TOKEN2049: 온도차가 커지며, 강자는 더욱 강해진다
글: 저우저우, Foresight News
「온도차가 커졌어요.」 1단계 투자자 로미오(Romeo)가 말했다.
로미오는 올해 솔브(Solv), 퍼퍼(Puffer), 소닉(Sonic) 등 유명 암호화폐 스타트업에 성공적으로 투자한 인물이다. Token 2049 기간 동안 그는 암호화폐 산업 전반에 큰 변화가 일어나고 있다는 것을 느꼈다. 「솔라나(Solana), 베이스(Base), TON 등의 생태계가 더욱 강력해졌고 점점 더 주목받고 있으며, 반면 이전에는 스타 프로젝트 또는 선택받은 자처럼 여겨졌던 다른 분야들은 지금은 조용해지고 있습니다.」
암호화 산업 내 각 세그먼트의 인기 역시 양극화되고 있다. 일부 분야는 뜨거워지고 있는 반면, 다른 일부는 겉으로는 살아 있지만 실질적으로는 이미 식어버렸다.
솔라나, 베이스, TON, BTCFi 이 네 가지 생태계가 많은 업계 종사자들 사이에서 암호화폐 산업의 새로운 '빅 포(Big Four)'로 부상하고 있다. 마테 효과(Matthew Effect)가 나타나며 강자는 더욱 강해지고 있다. 반면 NFT, 풀체인 게임, (단기적인) AI 등 과거 큰 기대를 받았던 스타 트랙들은 지난 반년간 성장이 더딘 상태이며 정체되거나 오히려 의심을 받고 있고, 다수의 프로젝트들이 실패로 판명되면서 종사자들의 방향성도 더욱 혼란스러워지고 있다.
산업과 세그먼트 외에도 다른 새로운 현상들도 나타나고 있다.
하시키 체인(Hashkey Chain) 담당자 케이(Kay)는 TOKEN 2049 참석 후 직접 느낀 바가 있었다. 「중국계 창업가들의 자신감이 한층 강해졌습니다.」
2022년 Token2049 당시 중국계 종사자들은 스스로를 「웹3의 유대인」이라 칭하며 열등감과 불안감을 드러냈다. 뿌리 없는 잡초처럼 느꼈으며, 아시아에서는 안정된 자리가 없음을 걱정했고 서방 진출 시엔 서구 자본과 생태계로부터 배제될까 우려했다. 좌충우돌의 상황이었다.
하지만 2024년 Token2049에서는 중국계 창업가들이 훨씬 여유롭고 자신감 넘치는 모습을 보였다. 베이스, 솔라나, TON 등지에서 활동하는 중국계와 북미 유럽 창업가들과 대화를 나눈 필자의 관찰에 따르면, 이들 세 생태계의 개발자 및 창업가 중 상당수가 아시아 커뮤니티 출신이며, 특히 BTCFi 분야에선 중국계 집단이 절대적 지배력을 행사하고 있다.
올해 글로벌 시선은 더 이상 미국 중심의 암호화 생태계에만 집중되지 않는다. 싱가포르, 홍콩, 일본, 한국을 중심으로 하는 다중 허브 구조의 아시아 암호권이 세계 암호화 산업의 새로운 혁신 중심지로 자리매김하고 있다.
올해 싱가포르에서 열린 Token2049 역시 여전히 뜨겁게 진행되었으며, 명실상부한 ‘코인계 설날’이라 불릴 만했다. 다만 차이점은, 발전세가 좋은 생태계의 창업가들은 더욱 자신감 있고 확고한 반면, 다른 일부 종사자들은 더 큰 혼란을 겪고 있다는 점이다.
1. 온도차 확대, 강자 우위 심화
솔라나, 베이스, TON, BTCFi 이 네 가지 생태계는 지난 1년간 가장 빠르게 성장한 생태계들이다. 이들 생태계의 창업가들은 미래에 대한 더욱 강한 자신감을 보여주고 있다.
