'비중앙화 정렬기'의 첫 선보임, 모프(Morph)의 자가 인센티브 생태계 플라이휠을 이해하다

2024.05.29

'비중앙화 정렬기'의 첫 선보임, 모프(Morph)의 자가 인센티브 생태계 플라이휠을 이해하다

탈중앙화 정렬자는 결코 단순한 기술적 스토리가 아니라, 수익 분배권이 하향 이양된 후에는 L2 경제 체계를 완전히 재편하는 것이 될 것이다.

2024.05.29 - 02:00:05

Morph

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

탈중앙화 정렬자는 결코 단순한 기술적 스토리가 아니라, 수익 분배권이 하향 이양된 후에는 L2 경제 체계를 완전히 재편하는 것이 될 것이다.

당신이 생각하는 '비중앙화 정렬기(orderer)'의 첫인상은 무엇인가요?

탈중앙화 기술 이념과 아키텍처를 일관되게 실현하는 것일까요? 네트워크의 단일 실패 지점을 피하기 위한 것일까요? 아니면 'L2 경제학'을 재편하는 새로운 생태계 모델 혁명일까요?

궁극적으로 정렬기는 단순한 기술 문제가 아니라 깊이 얽힌 이익 배분 문제입니다. L2 경제 시스템에서 누구에게 케이크를 나눠줄지, 어떻게 분배할지 결정하는 주체가 바로 정렬기이기 때문입니다.

정렬기는 지휘봉과 같아서 어떤 개발자와 DApp들이 애플리케이션 레이어로 몰려들게 할지를 직접 결정하며, 간접적으로는 전체 L2 생태계의 발전 방향과 성격에 영향을 미칩니다. 결국 말하자면 L2 정렬기의 탈중앙화는 목적이라기보다 수단에 불과합니다.

흥미롭게도 5월 6일, Morph는 모든 기능을 미리 체험할 수 있는 메인넷 프리뷰 버전인 Morph Holesky 테스트넷을 출시했는데, 여기에는 세계 최초로 실제 적용된 L2 비중앙화 정렬기 네트워크가 포함되어 있습니다. 그렇다면 이 L2 수익 처분권을 하향 위임하는 새로운 메커니즘의 첫 선보임이 다양한 개발자, DApp, 기술 등 자원 우위를 어떻게 유도하고, L2 생태계의 '제로에서 원(0 to 1)'으로의 전환과 대규모 채택이라는 돌파구를 만들어낼 수 있을까요?

비중앙화 정렬기 뒤에 숨겨진 '암투'

정렬기(orderer)란 이름에서 알 수 있듯이 L2에서 L1로 제출되는 트랜잭션의 패키징 순서를 제어하는 역할을 담당하며, L2 아키텍처에서 중요한 구성 요소입니다.

경제적 관점에서 대략적으로 계산해 보면, L2 순수입 ≈ 정렬기 순수입 = 사용자의 L2 거래 총비용 - L2의 L1 총비용 - 정렬기 운영비용이라고 볼 수 있습니다. 즉, 정렬기가 곧 L2 수익 분배 권한을 결정짓는 핵심이며, 누가 정렬기를 장악하느냐에 따라 L2의 수익 근원을 통제하게 되는 것입니다.

현재 대부분의 L2 프로젝트들은 중앙집중식으로 정렬기를 운영하고 있으며, 이는 프로젝트 팀이 정렬기의 가격 책정 및 수익을 통제한다는 의미입니다. 이는 그들의 주요 수익 모델이기도 하며, 예외 없이 엄청난 수익을 올리고 있습니다.

Dune 데이터에 따르면 Optimism은 최근 30일 동안 평균 일일 수익이 무려 4만 6천 달러에 달해 월 수익이 130만 달러를 넘었으며, Base는 3월 한 달간 2천만 달러 이상의 수익을 기록하는 등 그 수익 창출력은 놀라울 정도입니다.

