L3 경제적 어려움: 월 거래량이 5천만 건을 넘지 않으면 수익을 낼 수 없음
작성자: Syndicate
번역: TechFlow
앞서 논의한 바와 같이 L3는 경제적 지속 가능성이라는 현실적인 도전에 직면해 있다.
Base는 2024년 1분기에만 시퀀서를 통해 3000만 달러 이상의 수익을 올렸지만, Base, Arbitrum, OP Mainnet, Polygon과 같은 소수의 L2에서 유효한 방법이 L3에도 적용된다는 보장은 없다. 그 이유는 무엇일까?
현재 L3는 사용자와 개발자의 비용을 극적으로 낮출 수 있는 능력으로 인해 점점 더 주목받고 있다. 이는 새로운 완전 체인 기반 앱, 게임 및 경험 구축의 가능성을 열어준다. 클라우드 컴퓨팅이 웹 앱 개발 비용과 시간을 수천 배 줄인 것처럼, L3도 Web3 세계에서 유사한 효과를 낼 수 있으며, 새로운 웹 기반 네트워크가 수천 배 빠르고 저렴하게 구축될 수 있게 할 것이다. 적어도 이론상으로는 그렇다.
그러나 이러한 수천 배의 비용 절감은 L3에게도 상당한 경제적 과제를 안긴다. 즉, 거래 수수료가 크게 감소한다는 것은 L2급 트랜잭션 처리량을 확보하지 않는 한 시퀀서 수수료에 의존해 주요 수익원을 만들 수 없다는 의미이다. 그런데 거의 모든 L3가 이를 실현하기는 불가능하다. 더 나아가 수천 배의 비용 절감을 달성하려면 오늘날의 수준보다도 10배에서 100배 더 운영 비용을 낮춰야 한다. 이는 점진적인 개선이 아닌, L3 인프라 전반에 걸친 근본적인 전환이 필요함을 의미한다.
이는 L3에게 심각한 경제적 딜레마를 초래한다. 그렇다면 L3는 어떻게 이 문제를 해결할 수 있을까?
L3의 손익 분기점 분석
신생 L3 생태계와 협업하면서 Syndicate 팀은 L3들이 이 도전에 대응하기 위해 네트워크 수수료를 인상하고 시퀀서로부터 이윤을 창출하거나 적어도 손익분기점을 달성하려는 노력을 관찰했다. 그러나 지금까지 이러한 노력은 수익 창출로 이어지지 못했다.
몇 달 전 우리는 다양한 체인 내 활동과 수수료 수준 하에서 L2 대비 L3의 경제 시나리오를 모의 실험하여, 이들의 손익분기점과 수익화 경로를 분석했다. 결과는 충격적이었다.
L3의 수수료가 현재의 L2보다 10배(또는 그 이상) 저렴하다면, 월간 트랜잭션 수가 5000만 건을 넘지 않으면 L3는 결코 수익을 낼 수 없다. 이는 Base의 활동량의 50% 이상 또는 Arbitrum의 75%에 해당하는 수치이다.
Base와 Arbitrum은 이더리움에서 가장 활발한 두 개의 L2로, 일반적으로 매달 5000만~1억 건의 트랜잭션이 발생한다. 하지만 이들은 최대 규모의 플레이어일 뿐이다. 지난 30일 동안 Zora는 380만 건, Mode는 380만 건, Redstone은 110만 건의 트랜잭션을 기록했다.
손익분기를 달성하기 위해 월 500만 건의 트랜잭션을 처리하는 L3는 그 수수료를 L2의 최대 3배 이내로 설정해야 한다. 이는 특히 L3가 낮은 수수료를 주요 경쟁 요소로 삼는 경우 큰 도전이다. L2보다 단지 3배 저렴하다는 것은 신규 네트워크 채택을 위한 사용자와 개발자를 유치하기에는 훨씬 부족하다. 따라서 L3는다른 면에서, 예를 들어 확장성, 맞춤화 가능성, 커뮤니티 소유권 등을 통해 L2와 차별화되어야 한다.
지난 30일 동안 트랜잭션 수가 500만 건을 초과한 L3는 단 두 곳뿐이며, 모두 게임에 집중하고 있다: Xai(2억 7500만 건)와 Proof of Play Apex(6900만 건). Xai의 네트워크 수수료는 L2보다 약 200배 저렴해 실제로는 손실 상태일 가능성이 크다. 반면 Proof of Play Apex는 L2보다 15배 높은 수수료를 부과하고 있어, 누가 비용을 부담하는지에 따라 수익을 낼 수도 있다.
하지만 이런 사실들을 고려하더라도, L3(그리고 L2)가 지속 가능성과 장기적 가치를 확보할 수 있는 길은 무엇일까?
현재 L3를 지지하는 주장
오늘날 L3는 새로운 네트워크의 성장을 시작시키고 시간이 지남에 따라 가치를 갖게 만드는 일종의 '운영 비용' 또는 '비용 센터'로 간주될 수 있다. 또한 시퀀서 운영, 네트워크 수수료 설정, 자체 가스 토큰 활용 등을 통해 L3 운영자는 사용자, 개발자, 앱, 파트너 등 자신의 생태계를 역동적으로 관리할 수 있는 새로운 경제적 도구를 얻게 된다. 이는 타깃형 가스 보조금 및 인센티브 제공을 포함한다.
