1kx 파트너 피터: 토큰 네트워크 설계의 과제 및 해결책
작성: Peter‘pet3rpan’
번역: TechFlow
지속 가능한 토큰 네트워크를 구축하는 것은 여러 측면을 아우르며 참여자들 간의 조정과 운영이 필요한 복잡한 과제다. 그러나 창립자들이 대부분 기술적 역량에만 강점이 있어 이러한 조정과 운영을 실현하기 어렵기 때문에, 토큰 네트워크의 지속 가능성은 종종 위협받는다. 본 글에서는 1kx의 파트너인 Peter‘pet3rpan’이 이러한 문제들을 집중적으로 논의하고 해결책을 제시한다.
대부분의 토큰 네트워크의 운영 핵심은 세 가지로 요약할 수 있다:
- 공급 생성;
- 수요 창출;
- 자원 배분.
네트워크 구축은 어렵다. 모든 네트워크는 동일한 문제를 해결해야 한다. 다음은 이러한 문제들에 대응하기 위한 관찰과 사고이다:
대부분의 토큰 네트워크를 공급자와 수요자로 구성된 시장으로 모델링할 수 있으며, 이들은 협력하여 단독 개인으로는 달성할 수 없는 최종 시장을 형성한다. 이는 제품, 서비스, 경제, 혹은 공급자와 소비자를 연결하는 플랫폼일 수 있다.
대부분의 문제는 탈중앙화된 참여자 네트워크가 어떻게 대규모로 조율되는지를 체감하지 못하는 데서 비롯된다. 이는 초기 단계에서 대부분의 창립자들이 제품 개발에 치중하며 일반적으로 중요하게 여기지 않는 능력이다.
네트워크는 대체재보다 더 우수하거나 저렴한 공급을 통해 수요를 만들어야 한다. 만약 수요나 참여를 유도할 인센티브가 없다면 공급 역시 나타나지 않는다. 그러므로 네트워크를 부팅(bootstrapping)하기 위해선 적절한 유인과 지출 전략이 필요하다.
대부분의 문제는 이러한 관점에서 디버깅할 수 있으며, 핵심적인 네트워크 구축의 도전도 주로 이 영역에서 발생한다:
1. 네트워크 조정에 대한 순진한 접근;
2. 자원 배분 및 거버넌스 통제 미흡;
3. 지속 불가능한 네트워크 참여 적합성.
네트워크 조정에 대한 순진함
제품 개발과 네트워크 구축은 근본적으로 다른 분야다. 많은 창립자들이 기술에는 능숙하지만 네트워크 조정에는 서툴며, 이 둘 사이의 사고방식 전환이 필요하다.
탈중앙화 이전에는 중심화된 회사가 대부분의 공급과 수요를 생성하는 것이 일반적이었다. 하지만 네트워크를 시작하면 이후부터는 핵심 팀이 아니라 참여자들이 공급과 수요를 주도하게 된다.
많은 팀들이 "네트워크와 토큰을 만들면 사용자가 알아서 올 것"이라는 식의 마인드셋으로 토큰을 출시하지만, 실제로는 핵심 팀이 할 수 없는 방식으로 네트워크를 확장할 방법을 진지하게 고민하지 않는다.
결과적으로 많은 팀이 실제로 네트워크 성장을 의미 있게 확장하지 못하는 토큰 인센티브 모델을 설계하는데, 그 이유는 네트워크 참여자가 네트워크 목표에 어떻게 기여할 수 있는지를 깊이 고민하지 않았기 때문이다.
그들은 설계가 부실한 참여 프로그램에 자금을 낭비하며, 이로 인해 토큰 보상에 의해 공급이나 수요가 일시적으로 증가하긴 하지만 전체적인 단위 경제학(unit economics)은 지속 가능하지 않게 된다.
많은 경우, 중심화된 팀에 투입되는 1달러당 성장 효율보다 훨씬 낮으며, 가치 단위는 음수가 된다. TLDR; 차라리 중심화된 상태를 유지하는 편이 낫다.