하지만 이러한 방식은 큰 위험도 내포하고 있습니다. 소수의 중앙 집중형 노드가 다운되면 L2 네트워크가 장시간 마비될 수 있으며, 이러한 중앙화된 정렬기는 자신의 이익을 위해 거래 순서를 마음대로 조작하여 MEV 수익을 극대화하거나, 사용자 거래를 지연시키거나 심지어 검열 및 거부할 가능성도 있습니다.

따라서 비중앙화 정렬기의 장점은 설명할 필요가 없습니다. 단일 실패 지점을 제거함으로써 네트워크의 탈중앙화 특성을 보장하고 보안성과 안정성을 유지할 수 있을 뿐 아니라, 정렬기로부터 발생하는 L2 네트워크의 주요 수익을 네트워크의 모든 빌더들과 공유할 수 있기 때문입니다.

이전에도 Metis, Espresso, Astria, 그리고 Morph 모두 비중앙화 정렬기의 중요성을 강조하며 이를 로드맵에 포함시켰지만, 지금까지 실제로 진정한 비중앙화 정렬기 구현에서 실질적인 진전을 이룬 것은 오직 Morph뿐입니다.

세부적으로 살펴보면, Metis와 Espresso, Astria의 각각 '자영업 모델'과 '아웃소싱 모델(공유 정렬기)'은 비중앙화 정렬기를 구축하고 유지하는 두 가지 주요 접근 방식을 보여줍니다. 전자는 내부 관리 및 운영의 보안성과 안정성을 강조하는 반면, 후자는 더 많은 유연성과 개방성을 제공하여 기술의 범용성을 높이고 운영 부담을 줄이는 데 초점을 맞춥니다.

Metis: '자영업 모델'의 대표

예를 들어 Metis의 PoS 정렬기 풀은 Arbitrum과 Optimism 등의 롤업과 유사한 원리를 따릅니다. 즉, PoS 메커니즘을 사용해 정렬기 노드를 선출하고 블록 생성을 수행합니다. 사용자가 거래를 요청하면 해당 거래는 정렬기 노드로 전송되고, 정렬기는 거래를 수집하여 번들로 묶은 후 TSS 다중 서명 방식으로 하나의 번들을 서명합니다.

이 방식은 1차 스마트 계약에서 서명 검증이 용이한데, TSS 서명은 EOA 주소의 서명과 완전히 동일하기 때문에 가스 비용 절감 효과가 큽니다.

하지만 이에 따른 문제점도 존재합니다. 서명 과정 자체가 상대적으로 복잡하고 시간이 오래 걸리며, 매번 TSS 노드가 변경될 때마다 KeyGen(개인키 분할, 집계 공개키 생성) 작업을 수행해야 하는데, 이 또한 시간이 많이 소요되며 네트워크 불확실성으로 인해 효율성이 저하될 수 있습니다. 따라서 이 방식은 서명 노드 수에 대해 상당한 제한을 요구하게 됩니다.

Espresso: 공유 정렬기의 모듈화 설계

Espresso와 Astria가 대표하는 공유 정렬기 설계는 여러 서로 다른 롤업 네트워크에 탈중앙화된 정렬기 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다. 따라서 초기 아키텍처 설계부터 모듈화에 중점을 두었으며, 서로 다른 롤업 간 크로스체인 상호 운용성도 고려했습니다.

그러나 동시에 다음과 같은 제약 사항도 발생합니다.

