer LRT입니다.
본문은 Puffer의 네이티브 유동성 재스테이킹 프로토콜(nLRP) 제품을 중심으로, Puffer가 Based Rollup 방향으로 확장하는 내재적 논리를 설명하고, 자원 통합, 시장 수요 충족, 기술 혁신 측면에서 드러나는 고유한 메커니즘을 분석함으로써, Puffer가 Restaking에서 Based Rollup까지 발전해 나가는 경로의 완결성과 일관성을 보여줍니다.
Puffer LRT: 이더리움 로드맵에 뿌리를 둔 탈중앙 아키텍처
따라서 Puffer UniFi를 소개하기 전에, 먼저 Puffer nLRT라는 네이티브 유동성 재스테이킹 제품의 구조와 특징을 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 여기서 말하는 네이티브 재스테이킹은 Puffer가 원시 ETH를 직접 재스테이킹하여 노드 운영자에게 PoS 검증 및 AVS 검증에 사용하도록 제공한다는 의미이며, 이 방식은 더욱 네이티브하고 리스크가 낮습니다.
Puffer nLRT 서비스는 세 가지 주요 참여 집단으로 구성됩니다: 노드 운영자(NoOps), 재스테이킹 운영자(ReOps), 일반 ETH 스테이킹 사용자(Stakers).
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Stakers는 자신의 ETH, stETH 또는 wstETH 등의 자산을 Puffer에 예치하여 스테이킹하고, 유동성이 있는 재스테이킹 토큰 pufETH를 획득할 수 있으며, 이를 통해 스테이킹/재스테이킹 보상을 누적하는 동시에 pufETH의 유동성을 활용해 다른 DeFi 프로토콜에 참여함으로써 추가 수익을 창출할 수 있습니다.
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NoOps는 Puffer 생태계의 핵심 역할로서, 이더리움 PoS 검증 노드를 운영하며 블록 제안 및 거래 검증 등 이더리움 컨센서스 과정에 참여합니다. 흥미롭게도 Puffer는 "Validator Tickets"라는 혁신적인 메커니즘을 통해 NoOps가 성실히 작업만 한다면 100%의 PoS 보상을 확보할 수 있도록 합니다.
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ReOps는 PoS 검증과 AVS 운영을 동시에 담당하며, 스테이킹된 자산을 재스테이킹하여 자산 수익을 극대화합니다. 또한 ReOps는 동시에 NoOps로서 PoS 검증도 수행합니다.
주목할 점은 현재는 NoOps가 PoS 검증에 집중하는 과도기 단계에 있으며, AVS 관련 업무는 잠정적으로 전문 노드 운영자가 맡고 있다는 점입니다. 이는 사용자 자산 보호를 위한 조치인데, AVS 기술이 아직 초기 단계이기 때문에 불확실성과 리스크가 매우 높기 때문입니다.
앞으로 기술과 메커니즘이 지속적으로 개선됨에 따라, NoOps는 현재의 업무 범위를 넘어서 더 많은 선택권을 가지게 되며, ReOps와 함께 AVS 검증 책임도 공유하게 될 것입니다.
이러한 프로세스에서 Puffer는 다양한 혁신적 메커니즘을 통해 각 참여자의 진입 장벽을 낮추어 더 많은 사용자와 노드 운영자의 적극적인 참여를 유도하며, 이더리움 스테이킹 생태계의 탈중앙화를 촉진합니다.
예를 들어 Puffer는 최초로 도입한 '검증자 티켓'(Validator Tickets, VT) 모델을 통해 Stakers와 NoOps가 허가 없이도 경제적 인센티브 기반의 계약 관계를 형성할 수 있도록 합니다. 즉 Stakers는 미래 일정 기간의 PoS 보상을 할인된 가격으로 선지급받을 수 있고, NoOps는 해당 기간 동안 성실히 작업하면 100%의 PoS 보상을 확보할 수 있습니다.
이를 통해 Stakers와 NoOps는 각각에게 유리한 조건에서 인센티브 기반의 협력을 통해 노드의 자금 운용 효율을 높일 수 있습니다.
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Stakers 입장에서는 노드 운영자가 소홀하거나 악의적으로 자산을 유출(Rug Pull)하는 위험을 줄일 수 있으며, PoS 보상의 사전 지급을 통해 리스크를 회피할 수 있습니다.
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NoOps가 되고자 하는 사람은 최소 28개의 VT를 구매하고, 최소 1ETH(슬래싱 방지 기술 미사용 시 2ETH)를 담보로 예치하면 누구나 허가 없이 Puffer 노드 모듈에 참여할 수 있으며, 기존의 유동성 스테이킹 프로토콜보다 자금 효율성이 높습니다.
