폴리곤, ZK 롤업에 베팅하다. OP 계열이 주도하는 L2 경쟁에서 승산이 있을까?
작성자: Lucius Fang
번역: TechFlow
Optimistic Rollup(ORU)가 현재 L2 경쟁에서 우위를 점하고 있다
Celestia 중심의 모듈화 서사가 확산되면서 이더리움 L2 간 경쟁이 치열해지고 있으며, 매달 새로운 체인이 출시되고 있다. 이는 Celestia를 데이터 가용성(DA) 계층으로 활용함으로써 거래 비용을 크게 낮출 수 있기 때문이다.
많은 프로젝트들이 자체 L2를 구축할지 여부를 고려하고 있는데, 이는 호황장에서 더 높은 전체 유통 가치(FDV)를 기대할 수 있는 체인으로 재포지셔닝하는 데 도움이 되기 때문이다. 일부 DeFi 프로젝트들은 최대 추출 가능 가치(MEV)를 내부화하면서 거래 비용을 절감하려는 목적으로 가장 먼저 움직였으며, 여기에는 Ribbon Finance에서 전환된 Aevo, Lyra Finance, Frax Finance의 Fraxtal 등이 포함된다. 주목할 점은 위 모든 프로젝트들이 ZK Rollup 대신 Optimistic Rollup(ORU), 특히 OP Labs의 OP Stack을 선택했다는 것이다.
Coinbase의 Base, Blur의 Blast, Bybit의 Mantle과 같은 다른 분야의 새롭게 등장한 체인들에서도 ORU 선호 현상은 계속되고 있다. ORU의 대표주자인 OP Stack 외에도 Arbitrum은 Xai와 ApeCoin을 자신의 Arbitrum Orbit 생태계에 편입시키며 주목받고 있다. Arbitrum과 Optimism 메인넷의 TVL을 보면 ORU의 지배적인 위치가 명확하며, 나머지 롤업 전체 시장 점유율의 75%를 차지하고 있다.
이는 과연 ZK Rollup(ZKR)이 결코 따라잡지 못한다는 의미일까?
ZK Rollup(ZKR)
복습하자면, 롤업(Rollup)은 이더리움 메인넷 외부에서 여러 트랜잭션을 묶어 단일 트랜잭션으로 이더리움에 제출하는 이더리움 L2 솔루션이다. 이를 통해 거래 비용을 절감하면서도 이더리움의 보안성을 계승할 수 있다. 롤업은 주로 ZK 롤업(ZKR)과 Optimistic 롤업(ORU) 두 가지 유형으로 나뉘며, 각각 유효성 증명과 사기 증명을 사용한다.
ZKR과 ORU 비교:
ZKR이 ORU 대비 가지는 장단점은 다음과 같다.
장점
ORU가 7일간의 도전 기간을 필요로 하는 사기 방지를 통해 이루어지는 것과 달리, 유효성 증명을 사용하여 거의 즉시 거래를 완료할 수 있다. 따라서 자금 인출 기간이 짧아진다.
ORU처럼 모든 트랜잭션을 이더리엄에 정산하는 것이 아니라, 상태 변화 계산에 필요한 트랜잭션만 정산하면 된다.
단점
유효성 증명 생성을 위해 더 많은 컴퓨팅 리소스와 전문 하드웨어가 필요하다.
EVM에 적합하지 않아 기존 EVM 기반 프로젝트의 마이그레이션에 추가 노력이 필요하며, 반면 ORU는 EVM과 동등하다.
본질적으로 ORU는 개발이 더 쉬우며 기존 EVM 기반 프로젝트의 마이그레이션에 용이하다는 장점이 있다. 주요 제약은 7일간의 도전 기간으로 인해 L2에서 자금을 인출하는 데 시간이 소요된다는 점이다. 그래서 많은 사람들이 즉시 거래 종결성을 제공하는 유효성 증명, 즉 제로 날란 증명(ZKP)을 통해 실현되는 ZKR을 이더리움 확장의 더 나은 해결책이라고 생각한다. 그러나 ZKP는 여전히 상대적으로 새로운 기술이며, 사람들은 ZKP 생산을 최적화하고 ZKR을 EVM에 더욱 친화적으로 만들기 위한 연구를 진행 중이다.