팀은 토큰을 출시하고 네트워크를 가동하기 전에, 네트워크 참여자를 어떻게 적절히 조정할지 반드시 고려해야 한다.
이는 핵심 팀이 수행했던 공급 또는 수요 창출 작업을 대체할 수 있는 조정 프레임워크를 도입해야 함을 의미한다.
참여 기여를 유도하기 위해 인간 기반의 조정이든, 엔지니어링 기반의 프로그래밍 방식이든, 핵심 팀의 역할을 대체하는 효과적인 참여자 네트워크를 구축하는 데는 상당한 시간이 걸린다.
너무 많은 팀이 토큰 출시를 최종 목표라고 생각하지만, 사실 그것은 시작에 불과하다. 오히려 토큰을 출시하는 순간, 당신은 네트워크로부터 급격히 자금이 유출되기 시작하는 수도꼭지를 열어버리는 것이다.
갑자기 몇 달 안에 해결해야 할 재정 문제에 직면하게 되며, 실제로는 최소 2년 이상 정성 들여 육성해야 하는 솔루션을 개발하려 하고 있다. 결국 이는 네트워크의 손실, 성장 정체, 시장 점유율 상실 등의 결과를 초래한다.
자원 배분과 거버넌스의 부재
토큰 홀더들이 의사결정과 자금 사용을 어떻게 해야 하는지에 대한 운영 프레임워크가 없다면, 대부분의 네트워크는 책임감 없이 무분별하게 자산을 소비하게 되며, 이로 인해 시간이 지남에 따라 토큰의 구매력이 하락한다.
이상적으로는, 토큰이나 자본에 투입되는 1달러/ETH 당 공급 또는 수요의 한 단위씩 증가해야 한다. 우리는 지출의 산출물을 측정해야 하며, 가능하면 시간이 지남에 따라 그 효율을 높여야 한다.
많은 DAO에서 각 기능 부문에 대한 연간 예산을 책정하는데, 이는 자본 지출 측면에서 매우 형편없는 방식이며, 마케팅을 위해 마케팅을 할 필요는 없다.
우리는 성장을 지원해야지, 단순히 일을 하기 위해 돈을 써서는 안 된다.
산출물을 측정하기 시작해야만, 기여자 네트워크 내의 비효율성을 확인하고 근절할 수 있다. 이것은 이미 대부분의 DAO에 만연한 질병이며, 가장 나쁜 사례는 DAO의 결정이 객관성이 아닌 정치적인 방식으로 이루어지는 경우다.
지속 불가능한 네트워크 참여 적합성
토큰 보상이 참여자에게 제공될 때, 이러한 보조금 하에서의 네트워크 참여를 진정으로 지속 가능한 공급/수요로 오인하기 쉽다.
토큰 인센티브는 초기 참여 유도나 장기적인 참여 유지 수단으로서 매우 강력하지만, 종종 네트워크에 지속 가능한 구조를 구축했다는 잘못된 안도감을 줄 수 있으며, 특히 호황장에서는 더욱 그렇다.
네트워크 참여 적합성(Network Participation Fit): 보조금이나 인센티브 없이도 참여자가 자연스럽게 내재적인 경제적 유인이 있어 네트워크에 참여하게 되는 상태를 의미한다.
구체적인 예시는 무엇일까? NFT 대출 신용 심사를 커뮤니티가 운영하는 DAO가 될 수 있다. 이 DAO는 지식, 자본, 전략을 결합하여 NFT 대출 플랫폼에서 수익을 창출할 수 있다.
또는 fxhash에서 예술품 수집 트레이딩 볼륨을 주도하면서 자체 작품을 수집하고 판매해 수익을 창출하는 예술품 수집 DAO인 KRPDM일 수도 있고, Opyn의 옵션 프로토콜에 트레이딩 볼륨을 유치하는 Ribbon Finance의 벌집(vault)일 수도 있다.
위의 모든 사례에서 핵심은 참여자와 네트워크 사이에 상생(symbiotic) 관계가 존재한다는 점이며, 각 참여자는 네트워크/프로토콜에 참여하는 데 자연스러운 경제적 동기를 갖는다.
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