1kx 애널리스트: 예측 시장의 새로운 진입자 및 발전 추세 개요

2024.08.13

1kx 애널리스트: 예측 시장의 새로운 진입자 및 발전 추세 개요

인공지능 에이전트는 예측 시장의 다음 중요한 기회다.

2024.08.13 - 08:08:21

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

인공지능 에이전트는 예측 시장의 다음 중요한 기회다.

글: mikey, 1kx 애널리스트

번역: Luffy, Foresight News

예측 시장에는 새로운 참가자들이 많이 등장하고 있으며, 이 분야에 대한 포괄적인 개요가 필요하다. 본문은 예측 시장의 카테고리, 시장 진입(GTM) 전략, 제품 업데이트, 메커니즘 및 현재 발전 방향을 간략히 정리한다.

시장 진입(GTM)

예측 시장의 GTM 전략은 대체로 두 가지 접근 방식으로 나뉜다: 비스포츠와 스포츠. 전자는 암호화폐, 정치, 문화 행사 등 몇 가지 타깃 영역을 포함하는 상대적으로 미개척된 분야이다. 폴리마켓(Polymarket)은 비스포츠 분야에서 명백한 선두주자이며, 주로 정치 이벤트에 초점을 맞춘 GTM 전략을 펼치고 있다.

올해 들어 스포츠 이벤트 중심의 예측 시장들의 거래량을 비교하면, 아지루(Azuro)와 SX 네트워크(SX Network)가 폴리마켓과 더 큰 격차를 보이고 있음을 알 수 있다.

최근 출시된 경쟁자들로는 EVM 기반의 리미틀리스(Limitless)(일부 시장은 ETH 거래 지원)와 솔라나(Solana) 기반의 헤지혹(Hedgehog)이 있다. 아직 출시되지 않은 경쟁 제품들도 있는데, 드리프트 익스체인지(Drift Exchange), xMarkets, 인어티아 소셜(Inertia Social), 독사(Doxa), 콘트로(Contro) 등이 있다.

새로운 참가자들은 일반적으로 두 가지 공통된 주제에 집중하고 있다:

무허가 마켓: 누구나 시장을 생성할 수 있고 인센티브 계층을 제공
솔루션: 인공지능을 활용해 시장 결과를 결산하거나 더 효율적인 시스템 구축

이는 바로 폴리마켓 사용자들이 오랫동안 기대해온 바이다.

스포츠 예측 시장은 그 인기와 규칙적인 이벤트 덕분에 Web2 환경에서 명확한 매력을 지닌다. 대부분의 사용자가 브랜드와 사용자 경험을 중요하게 여기기 때문에 Web3로의 전환은 어렵다. 또한 Web2 스포츠 베팅 업체들은 마케팅 자금 면에서도 우위를 점하고 있으며, 연간 1억 달러 이상을 광고비로 지출하는 업체만 해도 최소 5곳 이상 존재한다.

미국인들이 단 하나의 슈퍼볼 경기에 걸리는 베팅 금액(약 230억 달러)은 암호화폐 예측 시장 전체 베팅 금액(약 20억 달러)의 10배에 달한다. 심지어 한 주의 베팅 금액만으로도 이미 20억 달러를 넘어서고 있다.

체인상 자금이 많을수록 체인상 스포츠 베팅도 증가하게 되며, 이는 모바일 기기가 인터넷 도박 회사를 장악했던 것과 유사하다. 예측 시장의 제약 요인 중 하나는 자금 부족이다. 비스포츠 분야에서는 LogX가 FTX가 2020년에 했던 것처럼 TRUMP 영속성 상품을 지원할 예정이다. Doxa 역시 lev(레버리지) 관련 기능을 연구 중이다. 두 프로젝트 모두 거래 상대방은 유동성 풀(LP)이다. 정산 문제와 부실채권이 잠재적 리스크다.