ZK-Rollup(ZKR)의 유형
ZKR은 일반적으로 zkEVM의 4가지 유형으로 분류되며, 이는 EVM 동등성과 증명 요구 사항 사이의 균형을 나타낸다. zkEVM은 EVM과 호환되면서도 ZKP를 지원하는 가상 머신을 말한다.
4가지 유형의 zkEVM
EVM 설계는 본래 ZKP와 호환되지 않기 때문에, ZKP로 이더리움 트랜잭션의 모든 부분을 증명하는 것은 길고 비용이 많이 든다. 이를 더 빠르고 저렴하게 하기 위한 해결책은 ZKP에 최적화된 맞춤형 가상 머신(VM)을 만들고, EVM 언어를 번역하는 컴파일러를 만드는 것이다.
간단히 말해, 프로젝트는 기존 EVM 기반 애플리케이션의 이식성 또는 거래 비용 중 어느 쪽을 우선시할지 결정해야 한다.
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타입 1: 이더리움과 완전히 동등하며, 이더리움 L1을 확장할 수 있지만 증명 시간이 매우 길다.
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타입 2: 완전한 EVM 동등성으로, 기존 EVM 기반 앱을 수정 없이 마이그레이션할 수 있으나 증명 시간이 매우 길다.
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타입 3: 거의 EVM과 동등하며, 기존 EVM 기반 앱을 일부 수정하여 마이그레이션할 수 있고 증명 시간이 빠르다.
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타입 4: 고급 언어 수준에서 동등하며, EVM 언어를 맞춤형 ZK 친화 VM으로 변환하기 위해 컴파일러가 필요하지만 증명 시간이 매우 빠르다.
타입 1 ZKR은 생산이 가장 어렵지만 이더리움 자체를 확장할 잠재력이 가장 크다. 복잡성 때문에 운영에 수년이 걸릴 수도 있다. 따라서 현재 운영 중인 ZKR은 주로 타입 3(Polygon zkEVM 및 Scroll)과 타입 4(Starknet 및 zkSync Era)이다. 참고로 타입 3에 속한 프로젝트들은 모두 타입 2가 되기를 희망하고 있어, 이는 그들에게 EVM과의 호환성을 높이기 위한 일종의 과도기로 볼 수 있다.
생산 준비가 된 ZKR 출시는 기술적으로 어려워서, ORU는 2021년 Arbitrum과 Optimism 메인넷을 출시하며 선점 효과를 누렸다. 한편 zkSync 2.0과 Polygon zkEVM은 각각 2023년에 출시되었다. 이로 인해 ORU는 상당한 리드를 확보했고, 자본과 프로젝트를 유치할 수 있었다. ARB와 OP 토큰의 출시 또한 지속적인 유동성 스테이킹 프로그램과 자금 지원을 통해 사용자를 유지하는 데 도움이 되었다.
그러나 이러한 추세는 향후 몇 달 안에 역전될 가능성도 있다.
Polygon: ZKR의 집합 계층(AggLayer)
모든 ZKR 중에서 Polygon은 ORU를 대체할 잠재력이 가장 크다. 각각 어떤 강점을 가지고 있는지 살펴보자.
강력한 ZK 기반
Polygon 팀은 지난 사이클(2021-2022년) 동안 나이키, 스타벅스, 마스터카드, 어도비, 디즈니, 아디다스, 메르세데스 등 전통 기업들과의 비즈니스 협력을 통해 주목받았다. 하지만 사람들이 종종 간과하는 것은 Polygon이 ZK 기술에 대한 높은 관심인데, 예를 들어 2021년 Hermez(2.5억 달러)와 Mir(4억 달러)를 인수한 것이 그것이다.
Hermez는 현재 버전의 Polygon zkEVM에 기여하여 높은 EVM 호환성을 제공하며 타입 2 zkEVM이 되는 것을 목표로 하고 있다. Mir는 이후 Polygon Zero로 발전하였으며, ZK 증명 개선에 특화되어 있다.
