Kairos 리서치 보고서: EigenDA, 롤업 경제학을 완전히 바꾸다
저자: Kairos Research
번역: TechFlow
소개
현재 EigenDA는 재스테이킹된 자본과 고유한 운영자 수 면에서 가장 큰 AVS로, 364만 ETH 이상과 7000만 EIGEN이 재스테이킹되어 약 91억 달러의 재스테이킹 자본을 보유하고 있으며, 이는 245명의 운영자와 12.7만 개의 고유 스테이킹 지갑에서 유래합니다. 점점 더 많은 대체 데이터 가용성 플랫폼들이 등장함에 따라, 이들 간의 차이점, 각각의 고유 가치, 그리고 프로토콜 가치가 축적되는 방식을 구분하는 것은 점점 더 어려워지고 있습니다. 본 문서에서는 EigenDA를 심층적으로 살펴보고, 그 설계 내 독특한 메커니즘을 탐구하며 경쟁 구도를 분석하여 이 시장 영역이 향후 어떤 방향으로 나아갈지 전망해보겠습니다.
데이터 가용성이란 무엇인가?
EigenDA를 깊이 있게 논의하기에 앞서 먼저 데이터 가용성(DA)의 개념과 그 중요성을 이해할 필요가 있습니다. 데이터 가용성이란 네트워크 내 모든 참여자(노드)가 트랜잭션 검증 및 블록체인 유지에 필요한 모든 데이터에 접근할 수 있도록 보장하는 것을 의미합니다. DA는 단일 아키텍처(monolithic architecture)의 고전적 구성 요소 중 하나이며, 즉 실행, 합의, 정산 모두 DA에 의존합니다. DA 없이는 블록체인의 무결성이 손상될 수밖에 없습니다.
다른 모든 시스템 구성 요소들이 DA에 의존하다 보니 확장성 병목 현상이 발생하게 되었고, 이것이 바로 L2 솔루션이 등장하게 된 이유입니다. 2019년 Optimistic Rollup이 도입된 이후 L2의 미래가 형성되기 시작했습니다. L2는 실행을 오프체인에서 수행하되, 여전히 이더리움의 데이터 가용성에 의존하여 보안을 유지합니다. 이러한 패러다임 전환을 통해 많은 사람들이 단일 아키텍처의 DA 계층 한계를 해결하기 위해 특화된 블록체인이나 서비스를 구축함으로써 L2가 제공하는 장점을 더욱 강화할 수 있다는 점을 인식하게 되었습니다.
여러 전용 데이터 가용성(DA) 계층의 등장은 비용을 낮출 수 있는 경쟁을 가능하게 하며 추가적인 실험을 촉진하지만, 이더리움 메인넷은 "Dank 샤딩"이라는 과정을 통해 자체적으로 DA 문제를 해결하고 있습니다. Dank 샤딩의 첫 번째 단계는 EIP-4844를 통해 시행되었으며, 이 제안은 최대 125KB의 추가 데이터를 포함할 수 있는 트랜잭션을 도입하였습니다. 이러한 데이터 조각들은 KZG(암호학적 커밋)를 통해 제출되며, 데이터 무결성을 보장하고 향후 데이터 가용성 샘플링(DAS)과 호환됩니다. EIP-4844 이전에는 롤업들이 트랜잭션 데이터를 이더리움에 게시하기 위해 calldata를 사용했습니다.
올해 3월 중순 Dancun 업데이트를 통해 원시 Dank 샤딩이 도입된 이후 지금까지 240만 개의 데이터 조각이 생성되었으며, 총 데이터량은 294GB에 달하고 L1에 지불된 수수료는 1700ETH를 초과했습니다. 참고로, 이러한 데이터 조각들은 이더리움 가상 머신(EVM)에서 확인할 수 없으며 약 2개월 후 자동 삭제됩니다. 현재 각 블록은 최대 6개의 데이터 조각(총 750KB)으로 제한되어 있습니다. 기술적 배경이 없는 독자를 위해 설명하자면, 연속된 세 개의 블록이 데이터 조각 공간을 완전히 채운다면, 그 데이터량은 Gamecube 메모리 카드 용량과 동일합니다.
이 한계는 매일 여러 차례 도달되고 있으며, 이는 이더리움 상에서 데이터 조각 공간에 대한 수요가 매우 크다는 것을 보여줍니다. 현재 이더리움 상의 데이터 조각 기본 수수료는 약 5달러 수준이지만, 이 수수료는 ETH 가격과 밀접하게 연관되어 있으며 대부분의 DeFi 활동도 마찬가지입니다. 따라서 ETH 가격이 급등하면 활동이 증가하고, 이는 데이터 조각 공간에 대한 수요를 더욱 늘릴 것입니다. 따라서 DeFi 내에서 예상되는 추가적인 투기 활동이나 새로운 사용 사례를 지원하기 위한 네트워크 개방에 대응하기 위해서는 데이터 가용성 비용을 더욱 낮춰야 합니다. 이러한 비용을 줄이는 데는 여전히 큰 인센티브가 존재하며, 지속적인 사용자 활성화를 촉진할 수 있습니다.