지난 1년간 이 네 생태계는 끊임없이 혁신적인 프로젝트와 히트 애플리케이션을 선보이며 암호화 산업을 이끌어왔다. 자금 유치량, 사용자 수, 프로젝트 수 등 모든 면에서 이들 네 생태계는 뚜렷한 우위를 유지하고 있다. 이는 시장 내 높은 관심도와 창업가들의 강한 자신감으로 이어졌다.
각 세그먼트마다 수개의 토큰이 시가총액 상위 100위권에 진입했는데, 솔라나 관련 토큰만 무려 7개에 달한다. 베이스, TON, BTCFi 분야도 각각 약 3~6개의 새 토큰이 최근 암호화폐 시가총액 상위 300위 안에 진입했다.
생태계의 번영은 자연스럽게 Token2049 기간의 행사 개최에도 반영됐다. Token2049의 가장 핫한 5일간(9월 16일~20일), 베이스와 TON은 매일 1~2건의 행사를 개최했으며 모두 만석을 기록했다. 솔라나의 브레이크포인트(Breakpoint) 행사는 많은 참석자들에게 본 행사장을 제외하고 가장 좋고, 가장 활기차며, 가장 분위기 있는 이벤트로 평가받았다.
하지만 이 네 생태계는 작년 Token 2049 당시만 해도 여전히 「약소세력」이었다.
2023년 TOKEN 2049 당시 솔라나는 FTX 사태 이후 간신히 회생한 상태였고, SOL 가격도 겨우 20달러 선에서 하락을 멈췄다. 당시 이더리움이 여전히 블록체인의 패권을 장악하고 있었고, 단기간 내에 다시 이더리움의 위치를 위협할 것이라고 예측한 사람은 거의 없었다. 하지만 현재는 솔라나가 이더리움을 추월할 수 있다는 의견을 가진 종사자들이 적지 않다. 또한 작년 TOKEN 2049 이전 4개월간 오르디(OrdI)는 연속해서 하락하며 시가총액이 5분의 1로 줄어 3달러까지 떨어졌고, 많은 사람들이 비트코인 생태계의 종말을 예감했다. 그러나 두 달 후 오르디가 바이낸스에 상장되며 급등했고, 이후 비트코인 생태계는 L2, 스테이킹, 룬(runes) 등을 중심으로 소규모 파도가 계속 이어졌다.
베이스와 TON은 더더욱 언급되지 않았다. 작년 TOKEN 2049 당시 이 두 생태계는 말 그대로 「투명인간」이었으나, 지난 반년간의 성공적인 실행을 통해 많은 창업가들이 이를 선택하게 되었다.
솔라나, 베이스, TON, BTCFi의 기세가 강해지며 더 많은 자금과 우수한 개발자들이 몰리고 있으며, 강자는 더욱 강해지고 약자는 더욱 약해지는 마테 효과가 나타나고 있다. 반면 이 네 생태계 외의 많은 암호화폐 분야와 세그먼트들은 점점 더 조용해지고 있다.
2. 대중화(Mass Adoption), 미약한 희망의 빛
「TADA를 본 후 매우 흥분되었습니다. 마치 mass adoption의 희망이 보이는 느낌이었어요.」 케이가 말했다.
이번 TOKEN 2049에서 많은 종사자들은 암호화 산업의 지난 1년간 전반적 발전에 실망감을 표했다. 이 기간 동안 충분한 mass adoption 제품이 등장하지 않았기 때문이다. 그러나 싱가포르에 도착하자마자 케이를 포함한 여러 암호화 종사자들은 놀라운 사실을 발견하게 된다. 바로 새로운 타다(TADA) 택시 서비스를 이용할 때 암호화폐로 결제할 수 있게 된 것이다. 실제 사용 경험은 매우 원활했다.