이는 NoOps의 진입 장벽을 크게 낮춰 기관이 아닌 중소규모의 운영자들도 노드 운영에 참여할 수 있게 합니다. 즉 더 적은 자금으로도 검증 노드를 운영할 수 있을 뿐 아니라, 동일한 자금으로 더 많은 검증 노드를 운영할 수 있어 자금 활용도를 높이고 이더리움의 탈중앙화를 강화할 수 있습니다.
UniFi의 '다중 활용' 서사적 확장
이러한 점이 바로 Puffer LRT가 다른 유동성/재스테이킹 제품들에 비해 가지는 천연적 장점입니다. 이를 통해 우리는 이것이 비탈릭 부테린이 반복적으로 언급한 Based Rollup의 요구사항과 정확히 부합한다는 것을 알 수 있습니다.
Based Rollup 아키텍처의 핵심 아이디어는 트랜잭션 정렬 책임을 L1로 이전하는 것으로, 이더리움 메인넷의 탈중앙화된 검증 노드 집합을 활용해 블록 제안과 트랜잭션 패키징을 수행함으로써 L1의 보안성을 계승하고 이더리움의 탈중앙화를 촉진하는 것입니다.
즉, Based Rollup은 이더리움의 탈중앙화를 위해 대규모의 검증 노드 집합(탈중앙화된 오더러 집합)을 필요로 하며, Puffer LRT는 참여 장벽을 낮추고 강력한 탈중앙화 지원을 제공함으로써 이러한 대규모 검증 노드 집합을 자연스럽게 제공할 수 있습니다.
기술적으로 보면, Puffer UniFi는 이더리움 노드 레벨에서 검증자 집합을 직접 통합하여 탈중앙화된 정렬 및 사전 확인 서비스(UniFi AVS)를 제공합니다. 이를 통해 밀리초 단위의 빠른 확인 시간을 제공하면서 동시에 기존의 중앙화된 오더러가 가진 단일 실패 지점(SPOF)이나 검열 리스크를 제거하며, 이더리움의 추가적인 탈중앙화 방향과 일치합니다. (참고 글: Puffer UniFi AVS 이해하기: Preconfs에서 이더리움의 다음 10년으로?)
이런 관점에서 볼 때, Puffer UniFi의 출시는 갑작스러운 새로운 방향 탐색이 아니라, 이미 성숙한 Puffer LRT 제품 구조 위에서 자연스럽게 확장된 서사임을 이해할 수 있습니다.
Puffer의 재스테이킹 검증 노드 집합을 활용해 재스테이킹된 ETH를 별도의 예치 없이 바로 사전 확인의 담보 자산으로 사용함으로써, 사실상 '제로 비용'에 가까운 방식으로 수만 개의 탈중앙화된 오더러로 신속하게 확장할 수 있습니다. 즉 재스테이킹 검증 노드 = 사전 확인 서비스 노드로 간주되며, 이는 자본 효율성을 높일 뿐 아니라, 다수의 참여자를 포함하는 충분히 탈중앙화된 사전 확인 검증 노드 집합을 신속히 구성하여 Based Rollup의 기반 아키텍처를 마련할 수 있습니다.
흥미롭게도 시장 수요 측면에서도, Puffer UniFi의 출시는 Solo Staker에게 더 다양한 수익 창출 경로를 제공하고, 검증 노드가 추가 수입을 얻도록 하여 '한 마리 물고기를 여러 번 요리해 먹는'(一鱼多吃) 효과를 실현합니다.
이더리움 PoS 검증 노드가 직접 L1 정렬 업무를 수행하게 됨으로써, 노드 운영자는 이더리움 PoS 검증(Puffer LRT) 보상 외에도 사전 확인 검증(UniFi AVS) 및 Rollup 트랜잭션 정렬 수수료를 추가로 받을 수 있습니다. 또한 거래에서 발생하는 혼잡 수수료(Congestion Fees)와 경쟁 수수료(Contention Fees)는 pufETH 보유자의 수익 증가에 사용됩니다.
이러한 경제적 인센티브는 더 많은 운영자들의 참여를 유도하여 이더리움의 탈중앙화 수준을 더욱 높이는 데 기여합니다.
Puffer UniFi의 애플리케이션 체인 우주 비전
이러한 관점에서 보면, Puffer UniFi의 등장은 이더리움 메인넷 검증 노드를 탈중앙화된 정렬 집합으로 활용하고, 자체 UniFi AVS의 빠른 확인 장점을 결합하여 Based Rollup 개념에 기반해 Rollup들에게 보다 안전하고 효율적인 탈중앙화 솔루션을 제공하려는 시도라고 볼 수 있습니다.
이 방식을 통해 Puffer UniFi는 검증 노드 집합을 효과적으로 활성화하여, 노드가 사전 확인 서비스 및 트랜잭션 정렬 서비스를 제공하는 동시에 추가 수익을 얻도록 하며, 이더리움 생태계의 다양한 경제적 수익을 L1로 집약시켜 이더리움의 경제 인센티브 메커니즘을 강화하고, 이더리움의 장기적 발전 방향과도 높은 일치성을 보입니다.