EigenDA는 어떻게 작동하는가?
EigenDA는 다음과 같은 간단한 원칙을 기반으로 합니다: 데이터 가용성은 독립된 합의 메커니즘 없이도 해결할 수 있다. 따라서 EigenDA의 구조는 선형적으로 확장 가능하며, 운영자의 주요 책임은 데이터 저장 처리에 있습니다. 구체적으로 EigenDA 아키텍처는 다음 세 가지 주요 구성 요소로 이루어져 있습니다:
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운영자 (Operators)
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데이터 배포자 (Data Dispensers)
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데이터 검색자 (Data Retrievers)
EigenDA의 운영자란 EigenDA 노드 소프트웨어를 실행하는 개인 또는 조직으로, EigenLayer에 등록하고 위임된 지분을 보유합니다. 이를 전통적인 지분 증명(PoS) 네트워크의 노드 운영자에 비유할 수 있습니다. 그러나 이 운영자들의 임무는 합의를 이루는 것이 아니라, 유효한 저장 요청과 관련된 데이터 조각들을 저장하는 것입니다. 여기서 유효한 저장 요청이란 수수료를 지불했으며, 제공된 데이터 조각이 KZG 커밋과 증명을 통해 검증된 요청을 의미합니다.
간단히 말해, KZG 커밋은 데이터 조각을 고유한 코드(커밋)와 연결하고, 나중에 해당 데이터가 원본인지 확인할 수 있는 특수 키(증명)를 제공합니다. 이를 통해 데이터가 변경되거나 변조되지 않았음을 보장하여 데이터 조각의 무결성을 유지합니다.
데이터 배포자는 EigenDA 문서에서 언급된 "신뢰 불필요(trustless)" 서비스로, EigenLabs가 호스팅합니다. 그 주요 역할은 EigenDA 클라이언트, 운영자, 그리고 스마트 계약 사이의 인터페이스 역할을 하는 것입니다. EigenDA 클라이언트는 데이터 배포자에게 데이터 배포 요청을 보내며, 데이터 배포자는 Reed-Solomon 부호화를 통해 데이터를 인코딩하여 데이터 복구를 용이하게 하고, 인코딩된 데이터 조각들의 KZG 커밋을 계산한 후 각 데이터 블록에 대해 KZG 증명을 생성합니다. 이후 데이터 배포자는 데이터 블록, KZG 커밋, KZG 증명을 EigenDA 운영자에게 전송하고, 운영자로부터 서명을 반환받습니다. 데이터 배포자의 마지막 단계는 이러한 서명들을 집계한 후 calldata 형태로 이더리움의 EigenDA 계약에 업로드하는 것입니다. 이 단계는 부적절한 행동을 한 운영자를 처벌하기 위한 필수 전제 조건임을 유념해야 합니다.
EigenDA의 마지막 핵심 구성 요소인 데이터 검색자는 EigenDA 운영자에게 데이터 조각을 조회하고, 그 정확성을 검증한 후 사용자를 위해 원본 데이터 조각을 재구성하는 서비스입니다. EigenDA는 자체적으로 데이터 검색자 서비스를 제공하지만, 클라이언트 롤업은 정렬기의 부속 서비스로서 자체 데이터 검색자를 호스팅할 수도 있습니다.
다음은 EigenDA의 실제 작동 절차입니다:
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롤업 정렬 노드가 일괄 트랜잭션을 데이터 블록으로 묶어 EigenDA 배포기 부속 모듈로 전송합니다.
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EigenDA 배포기 부속 모듈은 데이터 블록을 소거 부호화(erasure coding)하여 여러 작은 조각으로 나누고, 각 조각에 대해 KZG 커밋과 다중 공개 증명(multi-reveal proof)을 생성한 후, 이 조각들을 EigenDA 운영자에게 분배하고 저장 인증 서명을 반환받습니다.
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수집된 서명들을 집계한 후, 배포기는 집계된 서명과 데이터 블록 메타데이터를 포함한 트랜잭션을 EigenDA 관리 계약에 전송하여 데이터 블록을 체인에 등록합니다.
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EigenDA 관리 계약은 EigenDA 등록 계약의 도움을 받아 집계된 서명을 검증하고 그 결과를 체인에 저장합니다.