TADA는 싱가포르에서 두 번째로 큰 택시 앱이며, 텔레그램(Telegram) 내에 미니 프로그램 'TADA mimi'를 제공하고 있다. 여기에 암호화폐 TON이 통합되어 사용자가 TON으로 직접 택시 요금을 지불할 수 있다. 전체 Token 2049 기간 동안 많은 웹3 종사자들이 현실 세계에서 처음으로 암호화폐로 결제하는 경험을 했다. 바이트게이트(Bitget) 거래소는 이 프로모션에 참여해 사용자에게 최소 1회 무료 탑승 혜택을 제공했으며, 이는 TADA 택시 이용을 더욱 촉진시켰다.
케이는 몇 년 전부터 TADA 프로젝트에 주목했다. 당시 그녀는 바이비트(Bybit)에서 상장 심사를 일정 기간 담당했던 바 있다. TADA의 창립자는 한국인으로, 홍콩에서 국경을 넘는 운송 사업을 운영한 경험이 있다. 이러한 국경 간 운송은 본질적으로 암호화폐 산업과 밀접한 관련이 있다. TADA는 초기부터 암호화폐에 진출했으며, 그들의 토큰 MVL은 2018년부터 존재해왔고, 현재 시가총액은 1억 달러 수준이다.
케이가 바이비트에서 하시키로 이직한 후, 하시키가 TON 생태계와 깊은 협력을 맺고 있으며, TON 생태계 발전을 조기에 주목한 기관 중 하나임을 알게 되었다. 현재 케이는 Hashkey Chain을 책임지며 웹2와 웹3 간의 연결 고리를 만들고 더 많은 사용자를 유치하기 위해 노력하고 있다. 필자가 파악한 바에 따르면, 현재 바이낸스, HashKey, Bitget, OKX, Bybit, 후오비 등 주요 거래소들이 이미 TON 및 텔레그램과의 협력에 적극 참여하고 있다. 이는 초기부터 TON과 협력한 거래소들이 다수의 사용자를 확보하는 계기가 되고 있다.
종사자들은 텔레그램과 TON 생태계를 통해 mass adoption을 실현할 수 있는 새로운 가능성을 발견하고 있다. 웹3 종사자 및 사용자와 높은 중복도를 갖춘 텔레그램이라는 플랫폼을 기반으로, 텔레그램의 9억 사용자 규모는 이제 '황금알 낳는 거위'로 여겨지고 있다.
예측하기 어려운 상황 속에서 mass adoption 제품들이 점차 검증되고 있다.
폴리곤(Polygon)의 예측시장 플랫폼 폴리마켓(Polymarket)은 암호화 산업의 장벽을 돌파하며 외부 세계의 더 많은 참여자를 끌어들이고 있다. 예를 들어 블룸버그 터미널(Bloomberg Terminal)이 폴리마켓의 예측시장 데이터를 통합했다. 폴리마켓은 빠르게 성장하고 있으며, DefiLlama의 데이터에 따르면 올해 초 TVL(총 예치 가치)이 1000만 달러도 되지 않았지만, 9월에는 이미 1.1억 달러를 돌파했다.
폴리곤의 한 엔지니어는 필자에게 다음과 같이 밝혔다. 폴리곤은 폴리마켓을 매우 중요하게 생각하며 많은 자원을 투입하고 있으며, 새로운 예측시장 플랫폼을 적극적으로 수용하고 있다고 한다. 다른 생태계들도 이 시장의 잠재력을 인식하고 있어 블라스트(Blast), TON, 베이스, 윈터뮤트(Wintermutue), DYDY, 비트맥스(BitMEX) 등 다양한 플랫폼들이 최근 예측시장을 출시했다. 이번 컨퍼런스에서 필자가 접한 바에 따르면, 더 많은 생태계 프로젝트들이 자신의 제품에 예측시장 기능을 추가하려 하고 있다.