폴리마켓이 복합 베팅(parlay) 방식을 더욱 적극적으로 탐색하길 바란다. 기술적으로 말하면, '트럼프와 바이든이 각각 후보로 선출될 것이다'라는 시장은 서로 다른 두 사건을 추측해야 하므로 일종의 레버리지 베팅이다.

'a, b, c, d 모두 발생할까?' 같은 형태의 시장이 나타나기를 기대한다. 초기 유동성이 문제가 되지 않을 것이며, LP들이 그런 기회를 놓치지 않을 것이다.

스포츠 예측 시장에서는 이미 여러 프로토콜이所谓 parlays(복합 베팅)를 통해 레버리지를 적용할 수 있도록 하고 있다. 사용자가 여러 개의 무관한 사건을 모두 정확히 맞혀야만 보상을 받는 방식이다. SX Bet, Azuro, Overtime이 이미 이러한 기능을 지원하고 있다.

메커니즘

예측 시장의 작동 메커니즘은 대체로 두 가지 유형으로 나뉜다: Web2.5와 Web3. Web2.5 모델은 암호화폐를 결제 수단으로 사용하는 경우가 많다. 예를 들어 Stake/Rollbit처럼 사용자가 암호화폐로 베팅하지만, 실제 거래 상대방은 플랫폼 운영팀이며 제품 자체는 체인과 상호작용한다.

Web3 모델은 일부 제품 로직을 체인 상에 배치하며, NFT 형태의 포지션이나 스마트 컨트랙트를 통한 베팅 실행을 포함한다. 체인 상 베팅을 매칭하는 방식은 일반적으로 두 가지인데, 수동적 유동성 공급자(LP)에 의존하는 AMM 방식이거나, 플랫폼이 거래소 역할을 하는 오더북 방식이다.

Web3 환경에서 밈코인(Memecoins) 자체가 예측 시장이 되고 있다. $TRUMP와 $BODEN이 전형적인 예다. 보유자는 두 가지 방식으로 수익을 얻을 수 있다: 1) 가격 방향성 판단이 맞았을 때, 2) 주목을 받았을 때. 밈코인은 당신이 옳든 그르든 상관없이 다른 사람들의 투기 행동을 추측할 수 있게 해준다.

새로운 프로토콜인 스웨이(Swaye)는 예측 시장과 밈코인의 장점을 결합하려 하고 있다. 초기에 시장에 진입한 사용자는 특정 결과에 베팅하는 것 외에도, 어느 쪽에 베팅하든 활동이 증가할수록 P&L이 늘어나기 때문에 주목을 끌려는 동기가 생긴다.

수익 모델

예측 시장 프로토콜은 어떻게 수익을 창출할까? 몇 가지 방법이 있다:

거래 수수료
트레이더 수익의 일부 (Web2 모델이 이 경로를 따름)
거래 상대방의 손익 (Web2는 손실 고객에게 서비스를 제공하는 것을 선호)

대부분의 프로토콜은 1번이나 3번 방식을 채택한다. 폴리마켓은 현재 아무런 수수료도 부과하지 않는다.

다음 단계

앞으로의 방향은 무엇인가? 인공지능 에이전트(AI agents)는 뉴스에 빠르게 반응할 수 있기 때문에 예측 시장의 다음 큰 기회가 될 것이다. 이들은 주문 관리와 베팅을 수행할 수 있으며, 결과의 기대값을 계산하고 산출된 위험을 감당할 수 있다. 이 분야를 연구 중인 팀들이 여럿 있다.

향후 몇 년 안에 최소한 1개의 프로토콜이 폴리마켓의 거래량과 직접적으로 경쟁하게 될 것이다. 폴리마켓이 현재 자신의 시장에 얼마나 많은 인센티브를 제공하고 있는지를 고려하면, 경쟁자들은 포인트, 토큰 또는 USDC 등의 인센티브를 대규모로 사용해야 할 가능성이 크다.

모두가 미국 대선 이후에도 거래량 유지가 가능한지 궁금해하고 있다. 지금까지의 데이터를 보면, 폴리마켓의 비선거 관련 거래량은 올해 초부터 안정세를 유지하고 있다.