무자비한 경고가 울렸지만, 시장 반등은 여전히 거시경제 상황과 ETF 자금 유입에 달려 있다

2024.08.05

우리 카지노는 새로운 물결의 소매 degens를 끌어들이기에 충분하지 않다.

2024.08.05 - 04:55:16

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

우리 카지노는 새로운 물결의 소매 degens를 끌어들이기에 충분하지 않다.

번역: TechFlow

3월 BTC가 신고점을 경신한 후 알트코인에 대해 낙관적인 전망을 가졌던 사람들에게 이번은 잔혹한 각성이었다.

나 역시 과도하게 낙관적이었으며, BTC에서 ETH로 자금이 이동하고 이후 알트코인 전반이 상승할 것이라 기대했다.

그러나 결과는 기대와 달랐다. ETH는 부진했고, 대부분의 알트코인은 단기 반등 후 다시 크게 하락했다.

나의 전략은 비교적 보수적이며, L1 토큰을“생산성 자산”으로 스테이킹하는 데 집중했다. 즉, 스테이킹하여 해당 생태계의 에어드랍 토큰을 받는 방식이다.

나는 에어드랍 토큰을 다시 L1 토큰으로 되팔아야 한다고 생각했으며, 이는 L1 토큰의 가격 상승을 유도해야 했다(마치 달러 인쇄가 주요 주가를 밀어올리는 것처럼).

$ETH가 다른 암호화 자산보다 더 좋은 성과를 낼 것이라 믿었다. 특히 리스테이킹을 통해 높은 수익률의 에어드랍을 제공하기 때문에, 암호화폐 중 가장 생산적인 자산이기 때문이다.

실제로 ETHFI와 REZ 같은 에어드랍은 수백만 달러의 가치를 발행했고, EIGEN 및 기타 LRT 거버넌스 토큰 출시도 임박해 있다.

비록 이러한 고수익 기회가 여전히 존재하지만, ETH는 FOMO(놓칠까 두려움)를 유발하지 못했다.

사람들은 이미 베어마켓 동안 ETH와 BTC를 과도하게 매입했을 가능성이 크다.

그럼에도 불구하고, 수익 창출을 위해 ETH를 적극적으로 사용한 사람들은 현물 ETH 가격보다 더 나은 수익을 얻었을 것이다.

또한 $EIGEN 언락이 진행되면서 추가 자금이 유입될 예정이며, 이 부분에 대한 아쉬움은 거의 없다.

SOL 생태계는 초기에는 좋은 모습을 보였고, $JTO와 $JUP의 성공은 실제로 FOMO를 유발하며 $SOL 가격을 밀어올렸다.

하지만 이후 $W 에어드랍은 평범했고, 그 후 모든 에어드랍 보상은 급격히 감소했다($TNSR, $PRCL, $DRIFT). 특히 $CLOUD의 성과는 기대에 비해 매우 실망스러웠다.

현재 솔라나는 밈 코인의 놀이터지만, 밈 코인 열풍이 사그라들면 혁신적인 DePin 및 DeFi 프로토콜들이 기회를 노리고 있다.

비트코인 생태계는 BRC20과 NFT의 추진력으로 초반에는 잘 나갔다. "블루칩" NFT를 보유하기만 해도 여러 번 에어드랍을 받았다. 그러나 Runes 출시 후 모든 것이 급속히 하락세로 돌아섰다.

내부 인프라, 특히 DEX가 개선되면 Runes는 반등할 것이라 믿는다.

다른 L1/L2 생태계들의 실적은 더욱 부실했다.

Injective는 탈중앙화 앱 품질이 낮았고, 에어드랍도 별 의미 없었다.
Starknet의 $STRK 에어드랍은 실패했고, 생태계 내에서 “부의 효과(wealth effect)”를 만들지 못했다. DeFi 스프링 보상은 높았지만, 프로토콜 에어드랍은 실망스러웠다.
SEI는 NFT 분야에서는 강했지만, DeFi dApp과 에어드랍은 기대에 못 미쳤다.
SUI 생태계는 고품질의 dApp을 보유하고 있지만, 에어드랍은 관대하지 않았고, SUI의 언락이 가격에 큰 부담을 주었다.
Cosmos 생태계는 내부 갈등을 겪었고, 에어드랍 물량도 소진되었으며, 최근 공격 사건에서 회복해야 하는 상황이다.
Arweave 커뮤니티는 $AR 보유자들에게 더 많은 $AO 할당을 기대했지만, 실제 지급률은 36%에 불과했다.

앞으로 어떤 일이 벌어질까?

Stacks는 Nakamoto 업그레이드를 8월 말까지 연기하면서, 여러 에어드랍과 빠른 블록 생성 시간이 일부 FOMO를 유발하기를 기대하고 있다.
여전히 $EIGEN 거래 시작과 두 번째 에어드랍, 그리고 Swell, Kelp, Puffer 토큰 출시를 기다리고 있다.
여러 Eigenlayer AVS들이 개발 중이며, 토큰 출시를 준비하고 있다(재스테이킹 참여자들에게 관대한 에어드랍을 제공하길 바란다).
Symbiotic과 Karak이 Eigenlayer에 도전하며, 시장 상황이 좋아질 경우 EIGEN보다 앞서 출시를 시도할 가능성도 있다.
Fantom의 Sonic으로의 마이그레이션이 새로운 이름의 토큰이 기존 토큰에 환희를 줄 수 있는지 시험하게 될 것이다.
밈 코인 열풍이 사그라들면, DeFi OG 토큰들이 반등할 수 있을까? 아마 degens들이 유동성 낮고 FDV 높은 토큰들에 지쳐서일 수도 있다.