Polygon은 지속적으로 다양한 획기적인 ZK 관련 연구 성과를 발표해왔으며, 최근의 예로는 Starkware와 공동 개발한 Circle STARK이라는 빠른 증명 시스템이 있다. 이 백서는 2024년 2월 22일 공개되었으며, Circle STARK는 Plonky3 증명 시스템에 통합될 예정이며, 기존의 Plonky2 대비 10배 향상된 성능을 기대할 수 있다.
StarkWare 공동창업자 Eli Ben-Sasson은 코인데스크 인터뷰에서 "이것이 한동안 가장 효율적인 증명 시스템이 될 것이라고 생각한다"고 말했다.
다각적인 마케팅 전략
모듈화 서사의 부상과 함께, 데이터 가용성(DA) 솔루션 선택은 중요한 차별화 요소가 되었다. DA를 오프체인으로 호스팅하면 더 저렴한 거래와 높은 처리량을 얻을 수 있지만, 보안성이 희생된다. Polygon은 특정 방식 하나에 베팅하지 않고 세 가지 전략을 동시에 사용하기로 결정했다.
1. Polygon PoS가 zkEVM Validium으로 전환
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EVM 동등성
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트랜잭션 데이터는 체인 외부에서 가용(Validium)
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게임 및 소셜 프로젝트와 같은 고빈도·저가치 거래에 적합
2. STARK 기반의 Polygon Miden
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Miden VM은 ZK에 최적화되어 있으며 Rust와 Typescript를 지원
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메타마스크 계정 추상화(AA)와 같이 사용자가 원하는 정보를 비공개로 설정할 수 있는 비EVM 기능 제공
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오더북 거래소와 같은 신규 애플리케이션에 적합
3. Polygon zkEVM
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EVM 동등성
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이더리움의 DA 사용
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가장 안전하지만 수수료가 가장 높은 형태로, DeFi와 같은 저빈도·고가치 거래에 적합
처음 보기엔 Polygon의 전략이 산만해 보일 수 있으나, ZK 기술의 진전을 고려할 때 모든 가능성을 포괄하는 접근이 결국 옳은 전략이 될 수 있다. ZK 기술이 어떻게든 이더리움에 통합되든, Polygon은 항상 그 안에 있을 것이다.
롤업이 상태와 유동성을 분리함에 따라, Polygon은 집합 계층(Aggregation Layer, AggLayer)을 통해 해결책을 제시했다. AggLayer는 ZKR에 통합된 유동성과 공유 상태를 제공한다. 여러 ZKR의 증명을 집계한 후 이더리움에 정산될 집계 증명을 생성함으로써 이를 실현한다. 이를 통해 ZKR 간 원자적 크로스체인 거래가 가능해진다. 예를 들어 OKX의 X1 체인 사용자는 Immutable zkEVM에서 직접 NFT를 구매할 수 있다. Polygon은 또한 타입 1 Prover를 출시하여 모든 EVM 체인이 AggLayer에 연결할 수 있도록 했다.
Polygon 체인 개발 키트(CDK)
앞서 언급했듯이, 애플리케이션들은 이제 자신만의 애플리케이션 체인이 되는 것을 고려하고 있으며, 현재의 선두주자는 OP Stacks이고 다음은 Arbitrum Orbit이다. Polygon CDK는 Polygon이 애플리케이션을 위해 맞춤형 zkEVM 체인을 구축할 수 있게 해주는 솔루션이다. 지금까지 Polygon은 전통 기업뿐 아니라 web3 분야에서도 BD(비즈니스 개발) 능력을 입증해왔다. 대표적인 제품으로는 Immutable, OKX의 X1, Astar, Manta Network 등이 있다.
Immutable이 Starknet을 선택한 것은 Polygon의 가장 큰 승리 중 하나인데, Immutable은 현재 가치가 약 70억 달러에 달하는 게임 블록체인 중 가장 높은 평가를 받고 있다. TVL 기준으로 3번째 L2인 Manta Network 역시 OP Stack에서 Polygon CDK로 전환을 결정했다. 세계 5대 CEX 중 하나인 OKX가 자사 L2 출시에 Polygon CDK를 선택한 것도 Polygon의 ZK 기술을 입증하는 사례다.