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데이터 블록이 오프체인에 저장되고 체인에 등록되면, 정렬 노드는 EigenDA 데이터 블록 ID를 트랜잭션 형태로 자신의 수신함 계약(inbox contract)에 게시합니다. 데이터 블록 ID의 길이는 100바이트를 넘지 않습니다.
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롤업의 수신함 계약이 데이터 블록 ID를 수신하기 전에, EigenDA 관리 계약에 문의하여 데이터 블록이 가용 상태로 인증되었는지 확인합니다. 만약 그렇다면 데이터 블록 ID가 수신함 계약에 입력되도록 허용됩니다. 그렇지 않으면 데이터 블록 ID는 폐기됩니다.
간단히 말해, 정렬기는 데이터를 EigenDA로 보내고, EigenDA는 이를 분할하고 저장한 후 보안을 점검합니다. 문제가 없다면 녹색 신호를 받고 진행되며, 보안에 문제가 있으면 데이터는 폐기됩니다.
경쟁 구도
데이터 가용성(DA) 서비스의 경쟁 환경에서 EigenDA는 처리량 측면에서 명백한 우위를 가지고 있습니다. 더 많은 운영자가 네트워크에 참여할수록 잠재적 처리량 확장 가능성도 증가합니다. 또한, 어떤 대체 데이터 가용성 서비스가 이더리움과 더 높은 호환성을 갖추고 있는지를 고려할 때, EigenDA가 분명한 선두주자입니다.
비록 Celestia가 데이터 가용성 샘플링(DAS)에서 획기적인 혁신을 가져왔지만, 이를 완전히 이더리움과 호환된다고 보기는 어렵습니다. 반드시 필수 사항은 아니지만, 롤업과 같은 고객 입장에서 서비스 선택 시 중요한 영향을 미칩니다. Celestia는 경량 노드(light node) 아키텍처에서 흥미로운 전략을 취하고 있으며, 이는 더 큰 블록을 허용하여 각 데이터 패킷에 더 많은 데이터를 포함할 수 있게 하지만, 몇 가지 제한을 받습니다.
현재까지 Celestia는 롤업 비용 절감 측면에서 매우 성공적이었으며, 이는 궁극적으로 최종 사용자에게도 혜택을 주고 있습니다. 그러나 이러한 중요한 파급력을 지닌 혁신에도 불구하고, 수수료 수익 면에서는 거의 실질적인 진전을 이루지 못했습니다. 전체 희석 기준 시가총액은 수십억 달러 수준이며, 본문 작성 당시 약 55억 달러입니다. Celestia는 작년 할로윈에 출시된 이후 현재까지 20개의 고유한 롤업이 그들의 데이터 가용성 서비스를 통합했습니다. 이 20개 롤업은 총 54.94GB의 데이터 공간을 게시하여 프로토콜이 4,091 TIA를 수집하도록 했으며, 현재 가격 기준 약 21,000달러에 해당합니다. 다만 공정하게 말하자면, 누적된 수수료는 스테이커와 검증자에게 지급되며, TIA 가격은 시간이 지남에 따라 변동하여 역사적 최고가는 19.87까지 올랐으므로 실제 달러 금액은 다를 수 있습니다. 제3자 데이터에 따르면, 추정되는 총 수수료는 달러 기준 약 35,000달러 수준일 가능성이 높습니다.
현재 롤업 구도와 EigenDA의 위치
EigenDA는 최근 '수요 기반' 옵션과 세 가지 등급으로 구성된 가격 책정 전략을 발표했습니다. 수요 기반 옵션은 가변 처리량을 제공하며, 가격은 0.015 ETH/GB이며, '등급 1'은 256 KiB/s의 속도를 허용하며 가격은 70 ETH입니다. 현재 이더리움 메인넷 상의 데이터 가용성 구도를 살펴보면, EigenDA의 잠재적 수요에 대한 일부 가정을 할 수 있으며, 이로 인해 재스테이킹 참여자들에게 발생할 수 있는 수익을 추정할 수 있습니다.
현재 약 27개의 롤업이 이더리움 L1에 데이터 패킷을 업로드하고 있으며, 쿼리에 포함된 데이터를 사용하고 있습니다. EIP-4844 이후 이더리움에 업로드된 각 데이터 패킷은 128KB의 데이터를 포함합니다. 이 27개 롤업 중 약 240만 개의 패킷이 업로드되었으며, 총 데이터량은 295GB입니다. 따라서 이 모든 롤업이 0.015 ETH/GB의 가격 책정을 채택한다면, 총 비용은 4.425 ETH에 달할 것입니다.
일단 보면 문제가 있어 보일 수 있지만, 각 롤업이 고유한 서비스 및 아키텍처를 갖고 있기 때문에 주목할 필요가 있습니다. 설계와 사용자 기반의 차이로 인해 업로드하는 데이터 패킷 수와 L1에 지불하는 수수료에 큰 차이가 발생합니다.
