突発的な出来事が発生した場合、どのようにしてUSDTのリスクを効果的にオンチェーンでヘッジすればよいのでしょうか？
작성: Thor Hartvigsen
번역: TechFlow
Curve의 3pool에서 USDT 비중이 이미 70%를 넘어서며 일부 사람들에게 우려를 불러일으키고 있습니다. 실제로 문제가 있는 것인지, 아니면 근거 없는 공포에 불과한 것일까요? 우리는 예상치 못한 상황에서 리스크를 최소화할 수 있는 방법이 있을까요?
암호화폐 애널리스트 Thor Hartvigsen은 본문에서 자신이 어떻게 체인 상에서 숏 포지션 전략을 통해 USDT 리스크를 헤지하는지를 설명합니다. 이제 그의 구체적인 전략을 살펴보겠습니다.
현재 USDT가 Curve의 3pool 내에서 차지하는 비율이 70%까지 치솟았습니다. 이는 근거 없는 공포일까요, 아니면 기관들이 우리보다 알고 있는 무언가가 있을까요? 저는 이런 리스크를 감수하고 싶지 않아 체인 상에서 USDT에 대한 숏 포지션을 통해 헤지를 진행했습니다.
Curve는 가장 깊은 유동성을 제공하기 때문에 안정화폐 간 교환이 주로 이루어지는 장소입니다. 그러나 Curve의 3pool이 불균형해질 경우 거래가 더 어려워지고 큰 슬리피지가 발생하게 됩니다. 현재 사람들이 USDT를 매도하고 있는 상황이 바로 이런 흐름을 보여주고 있습니다.
USDT를 다른 안정화폐로 전환하고자 한다면 USDC, DAI, FRAX 또는 LUSD 같은 탈중앙화 안정화폐 등 다양한 선택지가 있습니다.
또한 체인 상에서 USDT를 쉽게 숏 포지션으로 매도할 수도 있습니다:
• Aave나 RDNT Capital 같은 머니 마켓 프로토콜로 이동합니다.
• USDC이나 USDT가 아닌 다른 안정화폐처럼 변동성이 낮은 자산을 담보로 제공합니다.
• 해당 담보를 기반으로 USDT를 빌립니다.
• 빌린 USDT를 다른 안정화폐로 교환합니다.
• 레버리지를 활용한 숏 포지션 헤지도 가능합니다.
만약 USDT가 디펩(depeg)된다면, 당신은 대출을 상환하고 수익을 실현할 수 있습니다. 이더리움 메인넷의 Aave에서는 USDT 차입 연이자율이 약 2% 정도지만, Arbitrum에서는 무려 20%까지 올라갑니다. Radiant에서는 차입 수수료가 10%이지만, $RDNT 보상 조건을 충족하면 무료로 이용할 수 있습니다.
저에게 물어보시겠지만, 과연 USDT가 디펩될까요? 솔직히 말해서 저는 그렇게 될 것 같진 않습니다. 하지만 문제는 제가 뒷배경에서 무슨 일이 벌어지고 있는지 모른다는 점입니다. 제 자금이 이미 Radiant에 있기 때문에, 저로서는 이런 숏 포지션 헤지를 추가 비용 없이 실행할 수 있는 셈입니다.
참고: 본문은 체인 상에서의 숏 포지션 접근 방식을 소개한 것으로, 재정적 조언이 아닙니다. 모든 내용은 원 저자가 작성한 것이며, TechFlow의 입장과 일치하지 않을 수 있습니다.
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