예측시장 외에도, 필자는 워프캐스트(Warpcast) 생태계의 한국계 창업가 타키(Taki), 그리고 이전 사이클에서 가장 mass adoption 가능성이 높았던 StepN의 창립자 얀(Yawn)과 대화를 나누었다. 두 사람 모두 웹3 소셜, 그리고 소셜이 블록체인 제품의 mass adoption을 실현할 수 있을지에 대해 깊이 고민하고 있었다.
웹3 소셜은 여전히 상상력이 풍부한 시장이지만, 반복적인 실패 속에서도 계속해서 더 많은 참가자들이 이 분야의 혁신에 참여하고 있다. 얀은 프렌드 테크(friend tech)를 언급하며 웹3 소셜에 대한 생각을 공유했다. 「커넥트 투 얼언(connect to earn)을 어떻게 잘 만들어서 지도 기반 소셜을 재미있게 만들면서도 전체 생태계의 경제를 무너뜨리지 않을 수 있을지, 이는 앞으로 더 깊이 고민하고 검증해야 할 주제입니다.」라고 얀은 말했다.
3. 혼란, 여전히 TOKEN 2049를 감싸고 있다
지난 1년간 솔라나, 베이스, TON, BTCFi의 강력한 부상은 많은 종사자들에게 자신감을 줬지만, 여전히 많은 이들이 미래에 대해 혼란을 느끼고 있다. 특히 반감기 이후 4개월간의 지속적인 저점을 겪으며 많은 종사자들이 충격을 받았다.
투자자들은 혼란스럽다. 지난 1년간 BTC 수익률을 초과한所谓 'VC 코인'은 손에 꼽을 정도였고, 메메 코인(Meme coin)이所谓 '가치 코인'들을 앞질렀다. 올해 BTC보다 성과가 좋은 프로젝트는 총 42개뿐이며, 상위 15개 중 11개가 메메 코인이었다. 이로 인해所谓的 가치 투자는 웃음거리가 되고 말았다.
창업가들도 혼란스럽다. 이 기간 동안 다수의 인기 세그먼트들이 실패로 판명되었다. 풀체인 게임, NFT, 웹3 소셜, 이더리움 L2(대부분)... 반년간 지속적인 좌절을 겪으며 성장이 더뎌지고 정체되자, 종사자들은 비관적이며 혼란스러운 상태다.
이번 TOKEN 2049 기간 동안 필자는 많은 '진지한' 프로젝트팀과 투자자들이 이미 메메 관련 세그먼트에 투입되고 있음을 목격했다.
「AI+웹3 애플리케이션의 98%가 실패로 판명되었습니다.」 1단계 투자자 로미오가 필자에게 말했다. 「저는 AI와 크립토의 미래를 매우 긍정적으로 보고 있으며, 향후 반드시 이더리움에 버금가는 AI 프로젝트가 등장할 것이라 믿습니다. 하지만 현재의 AI 프로젝트들은 모두 메메입니다.」 로미오는 솔직하게 말했다.
왜 소셜 분야에 투자하지 않느냐는 질문에 로미오는 「웹3 소셜은 너무 어렵습니다. 이 분야는 일반적으로 승자가 하나뿐이죠. 승자가 하나뿐인 분야를 정말로 '세그먼트'라고 부를 수 있을까요?」라고 답했다.
투자자들은 혼란스럽고, 창업가들은 혼란스럽고, 빌더들과 일반 투자자들 역시 더욱 혼란스럽다.
암호화 산업의 미래를 대표한다고 여겨졌던 새로운 세그먼트들이 하나씩 부상하다가 급속도로 몰락하고 있다. 눈앞에서 누군가 성채를 짓고, 잔치를 벌이다가, 결국 무너지는 모습을 지켜보는 기분이다. 너무 많은 세그먼트와 프로젝트들이 과도하게 주목받았다가 짧은 시간 안에 실패로 판명되고 있다. 특히 반감기 이후 4개월간, 많은 2차 시장 투자자들은 암호화 시장이 지옥 난이도에 해당한다고 느꼈다.