예를 들어, 본 연구에서 분석된 롤업들이 얼마나 많은 데이터 패킷(수량 + GB)을 사용했는지와 수수료 내역은 다음과 같습니다.
이 분석만으로도 이미 6개의 롤업이 EigenDA의 등급 1 가격 책정 기준을 수수료 면에서 초과하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 데이터 처리량 관점에서는 이들이 이를 선택하는 것이 그리 효율적이지 않을 수 있습니다. 실제로, EigenDA의 수요 기반 가격 책정을 사용하면 평균적으로 약 98.91%의 비용 절감 효과를 얻을 수 있습니다.
따라서 재스테이킹 참여자들과 기타 생태계 이해관계자들은 딜레마에 빠지게 됩니다. EigenDA가 가져온 비용 절감은 L2와 사용자 모두에게 혜택이 되며, 이는 L2의 수익과 수입을 증가시킵니다. 그러나 동시에 재스테이킹 참여자들은 EigenDA가 검증 가능한 보안(AVS) 분야에서 재스테이킹 보상을 주도하기를 기대하고 있으므로, 그들의 자신감을 높이지는 못하고 있습니다.
그러나 다른 관점에서 보면, EigenDA의 비용 절감은 혁신을 촉발할 수 있습니다. 역사적으로 비용 절감이 성장을 위한 핵심 촉매제가 되었던 사례는 많았습니다. 예를 들어, 베세머법(Bessemer Process)은 철 생산 비용과 시간을 크게 줄인 획기적인 기술로, 강하고 고품질의 철을 대량 생산할 수 있게 하였으며, 생산 비용을 최대 82%까지 절감했습니다. 데이터 가용성(DA) 서비스에도 동일한 원칙이 적용될 수 있습니다. 다수의 DA 서비스 제공업체의 등장은 비용을 크게 낮출 뿐 아니라, 경쟁이 본질적으로 고처리량 롤업 설계의 혁신을 촉진하며, 기존에 탐색되지 않았던 설계 경계를 확장합니다.
예를 들어, Eclipse는 최근 28일 전에 데이터 패킷 게시를 시작한 SVM 롤업 솔루션으로, 이미 Celestia 상에서 전체 데이터 패킷의 86%를 차지하고 있습니다. 그들의 메인넷조차 일반에 공개되지 않았습니다. 대부분의 사용은 기술적 안정성을 확보하기 위한 테스트일 가능성이 높지만, 이는 고처리량 롤업의 가능성을 보여주며, 향후 이러한 롤업들이 우리가 오늘날 보는 대부분의 롤업보다 훨씬 더 많은 데이터 가용성 리소스를 소비할 것임을 시사합니다.
요약 및 결론
그렇다면 우리는 현재 어디에 서 있는가? 팀이 블로그에서 설정한 EigenDA의 월 16만 달러 수익 목표를 달성하기 위해, 연간 70 ETH의 1단계 가격 책정 기준과 ETH 평균 가격을 약 2,500달러로 가정하면, 11개의 롤업이 유료 고객이 되어야 합니다. 우리의 분석에 따르면, 3월 초 EIP-4844 출시 이후 이미 약 6개의 롤업이 L1에서 70 ETH 이상을 지출한 것으로 나타났습니다. 앞서 논의했듯이, 수요 기반 가격 책정은 이러한 롤업들의 비용을 약 99% 절감시킬 수 있지만, 결국 이들이 EigenDA를 사용할지 결정하는 핵심 요소는 그들이 필요로 하는 처리량이 될 것입니다.
또한, 비용 절감은 MegaETH와 같은 다수의 고처리량 롤업 솔루션을 창출함으로써 수요 증가를 촉진할 수 있습니다. 미래에는 AltLayer 및 Conduit과 같은 롤업 애즈 어 서비스(RaaS) 제공업체를 통해 이러한 고성능 롤업이 배포될 수 있습니다. 그러나 단기적으로는 16만 달러의 월 수익 목표를 달성하기 위해(가정상 EigenDA를 지원하는 운영자가 400명뿐이라면), 아직 입증해야 할 작업들이 남아 있으며, 이것이 손익분기점이 될 것입니다. 전반적으로 EigenDA는 새로운 설계 가능성을 열어주는 큰 부가가치 잠재력을 지녔지만, 그 가치 중 얼마나 많은 부분이 EigenDA에 의해 포착되어 재스테이킹 참여자들에게 돌아갈지는 아직 명확하지 않습니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 EigenDA가 제공업체로서 데이터 가용성(DA) 시장의 상당 부분을 차지할 능력을 가지고 있다고 믿으며, 이 주목할 만한 검증 가능 상태(AVS) 중 하나의 향후 행보를 계속 주목할 예정입니다.
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