또 다른 흥미로운 발전은 두 개의 유명한 비트코인 레이어 2 프로젝트가 Polygon CDK를 채택했다는 점이다. 이들은 메인넷 출시 당시 기대 에어드랍으로 인해 막대한 스테이킹 예치금을 유치했다. Merlin Chain은 약 38억 달러, B² Network는 약 6.6억 달러의 예치금을 기록했다. 비트코인 L2로서 무엇이 진정한지에 대한 논란은 여전하지만, 이더리움 생태계 외부에서도 Polygon CDK가 채택되고 있다는 점은 인상적이다.
강력한 토큰 가치 축적
이제 문제는 이러한 모든 혁신이 어떻게 Polygon의 네이티브 토큰에 가치를 가져다줄 것인지이다. 2021년 Matic(MATIC)이 Polygon(MATIC)으로 이름을 바꾼 것과 유사한 전략을 따르며, 이번에는 1:1 마이그레이션과 함께 새로운 가격 차트를 갖춘 Polygon 생태계 토큰(POL)으로 변경된다. 올바른 마이그레이션은 프로젝트에 대한 관심을 다시 불러일으키고 가격 발견에 기여할 것이다. 최근의 성공 사례로는 Merit Circle이 Beam으로 이름을 변경한 경우가 있다.
토큰 변경 후 POL은 AggLayer와 Polygon CDK 체인의 정렬기(orderer) 스테이킹 토큰으로서의 위치가 강화된다. 검증자는 검증 네트워크 운영, ZKP 생성, 데이터 가용성 위원회(DAC) 참여를 위해 POL을 스테이킹해야 하며, 이에 대한 보상으로 프로토콜 보상과 거래 수수료를 받는다.
POL은 이미 이더리움 메인넷에 발행되었지만, 스테이킹 기능은 아직 활성화되지 않았으며 MATIC를 POL로 교환할 마감일도 없다. Polygon은 아마도 Polygon CDK 체인의 메인넷 출시와 함께 대규모 마이그레이션 캠페인을 준비 중일 것이다.
모든 ZK 롤업 중에서 POL/MATIC은 더 이상 공격적인 언락 계획이 없는 유일한 토큰이며, 마지막 언락은 2024년 2월 22일에 있었다. 그럼에도 불구하고 POL은 새로운 토큰 이코노미 모델을 갖고 있으며, 향후 연간 인플레이션율은 최대 2%로, 절반은 커뮤니티 기금, 나머지 절반은 검증자 보상으로 사용된다. 이는 ARB, OP, STRK과 같은 다른 L2 토큰보다 훨씬 적은 공급 충격을 의미한다.
마지막으로, Polygon은 자사의 DA 솔루션을 Avail이라 명명했다. Celestia의 높은 평가를 고려할 때, Avail도 유사한 평가 범위로 출시될 가능성이 있으며, 원래 토큰을 Polygon 생태계에 에어드랍할 수도 있다. 많은 기존 Polygon CDK 체인이 이미 자체 토큰을 보유하고 있긴 하지만, 향후 Polygon CDK 프로젝트들도 POL 스테이커에게 자사 토큰을 에어드랍할 가능성을 배제할 수 없다. 만약 그렇다면 POL은 "스테이킹하면 에어드랍 받기(stake-to-airdrop)"라는 서사를 확보하게 되어 가치가 크게 증가할 수 있다. 특히 Celestia와 Dymension은 동일한 서사로부터 큰 혜택을 받았다.
주목할 만한 ZKR
Starknet
Starkware는 dYdX, ImmutableX, Sorare 등의 프로젝트가 자체 StarkEx 체인을 시작하도록 유도하며 ZKR 분야의 선두주자로 여겨졌다. StarkEx는 거래 및 NFT 민팅과 같은 특정 유형의 이더리움 트랜잭션을 지원하는 이더리움 레이어 2 솔루션이다.