4. 중국계 암호화 역량의 각성, 아시아 다중 중심 생태계 부상
이번 TOKEN 2049 기간 동안 점점 더 많은 중국계 팀들이 최고의 무대에서 자신들의 실력을 과시하고 있다.
베이스 생태계 최대 계약 플랫폼 신퓨처스(SynFutures)는 중국계 팀이 설립했으며, 많은 직원들이 베이스가 주최한 행사에 참여했다. TON 생태계 내 최대 웹3 게임 중 하나인 캐티젠(Catizen) 역시 중국계가 창립했으며, TON이 주최한 행사에서 활발하게 활동했다. 솔라나 생태계 최대 DEX인 주피터(Jupiter), 솔라나 생태계 최초의 L2인 소닉(Sonic) 역시 중국계 창업가들이 설립했으며, 각종 솔라나 행사에서 두각을 나타내고 있다...
거래소, RWA, 스테이블코인, 블록체인 생태계... 거의 모든 분야에서 중국계 팀의 깊은 참여를 볼 수 있으며, 성공 가능성이 있는 어떤 암호화 세그먼트도 놓치지 않고 있다.
2022년 당시 중국계 암호화 생태계는 매우 열세에 처해 있었다. 이는 이전 사이클에서 거의 모든 주목할 만한 혁신이 유럽·미국에서 비롯되었고, 미국이 암호화 산업의 서사 전체를 주도했기 때문이다. 그러나 이번 사이클에서는 중국계 팀들이 인기 세그먼트의 핵심 생태계 자리를 차지하며 탈락하지 않고 있으며, 오히려 자체적으로 생태계를 구성해 비트코인 생태계라는 큰 트랙을 성공적으로 이끌어냈다.
TOKEN 2049 기간 동안 필자는 또한 한국, 일본, 싱가포르, 홍콩의 많은 창업가 및 투자자들을 만났다. 이 네 개 아시아 암호화 생태계는 모두 매우 독특한 특징을 보여주고 있다.
한국 시장은 투자 심리가 매우 높다. 업비트(Upbit)는 현재 상장 효과가 가장 강한 암호화폐 거래소가 되었으며, 상장 효과 면에서 바이낸스, 코인베이스 등을 넘어섰다. 일본의 웹3 생태계도 빠르게 부상하고 있다. StepN의 하이킹 행사에서 필자는 많은 일본의 열성 사용자들을 목격했으며, 소니, 소프트뱅크 등 기관들도 최근 몇 달간 암호화 산업에 적극적으로 진출하고 있다. 일본 암호화 생태계는 다음에 부상할 가능성이 있는 생태계로 평가받고 있다.
싱가포르와 홍콩 시장도 각각 다른 방향으로 발전하고 있다. 싱가포르 시장은 기관 비즈니스 분야에서 과감한 시도를 하고 있으며 전략적 안목이 뛰어나다. 한 싱가포르 은행의 임원은 필자에게 그의 핀테크 부서의 업무 중 20%가 이미 암호화폐에서 발생하고 있으며, 업무 성장 속도가 매우 빠르다고 말했다. TADA와 TON의 결합은 많은 웹3 참석자들에게 큰 놀라움을 안겼다. 홍콩 시장은 중국 본토와 연결되어 있기 때문에, RWA, 스테이블코인 등의 분야에서 돌파구를 마련한다면 더 큰 가능성과 기대감을 갖는다.
싱가포르, 홍콩, 일본, 한국을 중심으로 하는 다중 허브 구조의 아시아 암호권은 세계 암호화 산업의 새로운 혁신 중심지가 되었다.
암호화 산업은 거대한 퍼즐과 같다. 누구도 그 전체 모습을 정확히 알 수는 없지만, Token 2049와 같은 '정보 허브'를 통해 그 실체가 서서히 드러나고 있다.
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