첫째, 다양한 측면에서 복잡성이 증가합니다. 예를 들어 Espresso의 경우 하나의 블록 안에 여러 L2 네트워크의 거래가 포함되기 때문에 각 롤업 체인에 속하는 거래를 필터링해야 하며, ZKP 생성도 개별 롤업 네트워크의 증명 생성보다 더 복잡해집니다.
둘째, 하나의 합의층이 여러 L2 네트워크의 거래를 처리해야 하므로 특정 L2의 처리량(throughput)이 제한될 수밖에 없습니다.
셋째, 특정 L2의 요구사항을 맞추기 어렵습니다. 일부 L2의 메커니즘이 다르기 때문에 하나의 블록에 포함될 수 있는 거래 수가 달라질 수 있는데, 예를 들어 A 체인은 블록당 가스 리밋이 1,000만을 초과할 수 없고, B 체인은 블록당 500건 이하의 거래만 허용하는 등의 제약이 있을 수 있습니다.
넷째, 합의 및 블록 생성 과정에서 정렬기는 거래를 실행하지 않기 때문에 nonce 오류 등의 무효 거래가 블록에 포함될 수 있으며, 이는 사용자 입장에서 수수료 손실로 이어질 수 있습니다.
다섯째, 정렬기의 인센티브 및 처벌 메커니즘 설계도 더욱 복잡해집니다.

Morph: 기본 로직 차원에서의 비중앙화 정렬기 설계

반면 Morph는 이더리움 상에서 처음으로 기본 로직 차원에서 비중앙화 정렬기를 구현한 L2 네트워크로서, 설계 초기부터 비중앙화 정렬기의 중요성을 강조하며 고효율, 저비용, 확장성, 쉬운 유지보수 등의 원칙을 바탕으로 실현 가능한 솔루션을 마련했습니다.

Morph의 운영 메커니즘에서는 다수의 노드(정렬기)가 거래의 패키징과 정렬에 참여할 수 있도록 하여 단일 노드의 독점 구조를 탈피합니다.

Metis의 방식과 비교해 Morph는 Tendermint 합의 알고리즘을 사용하며, 여기에 BLS 집계 서명을 도입하여 검증 비용을 낮췄습니다.

따라서 batch에 대한 TSS 서명 방식에 비해 추가적인 P2P 상호작업이 필요 없고, 서명 알고리즘의 효율이 높으며, 서명 노드 교체도 보다 간편하고 전체 과정이 탈중앙화되어 있어 단일 실패 지점 문제를 고려하지 않아도 됩니다.

Morph: '기본 보안 + 다중 수익'의 이중 설계 메커니즘

Morph의 비중앙화 정렬기 핵심 아키텍처를 한 문장으로 요약하자면, 본질적으로 'L1에서 ETH 스테이킹으로 진입 허가' + 'L2에서 Morph 토큰 스테이킹으로 선출'이라는 이중 설계 메커니즘을 제공한다고 볼 수 있습니다.

L1 계층에서는 ETH 스테이킹을 통해 LST 경제를 형성하고, 사용자가 이더리움 PoS와 유사한 스테이킹/리스테이킹 수익을 얻을 수 있게 합니다. 즉 Morph는 ETH LST 자금 풀을 활용해 비중앙화 정렬기에 기반 보안성을 부여합니다.
L2 계층에서는 Morph 토큰 스테이킹을 통해 PoS 이자 수익을 창출할 수 있으며, Morph 토큰은 본질적으로 수익 창출 자산의 속성을 가지므로, 사용자는 스테이킹한 토큰을 체인 생태계의 다양한 용례에 활용하여 풍부한 파생 수익 시나리오를 구축할 수 있습니다.

L1: ETH 스테이킹을 통한 진입 허가

우선 사용자는 메인넷에서 자신의 ETH를 Morph에 예치하여 스테이킹함으로써 비중앙화 정렬기 네트워크에 참여할 수 있습니다. 이후 정렬기가 악의적인 행동을 할 경우 이 예치금은 몰수됩니다.

Morph는 입금된 ETH를 받아 깊이 통합된 ETH 리스테이킹 프로토콜을 활용하여 이더리움 자산의 리스테이킹을 구현함으로써, L2 레이어가 이더리움 스테이킹에서 나오는 합의 보안성을 확보할 수 있게 하고, '이더리움 메인넷 보안성 공유'라는 비전을 실현합니다.