그러나 그들은 범용 ZKR인 Starknet을 출시하는 데 오랜 시간이 걸려, dYdX와 Immutable 같은 핵심 프로젝트들이 Cosmos나 Polygon과 같은 다른 생태계로 이주하게 되었다. 또한 타입 4 ZKR로서 MetaMask와 같은 표준 이더리움 지갑과의 호환을 포기한 결정은 사용자 진입 장벽을 크게 만들었다. 이는 2024년 2월 20일 STRK 출시 이전의 Starknet에서 명백했는데, TVL은 약 5천만 달러에 불과했고 일일 활성 사용자(DAA)도 20만 명 미만으로, zkSync Era와 Linea에 비해 뒤처졌다. 그러나 STRK의 높은 평가와 새로운 DeFi 활동 덕분에 현재는 TVL과 DAA가 zkSync Era와 어깨를 나란히 하고 있다.
Starknet은 초기 STRK 토큰을 배포하면서 '에어드랍 시르잉(sybil) 공격'을 억제하려는 엄격한 조건으로 인해 커뮤니티 내 불만을 초래했다. 한 핵심 팀원이 사용자들을 '전자 거지(electronic beggars)'라고 표현하면서 긴장감이 고조되었다. 사용자들이 STRK의 언락이 2024년 2월의 초기 분배가 아닌 2022년부터 시작된다는 사실을 깨닫자 상황은 더욱 악화되었는데, 이는 사실상 팀과 투자자의 락업 기간을 불과 두 달로 줄인 셈이었다. 이에 대한 반응으로 팀은 토큰 언락 스케줄을 더 점진적으로 조정했다.
Starknet은 자체 L2 SDK를 보유하고 있으며 L3(애플리케이션 체인) 도입을 계획하고 있다. 그러나 지금까지 주목할 만한 공식 발표는 없었으며 Paradex(오더북 기반 영구계약 프로토콜)만이 출시되었다.
zkSync Era
타입 4 ZKR인 zkSync Era는 모든 ZKR 중 TVL이 두 번째로 많아 1.85억 달러에 달하며, 일일 활성 사용자 수는 23.7만 명으로 가장 많다. 그러나 높은 사용량은 원생 토큰 에어드랍에 대한 기대 때문일 수 있다. 다만 Starknet과 달리 MetaMask와 같은 표준 EVM 지갑과 호환되기 때문에 사용자 입장에서는 더 쉽게 접근할 수 있다. 팀은 또한 Solidity, Vyper, Yul과 같은 인기 있는 EVM 언어와 LLVM 기반 컴파일러를 사용하여 프로젝트가 zkSync Era에 배포할 수 있다고 강조하고 있다.
로드맵 상, 체인 외부 DA 솔루션인 zkPorter를 도입해 거래 처리량을 높일 계획이다. zkSync Era는 Hyperchain이라는 자체 L2 SDK도 보유하고 있으며, 출시 예정 제품으로는 Crypto.com의 Cronos zkEVM, GRVT(하이브리드 암호화폐 거래소), Tradable(프라이빗 크레딧) 등이 있다.
Linea
Consensys가 개발한 Linea는 메타마스크의 기본 이더리움 L2 네트워크이다. 웹3에서 가장 큰 지갑 중 하나인 메타마스크와의 기본 통합은 사용자 수를 크게 늘리는 데 기여했다. Galxe에서의 빈번한 활동도 에어드랍을 기대하며 체인상 지표를 높이는 데 도움이 되었다.
Linea는 아직 L2 SDK나 L3에 관한 공개 계획을 발표하지 않았다.
Scroll
이더리움 재단의 개인정보 보호 및 확장 탐색(PSE) 그룹과 공동 개발된 Scroll은 zkEVM 연구에 집중하고 있다. 위의 다른 프로젝트들과 마찬가지로 에어드랍 기대감으로 인해 사용률이 높다.
Scroll은 아직 L2 SDK나 L3에 관한 공개 계획을 발표하지 않았다.
Taiko
Taiko는 이더리움 재단 외부에서 처음으로 타입 1 zkEVM이 되는 것을 목표로 하는 프로젝트이다. 또한 롤업 기반이라고 주장하는데, 이는 정렬기(orderer)의 역할을 바로 이더리움 L1 검증자가 수행함으로써 출시와 동시에 분산된 정렬기를 갖추게 된다.
