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TechFlow 情報、7月30日、智通財経の報道によると、光大証券はリサーチレポートを発表し、以下の点を指摘した。一方で、米ドルステーブルコインの特性は、米ドルの機能と利用シーンの拡大に寄与し、国際通貨体制における米ドルの地位を強化・向上させ、米ドル覇権の維持に役立つ。他方で、米ドルステーブルコインは米国債との連動を通じて、米国政府の債務負担の一部緩和に貢献する。しかし、米ドルステーブルコインは本質的に依然として米ドル信用の延長であり、米ドルの二重赤字問題を根本的に解決するものではなく、長期的にはかえってリスクを増大させる。第一に、米ドルステーブルコインの発行は短期国債にアンカーされており、中長期国債の償還・入れ替え問題を解決していない。現在、米国の未償還国債のうち、中長期国債の割合は70％に達している。第二に、米ドルステーブルコインの規模拡大は短期米国債市場の不安定性を高め、マクロ政策の調整能力を低下させる。
智通財経の報道によると、光大証券はリサーチレポートを発表し、以下の通り述べた。一方で、米ドルステーブルコインの特性は、米ドルの機能と利用シーンを拡大し、国際通貨体制における米ドルの地位を確固たるものにし、米ドル覇権の延命につながる。他方で、米ドルステーブルコインは米国債と連動することで、米国政府の債務負担の一部緩和にも寄与する。しかし、米ドルステーブルコインは本質的に依然として米ドル信用の延長であり、米ドルの双子の赤字問題を根本的に解決するものではなく、長期的にはかえってリスクを高める。第一に、米ドルステーブルコインの発行は短期債に連動しており、中長期債の償還再発行問題は解決していない。現在、米国の未償還国債のうち、中長期国債の割合は70％に達している。第二に、米ドルステーブルコインの規模拡大は短期米国債市場の不安定性を増幅させ、マクロ政策の調整能力を低下させる。
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