예를 들어, L2 위에서 실행되는 완전 체인 기반 게임을 생각해보자. 이 게임은 모든 체인 상의 동작마다 거래 수수료를 지불해야 한다. 사용자 경험을 개선하기 위해 개발자는 많은(혹은 모든) 트랜잭션 비용을 사용자 대신 후원하길 원할 수 있지만, 게임이 성장하면 이는 매우 비싼 비용이 될 것이다. 오늘날 인기 있는 L2에서도 가스 수수료가 낮다고 해도, 게임의 일일 활성 사용자(DAU)가 5만 명이고 각 플레이어가 평균적으로 하루에 100번의 체인 상 작업을 수행한다면, 하루 후원 비용은 1만 달러를 넘고 연간 가스 비용은 거의 500만 달러에 달할 것이다. 많은 L2에서는 이 수치가 연간 2500만~5000만 달러까지 증가할 수 있다! 따라서 자체 L3 위에 구축된 게임은 이러한 변동 비용을 거의 제로 수준으로 낮춰, 다수의 새로운 대중적 소셜, 게임 및 소비자 앱—즉 체인 상 앱들—이 경제적으로 실현 가능하게 한다.
"완전 체인 상"은 일부 게임과 앱의 주요 판매 포인트이기도 하다. 예를 들어 Skyoneer는 전략 게임 중심의 L3 Gold 위에 존재하는 완전 체인 기반 게임이다. Pirates Nation은 또 다른 완전 체인 상 게임으로, Proof of Play Apex L3 위에 존재하며 "게임이 체인 상에 있으면 서버를 운영하지 않는다는 뜻이며, 우리는 게임을 종료할 수 없고 영원히 존재한다... 체인 상 게임은 영속성, 상호 운용성, 구성 가능성을 보장한다"라고 말한다. 여기서 낮은 비용은 직접적인 판매 포인트는 아니지만, 이러한 추가적인 이점을 가능하게 하는 필수 조건이다.
초저렴한 수수료는 또한 사용자가 참여하지 않았을 새로운 사용 사례를 열어준다. 최근 Ham Chain은 L3에서 각 거래 비용을 크게 낮추면서 새로운 팁 및 마이크로 트랜잭션 경험을 가능하게 했다.
따라서 L3의 주요 경제적 이득은 수익 창출에 있지 않고, 그 위에 구축된 애플리케이션에 제공하는 가치에 있다. 거래 비용을 크게 낮춤으로써 L3는 더 비싼 L1 또는 L2 네트워크에서는 경제적으로 실현 불가능했던 새로운 앱과 비즈니스 모델을 가능하게 하며, 앱이 더 낮은 비용으로 더 많은 가치를 유지할 수 있도록 한다.
L3의 미래 경제적 기회
오늘날 L3가 비용 센터이거나 무시 가능한 수익원으로 여겨질 수 있지만, 우리 팀은 L3가 미래에 어떻게 점점 더 지속 가능하고 가치 있게 될 수 있는지에 대한 더 명확한 비전을 갖고 있다. 개발자와 사용자 모두에게 L3의 경제학을 근본적으로 재편할 새로운 모델들이 등장하고 있다.
가장 명백한 예는우선 순위 수수료(priority fees)이다. 점점 더 많은 앱, 사용자, 트랜잭션이 L3로 이동함에 따라, 게임, 소셜, 금융 분야의 인기 있는 L3 내에서 우선 순위 수수료 시장이 나타날 수 있다. 물론 우선 순위 수수료 시장은 L3 상의 활동이 오늘날의 이더리움 L1이나 Base와 같은 인기 L2처럼 블록 공간이 풍부하지 않을 정도로 성장했을 때 비로소 열릴 수 있다.
그러나 이미 관찰되고 있는 더 혁신적인 모델은L3의 로컬 가스 또는스테이킹 토큰 사용이다. 예를 들어 Degen Chain은 $DEGEN을 로컬 가스 토큰으로 사용해 $DEGEN에 추가적인 실용성을 부여한다. 개발 중인 새로운 L3들은 자체 맞춤형 가스 토큰을 사용할 계획일 뿐 아니라, 네트워크 보호나 공동 운영을 지원하기 위한 맞춤형 스테이킹 메커니즘을 도입해 토큰에 더 많은 실용성을 부여할 계획이다. 시퀀서 수익 창출에만 초점을 맞추는 것이 아니라 로컬 토큰을 활용함으로써, 많은 L3가 토큰을 통한 가치 창출 방식을 탐색하고 있다. 어떤 경우에는 Degen처럼, 이 방식이 시퀀서 수익보다 더 큰 가치 창출 요인과 기회를 제공하기도 한다.
미래에는 더욱 큰 경제적 돌파구가 기다리고 있다. 우리 팀은 성장과 장기적 지속 가능성을 위해 L3의 개발 및 문제에 깊이 몰두했으며, 이를 통해 L3의 설계 및 운영 방식과 관련된 큰 문제(그리고 기회)를 발견했다. 이 문제들은 현재 L3의 경제적 자율성과 잠재력을 근본적으로 제한하고 있다. 그러나 만약 당신이 L3의 설계 및 운영 방식을 근본적으로 바꿀 수 있다면, 새로운 수익원, 새로운 시장, 주요 구조적 이점을 열어낼 수 있다. 이는 곧 L3가 앞으로 수백 배 더 저렴해지는 것을 넘어, 오늘날에는 불가능한 새로운 수익 및 가치 창출 기회에 접근할 수 있게 될 것임을 의미한다. 우리는 앞으로 몇 주 내에 이 분야에서의 연구와 작업을 공유할 예정이다.
향후 전망
L3가 계속 발전함에 따라, 체인 운영자뿐 아니라 개발자와 사용자의 관점에서도 가치 창출 및 포착 분야에서 많은 새로운 실험이 이루어질 것이다.
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