이러한 설계를 통해 ETH 보유자는 이더리움 스테이킹, 리스테이킹, 유동성 스테이킹과 동일한 효과를 얻을 수 있습니다. 이는 ETH를 활용해 비중앙화 정렬기에 기반 보안성을 부여하면서(이더리움 자금 규모가 매우 커서 공격자의 비용을 크게 높일 수 있음), 동시에 LST 형태로 유동성을 다시 해제함으로써 자금 활용 효율을 극대화합니다.

기회비용 측면에서도 사용자는 Morph에 ETH를 스테이킹해 비중앙화 정렬기에 참여함으로써 잠재적인 이더리움 LST/LRT 수익을 놓칠까 걱정할 필요가 없습니다.

L2: Morph 토큰 스테이킹을 통한 선출 및 블록 생성

이基础上에서 두 번째 단계는 L2에서 Morph 토큰(아직 발행되지 않음)을 스테이킹하여 정렬기의 선출과 블록 생성에 참여하는 것입니다.

사용자는 Morph 토큰을 임의의 정렬기 노드에 위임하여 스테이킹 수량을 누적시킬 수 있으며, 네트워크는 최종적으로 스테이킹 수량에 따라 순위를 매겨 상위 X개의 정렬기를 선출하여 블록 생성 및 거래 제출에 참여하게 합니다.

이에 대한 보상으로 선출되어 블록 생성에 참여한 정렬기는 Morph 토큰의 신규 발행량을 보상으로 받게 되며, 이는 본질적으로 L2 차원에서의 'PoS 노드 마이닝'입니다. 새로 발행되는 보상은 곧 PoS 이자 수익이 됩니다.

이는 Morph 토큰에 '기반이 되는 수익을 가진 원생 자산'이라는 속성을 부여하는 것으로, 이러한 수익 기반 자산을 기반으로 새로운 LST 경제 메커니즘과 DeFi 거래 시나리오를 구축할 수 있게 됩니다.

블록 생성에 참여할 수 있는 자격을 갖춘 사용자는 위탁 스테이킹한 Morph 토큰을 기반으로 새로운 LST(예: stMORPH)를 획득할 수 있으며, 이 stMORPH는 스테이킹 수익을 누적할 수 있고, 체인 생태계의 다양한 용례(Dex, 대출, LSD 등)에 활용하여 풍부한 수익 파생 시나리오를 만들 수 있습니다.

이는 이더리움 생태계와도 연동 가능하여 Curve에서 유동성 풀을 구성하거나, Uniswap에서 stMORPH를 이용해 다른 암호자산으로 교환하거나 LP를 구성하고, Aave 등의 대출 프로토콜에서 담보로 삼아 다른 암호자산을 빌릴 수도 있습니다. 이를 통해 DeFi 등 다양한 시나리오에서 수익을 창출할 수 있습니다.

결론적으로 다중 수익이 중첩됨으로써 Morph는 세계 최초의 L2 비중앙화 정렬기 메커니즘을 통해 ETH 및 Morph 토큰 홀더들에게 다중 수익 구조를 제공하며, 이더리움 자금 풀의 보안성을 활용하면서도 Morph 토큰을 활성화시켜 풍부한 체인상 DApp 생태계를 지원합니다.

정렬기 수익 기반 생태계 '경주 메커니즘'

또한 이 비중앙화 정렬기 메커니즘은 또 다른 거대한 잠재적 비전을 낳습니다. 즉 정렬기 수익(또는 처분권)을 체인상의 프로젝트팀/DApp 개발자들에게 재분배함으로써 L2 생태계가 진정한 '자기 성장' 능력을 갖추도록 만드는 것입니다.