현재는 여전히 테스트넷 단계이며, 메인넷 출시는 2024년 상반기로 예정되어 있다. Taiko는 아직 L2 SDK나 L3에 관한 공개 계획을 발표하지 않았다.
경쟁 구도
현재 zkSync Era, Starknet, Linea가 TVL과 DAA 면에서 다른 ZKR들을 앞서고 있지만, 2024년 상반기에 Polygon PoS가 zkEVM Validium로 업그레이드되면 기존의 11억 달러 TVL과 100만 DAA를 흡수하며 상황이 급변할 수 있다.
Polygon zkEVM의 향후 성장을 이끄는 촉매제는 다양한 프로젝트 포트폴리오로, 각 하위 분야에서 경쟁을 벌일 예정이다. 예를 들어 CEX L2 분야에서는 OKX의 X1이 ORU를 사용하는 Coinbase의 Base와 Bybit의 Mantle과 경쟁하게 된다. 게임 L2 분야에서는 현재 가치가 가장 높은 게임 체인인 Immutable이 Arbitrum Orbit의 Xai와 OPStack의 Redstone와 경쟁하게 된다. 마지막으로 범용 L2 분야에서는 Manta Network가 이미 L2 솔루션 중 세 번째로 큰 TVL(6.5억 달러)을 확보하고 있다. 이들 프로젝트는 모두 강력한 Polygon 생태계에 기여하며 궁극적으로 가치를 POL 토큰으로 환원시킨다.
마무리 견해
기술적 우위 측면에서 ZKR은 ORU보다 더 안전하고 효율적이며 경제적이다. 그러나 ORU 역시 유효성 증명을 위한 하이브리드 증명 시스템을 선택할 수 있다. 따라서 ZKR이 더 나은 기술을 위해 출시를 늦춘 전략이 과연 옳았는지는 아직 관측 중이다. Polygon은 초기에 사이드체인으로서 이더리움에 참여해 대량의 사용자를 유치했고, 이제 준비가 되면 이 사용자들을 ZKR 생태계로 유도할 수 있는 드문 사례다.
L2가 채택을 얻는 핵심은 생태계 내 독점 애플리케이션을 보유하는 것이다. Arbitrum은 현재 DeFi 부문에서 선두를 달리고 있으며, GMX, Hyperliquid, 다양한 영구계약 DEX들이 여기에 출시되고 있다. Optimism도 Frax가 Fraxtal을 출시하고, Synthetix가 Optimism 메인넷에 올라오는 등 상당한 채택을 얻고 있다. 게임 분야에서도 Arbitrum이 Xai, ApeCoin, TreasureDAO 등을 통해 앞서가고 있다. 소셜 애플리케이션도 ORU 위에서 처음 등장했는데, FriendTech는 Base에서, Farcaster는 Optimism에서 시작되었다.
그럼에도 불구하고 ZKR, 특히 Polygon은 여전히 희망적이다. Polygon zkEVM은 곧 DeFi 시즌을 앞두고 있다. 또한 OKX의 X1, |mmutable zkEVM, Astar zkEVM 등 다수의 주요 Polygon CDK 체인들이 2024년 상반기에 메인넷 출시를 앞두고 있다. 여기에 Polygon PoS의 zkEVM Validium 전환과 POL 마이그레이션까지 더해져, Polygon은 다시 주목받기 위한 많은 촉매제를 보유하고 있다. 또한 대부분의 ZKR은 아직 토큰을 출시하지 않았기 때문에, ZKR들은 여전히 자신들의 입지를 굳힐 기회가 많다. 이전 사이클과 유사하게, 이들 ZKR은 생태계 자금을 대규모로 조달하여 사용량을 높이는 데 활용할 수 있다.
궁극적으로 이더리움의 최종 목표 중 하나는 zkEVM을 통해 L1 자체를 업그레이드하는 것이다. 따라서 ZKR은 이더리움의 확장 한계를 밀어내는 데 큰 잠재력을 지닌다. zkEVM을 실현하는 최적의 방법 중 하나가 바로 Polygon인데, 이는 강력한 비즈니스 개발 역량과 ZK 연구의 최전선에 서 있으며, POL에 강력한 가치를 축적하겠다는 계획을 갖고 있기 때문이다.
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