더 큰 상상력은, 개발자가 Puffer UniFi가 제공하는 인프라를 활용해 자신만의 Based Rollup 애플리케이션을 구축하고 배포할 수 있다는 점에 있습니다. 즉 앞으로 UniFi 위의 각 DApp은 하나의 애플리케이션 체인으로 간주될 수 있으며, 거래 수수료로부터 일부 가치를 직접 포착할 수 있습니다.
이를 통해 Based Rollup 기반의 애플리케이션 체인 우주 비전이 가능해질 수 있습니다.
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먼저 중앙화된 오더러가 필요 없기 때문에 개발자는 운영 부담과 기술 비용을 크게 줄일 수 있으며, 신규 개발자의 진입 장벽을 낮추고, 이후 애플리케이션 체인 관리의 복잡성도 간소화할 수 있습니다.
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또한 서로 다른 애플리케이션 체인 간의 거래도 동일한 탈중앙화된 오더러 집합(이더리움 검증 노드 집합)을 기반으로 하나의 블록에 담을 수 있으므로, 사용자와 유동성을 공유할 수 있으며, 어떤 애플리케이션 체인을 사용하든 무감각하게 동기적 조합성을 경험할 수 있습니다. 이는 Rollup과 이더리움 L1 사이의 긴밀한 연결을 실현하며, 예를 들어 Based Rollup에서 L1로의 인출이 즉시 완료되어 Rollup과 L1 간의 원활한 융합을 가능하게 하여 사용자 경험과 전체 생태계의 효율성을 크게 향상시킵니다.
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또한 개발자/프로젝트팀이 애플리케이션 체인에서 발생하는 수수료를 포착할 수 있도록 함으로써, 생태계의 성공과 개발자의 개인적 성공을 직접 연결시킬 수 있습니다.
요컨대, UniFi는 애플리케이션 체인을 개발하는 프로젝트팀에게 오더러 수익 분배 권한을 부여하여 새로운 경제적 지휘봉을 제공합니다. 이를 통해 애플리케이션 체인 내부의 보조금, 유입 유도, 마케팅 등 경제 활동에 활용하거나 자체 보유를 통해 새로운 Rollup/애플리케이션 체인 인센티브 메커니즘을 창출할 수 있습니다.
종합적으로 보면, Puffer UniFi는 자체 스테이킹/재스테이킹 검증 노드 집합의 장점을 활용해 Based Rollup이라는 새로운 방향에 진입함으로써, Based Rollup 기반의 애플리케이션 체인 아키텍처와 자체 오더러 집합 기반의 경제 메커니즘을 결합하여, 미래형 Based Rollup 애플리케이션 체인 우주의 인프라로서의 가능성 공간을 활성화하고자 하는 것입니다.
요약
Puffer LRT가 전체 서비스 매트릭스에서 '출발점'으로서의 역할을 명확히 이해한다면, LRT 서비스에서부터 Puffer UniFi 및 UniFi AVS 출시까지의 여정은 단순한 제품 확장이 아니라, 재스테이킹을 통해 축적된 자원과 기술적 우위를 바탕으로 한 필연적인 선택임을 알 수 있습니다.
LRT의 스테이킹/재스테이킹 검증 노드 집합을 활용해 Puffer UniFi가 Based Rollup으로서 갖는 탈중앙화 오더러 집합에 대한 수요를 충족시키고, UniFi AVS는 사전 확인 기술 솔루션으로서 거래의 안정성을 보장함으로써, 우리가 이더리움 생태계의 미래 추세에 대해 판단하고 견지하는 입장을 반영합니다.
간단히 말해, Puffer nLRT, Puffer UniFi, UniFi AVS는 일련의 제품들이 협업하여 순리에 맞는 서사적 확장을 통해 완전한 이더리움 탈중앙 인프라 서비스 체계를 공동으로 구축하고 있습니다. 특히 Puffer의 Validator 메커니즘은 이 전체 시스템의 핵심 인프라로서, Permissionless 특성이 이더리움 생태계에 큰 개방성과 확장성을 가져옵니다. 즉 모든 이더리움 노드가 참여할 기회를 갖게 되는 것입니다.
시간이 흐르면서 점점 더 많은 새로운 이더리움 노드가 등장하고 이 노드 집합에 참여하게 된다면, 노드 자원이 크게 풍부해지고 네트워크의 탈중앙화 수준이 향상될 뿐 아니라, Rollup들과 L1이 동일한 노드 집합을 기반으로 하게 되므로, 이를 통해 구축된 Based Rollup과 L1 간의 협업성도 계속 강화되며, 기술 구현과 생태계 운영 측면에서 점점 더 긴밀하게 융합되어, 긍정적인 피드백을 만드는 건강한 이더리움 대생태계를 형성할 수 있을 것입니다.
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