즉 Morph가 거시적으로 각 자율 조직 생태계(개발자/프로젝트팀/DApp/프로토콜)에 대한 인센티브를 조정하는 역할을 하지만, 개별 자율 조직 생태계는 미시적으로 구체적인 애플리케이션 구현과 사용자 생태계 육성에 책임을 지게 됨으로써 미시적 활력을 촉진합니다. Morph가 최종 사용자가 아닌 개발자/DApp 중심으로 접근하는 이 모델은 L2 생태계의 돌파구와 폭발적 성장을 이끄는 임계점이 될 수 있습니다.

즉 미래에 Morph의 정렬기가 사용자로부터 가스 수수료를 징수한 후, 그 수익을 정해진 분배 메커니즘에 따라 체인상의 프로젝트팀/DApp에 재보상할 수 있다면, 이는 완전히 새로운 인센티브 메커니즘을 창출할 수 있습니다.

예를 들어 프로젝트팀이 기여도에 따라 공정하고 투명하게 보상을 받도록 함으로써 '커뮤니티 경주'와 같은 생태계 자기 성장 경쟁 메커니즘을 실현할 수 있습니다. 비중앙화 정렬기 메커니즘을 통해 Morph는 네트워크 전체의 정렬기 수수료 수익 처분권을 지휘봉처럼 활용하여, 각 DApp이 Morph에 기여하는 자생적 생태계로 성장하도록 유도할 수 있습니다.

이렇게 되면 다양한 프로젝트팀의 장점을 최대한 발휘할 수 있으며, Morph의 마케팅과 혁신 서비스 측면에서 각 DApp 간의 고도로 시장화된 경쟁이 이루어지고, 기여자들이 공동으로 Morph 생태계의 지속 가능한 발전을 이루도록 유도할 수 있습니다.

가장 간단한 예로 Morph가 인센티브를 DApp 스마트 계약의 가스 소비량과 활성 사용자 수에 연동시킨다면, 개발자들은 간접적으로 인센티브를 받아 자신의 계약이 가능한 많은 가스 수수료를 소비하고, 프로젝트의 활성 사용자 수를 최대한 높이려는 동기를 갖게 되며, 이를 통해 '제로에서 원(0 to 1)'으로의 전환과 대규모 채택이라는 돌파구를 이룰 수 있습니다.

이는 개발자, DApp, 프로토콜, 심지어 시장 조성자 등 다양한 B2B 사업자들이 기존의 사용자 기반을 기반으로 신규 사용자를 유치하고, 신속하게 다양한 유형의 'Morph 서브 생태계 커뮤니티'를 형성할 수 있게 하며, 각 커뮤니티의 실정에 맞춰 유연하고 정밀한 전략을 수립할 수 있게 합니다.

예를 들어 DApp은 거래량 등급에 따라 3%, 4%, 5% 등 다양한 등급의 정렬기 수익 인센티브를 제공함으로써 사용자 거래 활성도를 높일 수 있습니다.
또는 지갑 사업자는 보유량 등급에 따라 핵심 사용자의 충성도를 유지하고 사용자 이탈을 방지하기 위한 단계적 보상 정책을 시행할 수 있습니다.

이론적으로 이러한 설계 철학은 '백화제방, 백가쟁명(다양한 의견이 자유롭게 경쟁하는 상태)'을 실현할 수 있으며, Morph가 낮은 비용으로 '제로에서 원(0 to 1)'으로의 빠른 확장과 실용화를 달성하는 데 도움이 됩니다. 동시에 사용자에게 효율적이고 선택 가능한 다양한 체인상 서비스를 제공할 수 있습니다.

마지막으로 정렬기 수수료 수익을 받은 프로젝트팀/DApp은 이 추가 수익을 인센티브 형태로 다양한 개인 사용자들에게 분배함으로써 각자의 운영 요구를 충족시킬 수 있습니다. 이렇게 각 DApp은 사용자 인센티브 운영 수단을 하나 더 가지게 되며, Morph는 자체 마케팅과 대규모 채택이라는 목적을 달성하여 '윈윈'을 실현할 수 있습니다.